同じリスク、同じルール：ブラジル、仮想通貨VASPを伝統的な証券ブローカーのように規制へ

ブラジル中央銀行はVASPをタイプ3区分に含め、証券会社や証券販売会社と同じ要件を課すこととした。さらに、この規則では、低リスクプロファイルの機関向けの簡素化された制度であるセグメント5区分へのVASPの参入は除外されている。

重要ポイント

• • ブラジルは決議第580/2026号を発行し、VASPをタイプ3に分類、コンプライアンスコストの急増に伴い証券会社ルールと一致させる。
• 暗号資産企業は2027年1月1日から厳格な資本・リスクルールに直面し、業界の統合を促進する。
• VASPは2028年6月30日までにセグメント4に移行し、中央銀行が監視を強化するにつれて低リスク特典を失う。

ブラジル中央銀行、VASPと証券会社のコンプライアンス待遇を同等化

ブラジル中央銀行は、暗号資産企業および仮想資産サービスプロバイダー（VASP）が国内で事業を運営するために従わなければならない規則を厳格化している。

水曜日、同行は決議第436/2024号および第201/2022号を改正する決議第580/2026号を発行し、仮想資産サービスを提供する企業およびこれらの企業が主導するコングロマリットをタイプ3に分類した。

これ以前は、タイプ3区分には証券会社、証券販売会社、外国為替証券会社が含まれていたが、今回このクラスにはVASPも含まれ、これらの機関に同じ要件が適用されることとなった。

つまり、2027年1月1日より、これらの機関は**「リスク管理ルール、自己資本要件、情報開示方針を含む一連のプルデンシャル要件」**の対象となる。

中央銀行が発表した声明によると、このタイプ3区分は、**「これらの企業の規制上の扱いを、証券会社や証券販売会社に採用されているものに近づけるものであり、そのビジネスモデル間の機能的類似性を反映している」とされ、「同一活動、同一リスク、同一規制」**の原則に従った国際的な推奨事項に沿ったものである。

さらに、VASPは規模に関係なく、2028年6月30日までにセグメント4に含まれる。セグメント4は、ブラジルの国内総生産（GDP）の0.1%（0.1パーセント）未満の規模の機関をグループ化したものである。

同様に、この決議は、低リスクプロファイルの機関向けの簡素化されたコンプライアンス体制を含むセグメント5の優遇措置をVASPが受け取ることを防ぐ。

**「この取り組みにより、ブラジル中央銀行は、国際的なベストプラクティスと金融システムの進化に沿った、ブラジルにおける仮想資産関連活動のための安全でバランスの取れた規制環境の構築を前進させている」**と同行は結論づけた。

Valor Económico紙は、この措置は暗号資産業界の経営陣にあまり好意的に受け止められておらず、エコシステム内でのさらなる統合を予想していると報じた。

**「『同一リスク、同一規制』の観点からはあまり意味がないように思える。良い点は、2027年まで施行されないことだ。つまり、調整する時間がある」**と、匿名の経営幹部はコメントした。