#AI股抛售延续，半导体指数两日累跌11%

今回のAI株の集団的な深い調整は、表面的には調整に見えるが、実際の火種はMetaが計算資源を自社利用＋外部貸し出しに回すことだ。顧客が直接競合他社になり、サードパーティの計算資源やストレージ企業の価格決定権が揺らいでいる。これは需要の問題ではなく、利益配分の連鎖が大手によって再編成されているのだ。

私は今回の件は短期的な感情のショックだけでなく、AI産業チェーンにおける利益配分の構造的な再編成だと考えている。以前は皆でストーリーを語り、バリュエーションを引き上げていたが、今や大手自らが肉を食いに行き、中小企業やコンセプト株の状況はますます厳しくなっていくだろう。本当にバリアのある計算資源の自社構築やアプリケーションの実装プロジェクトだけが生き残る可能性がある。

仮想通貨市場への影響は諸刃の剣だ。AIコンセプトコインは短期的にはおそらく引き続き圧迫され、バリュエーションの下落はより激しくなる。しかし長期的には、実際の計算資源を獲得したりアプリケーションを実装したりできるプロジェクトは、むしろ再編成の中で恩恵を受ける可能性がある。

ベテラン投資家から皆さんへの忠告：純粋なコンセプトを追うのはやめなさい。ファンダメンタルと実際の実装能力こそが本当の基準であり、そうでなければ次の波で刈り取られる対象になる。