米国東部時間2026年7月2日、米国労働統計局が6月の非農業部門雇用統計を発表——新規雇用はわずか5.7万人で、市場予想の11万人を大幅に下回った。4月と5月のデータは合計で7.4万人下方修正された。失業率は予想に反して4.3%から4.2%に低下した。弱い雇用統計は急速に市場のFRB利上げ期待を抑制し、リスク資産は全面高となり、ビットコインは61,500ドル超に反発した。
米国株式市場では、暗号資産関連株の動きが分散——ビットコイン保有企業Strategyは7.90%急騰し100ドル台に復帰、ステーブルコイン発行会社Circleは4.31%上昇、鉱業企業セクターは概ね軟調で、MARA Holdingsは7%超下落した。
米国東部時間2026年7月2日の最新終値データに基づき、暗号資産関連株の中核的代表企業であるStrategy、MARA Holdings、Circleの最新相場、ビジネスロジック、投資リスクを重点的に整理し、その他の主要銘柄のファンダメンタルズの概要を説明する。
Strategy（旧称MicroStrategy、株式コード：MSTR）は、世界で最も代表的なビットコイン保有企業であり、暗号資産関連株の中でビットコイン価格との連動性が最も高い銘柄の一つである。同社は1989年にデラウェア州で設立され、世界初かつ最大のビットコイン財務会社である。Strategyは、株式および負債融資の収益と営業キャッシュフローを活用し、戦略的にビットコインを蓄積し、主要な準備資産としている。
米国東部時間2026年7月2日、Strategyの終値は100.77ドルで、前日終値の93.39ドルから7.38ドル（7.90%）上昇した。当日の始値は99.85ドル、取引レンジは97.57ドルから104.11ドル。出来高は348億ドルに達し、当日の米国株式市場で33位だった。同銘柄は過去5取引日で18.09%上昇、7月通月では15.92%上昇したが、年初来では33.68%下落、過去52週間で74.95%下落した。
バリュエーション指標を見ると、MSTRのPER（TTM）は赤字、PBRは0.77。同社が2026年5月6日に発表した第1四半期決算によると、2026年1月1日から3月31日までの売上高は1.24億ドルで前年同期比11.92%増加したが、純損失は125.43億ドルに達し、前年同期比197.41%拡大した。
MSTRの株価弾力性はビットコイン自体をはるかに上回る。同社は過去9営業日連続で37.2%下落した後、7月1日に200億ドルの自社株買いと125億ドルのビットコイン売却承認計画を発表し、優先配当を12%に引き上げ、利回りを求める機関投資家の資金を呼び込んだ。現在のMSTRの株価は同社のビットコイン保有時価総額に対して一定の割安感があり、投資家は純資産価値を下回る価格でビットコインエクスポージャーを得ることができるが、同時に企業運営面や負債レバレッジによる追加リスクを負う必要がある。
MARA Holdings（株式コード：MARA）は、米国最大のビットコイン鉱業企業の一つであり、ビットコインマイニングとAIデータセンター運営を事業としている。同社は近年、戦略の重心を単一のビットコインマイニングからハイパフォーマンスコンピューティングとAI計算能力のホスティングへと拡大している。
米国東部時間2026年7月2日、MARA Holdingsの終値は12.40ドルで、前日終値の13.37ドルから0.97ドル（7.26%）下落した。当日の始値は13.63ドル、取引レンジは11.98ドルから14.09ドル。出来高は約65.1億ドル。時価総額は約47.28億ドル。
より長期的な視点では、同銘柄の52週間レンジは6.66ドルから23.45ドル。PER（TTM）は赤字、一株当たり利益は-5.21ドル。バーンスタインは7月2日、MARAの目標株価を引き下げた。
鉱業企業が直面する核心的な矛盾は、ビットコイン価格の上昇が確かにマイニング収入を高める一方で、マイニング難易度の継続的な上昇や電力コストの高止まりなどが利益率を圧縮し続けていることである。同時に、AIデータセンターへの変革方向は新たな収入源を開く一方で、鉱業企業はテクノロジー大手との直接競争に直面することになる。MARAの株価変動率はビットコイン自体をはるかに上回っており、7月2日当日の振幅は15.78%に達し、市場の同社の事業変革見通しに対する意見の相違を反映している。
Circle Internet Group（株式コード：CRCL）は、世界第2位のステーブルコインUSDCの発行体であり、2026年5月に正式にニューヨーク証券取引所に上場した。Circleのビジネスモデルはステーブルコイン発行とデジタル決済インフラを中心としており、暗号経済における「水売り役」の代表的な存在である。
米国東部時間2026年7月2日、Circleの終値は64.62ドルで、前日終値の61.95ドルから2.67ドル（4.31%）上昇した。当日の始値は63.81ドル、取引時間中の最高値は69.23ドル、最安値は63.22ドル。出来高は116.8億ドル。時価総額は約160.63億ドル。
しかし、Circleは最近大きな売り圧力に直面している。6月30日には17.55%の急落で62.63ドルで引け、7月1日にはさらに1.09%下落した。株価は新規公開価格に近づいている。同銘柄は過去5取引日で6.09%下落、年初来で18.51%下落、過去52週間で63.69%下落した。PER（TTM）は赤字。
市場のCircleに対する懸念は主にステーブルコイン分野の競争激化に集中しており、新興の決済インフラや代替ステーブルコインモデルが競争構造を再形成する可能性がある。また、ラッセル指数の構成銘柄見直しにより、一部のグロース指数からCircleが除外されたことも短期的な株価に圧力をかけている。
上記3つの主要銘柄に加えて、米国株式市場には暗号資産業界と高い関連性を持つ上場企業がいくつかある：
Coinbase Global（COIN）は、米国最大の規制準拠暗号資産取引所であり、暗号資産業界のインフラのベンチマーク企業である。その収益は暗号資産市場の取引量と高い相関関係にあり、2026年6月のスポットビットコインETFの月間純流出額は40.6億ドルに達し、Coinbaseのカストディおよび取引業務に一時的な圧力をかけている。
Robinhood（HOOD）は、個人投資家向けの取引プラットフォームであり、暗号資産を含む多様な資産取引サービスを提供している。みずほ銀行は7月2日、同社の目標株価を115ドルから130ドルに引き上げた。
Riot Platforms（RIOT）、CleanSpark（CLSK）、Hut 8（HUT）、Core Scientific（CORZ）などの鉱業企業は、いずれもビットコインマイニングに加えてAIデータセンターへの変革を模索している。このうちHut 8は年初来で依然として111%超の上昇を示しており、市場がAI変革ロジックを一時的に認めていることを示している。
Cipher Digital（CIFR、旧Cipher Mining）は、2026年2月からハイパフォーマンスコンピューティングおよびAIデータセンターのリース事業への変革を進めている。Iris Energy（IREN）とTeraWulf（WULF）も同様にAIインフラ分野で展開している。
さらに、Ondo Financeは現実世界資産（RWA）のトークン化に特化しており、最近、従来の証券インフラ大手と提携し、従来の金融資産を1対1の裏付けでイーサリアムブロックチェーンに注入し、現行の規制枠組み内で第三者運営による「カストディ型トークン化証券」を実現している。これは暗号資産と従来の金融の融合の最先端の方向性を代表している。
米国東部時間7月2日に発表された非農業部門雇用統計は、当日の市場相場の原動力となった。新規雇用はわずか5.7万人で、予想の11万人を大幅に下回った。統計発表後、市場は急速にFRBの政策経路を再評価——利上げ時期の予想は10月から12月に延期され、7月のFOMC会合での利上げ確率は33%から約20%に低下した。米ドル指数は急落し、ビットコインは61,500ドル超に反発した。
しかし、資金面での逆風は依然として存在する。スポットビットコインETFの6月の月間純流出額は40.6億ドルで、月間記録を更新した。シティグループは7月1日、ビットコインの年間目標価格を2度目の引き下げで8.2万ドルに設定した。7月28～29日のFOMC会合は、その後の最も重要なマクロ変数である。
暗号資産関連株への投資では、以下のリスクに重点を置く必要がある：
第一に、高い変動性。 暗号資産関連株の株価変動は、多くの場合、ビットコイン自体を大幅に上回る。MARAを例にとると、7月2日当日の振幅は15.78%に達した。
第二に、収益の不確実性。 Strategy、MARA Holdings、Circleなどの主要銘柄のPER（TTM）はいずれも赤字である。ほとんどの鉱業企業はまだ安定した収益モデルを確立していない。
第三に、規制リスク。 米国の暗号資産規制の枠組みは依然として進化しており、ステーブルコイン発行、トークン化証券などの事業のコンプライアンス境界はまだ完全に明確になっていない。
第四に、変革リスク。 鉱業企業のAIデータセンターへの変革は新たな収入源を開く一方で、テクノロジー大手との直接競争に直面することになり、変革の成果はまだ検証が必要である。
米国東部時間2026年7月2日、非農業部門雇用統計の予想外の弱さが利上げ期待を抑制し、暗号資産市場と米国株式市場の暗号資産関連株の動きは分散した。ビットコインは61,500ドルに達し、Strategyは7.90%上昇して100ドルに復帰、Circleは4.31%上昇した。鉱業企業セクターは概ね軟調で、MARA Holdingsは7%超下落した。
ビットコイン保有のレバレッジ（Strategy）、ステーブルコイン発行（Circle）から鉱業企業の多角化変革（MARA Holdings）まで、米国株式市場は投資家に多様な暗号資産ポートフォリオの構築経路を提供している。しかし、暗号資産関連株はビットコインの「安全な代替品」ではない——その変動性はしばしばより大きく、加えて企業経営、規制政策、業界競争などの複数のリスクが重なる。ETF資金の継続的な流出、利下げ期待の変動が続く中で、短期相場の持続可能性は依然として注視が必要である。投資家は自身のリスク許容度に基づき、マクロデータと企業のファンダメンタルズを組み合わせて独立した判断を行うことを推奨する。
Q1：暗号資産関連株とは何ですか？
暗号資産関連株とは、主要事業が暗号通貨またはブロックチェーン技術と高い関連性を持つ上場企業を指し、ビットコイン保有企業（Strategyなど）、ステーブルコイン発行会社（Circleなど）、ビットコイン鉱業企業（MARA Holdings、Riot Platformsなど）、暗号資産取引所（Coinbaseなど）が含まれる。その株価は通常、暗号資産市場の相場と程度の差はあれ連動する。
Q2：暗号資産関連株とビットコインを直接購入する違いは何ですか？
ビットコインを直接購入すると、純粋なデジタル資産の価格エクスポージャーを得られる。暗号資産関連株を購入すると、企業経営、経営陣の意思決定、規制遵守などの追加変数が加わる。利点は、従来の証券口座を通じてポートフォリオを構築できること。欠点は、変動が大きく、リスク要因がより複雑なことである。MSTRを例にとると、7月2日に7.90%上昇し、その弾力性はビットコインの同期間の上昇率をはるかに上回った。
Q3：2026年7月2日の暗号資産関連株のパフォーマンスは？
米国東部時間7月2日、Strategyは7.90%上昇の100.77ドル、Circleは4.31%上昇の64.62ドルで引けた。鉱業企業セクターは概ね下落し、MARA Holdingsは7.26%下落の12.40ドル。
Q4：暗号資産関連株への投資における主なリスクは？
主なリスクとして、①ビットコイン価格と高い相関があるが変動がより大きい、②多くの企業が未だ収益を上げておらず、PERがマイナス、③米国の規制政策が依然として進化中、④鉱業企業のAI変革がテクノロジー大手との直接競争に直面することなどが挙げられる。投資家は自身のリスク許容度に基づき、慎重に判断する必要がある。
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暗号通貨関連株とは？2026年7月の米国株式市場における中核的な暗号資産企業の相場分析
米国東部時間2026年7月2日、米国労働統計局が6月の非農業部門雇用統計を発表——新規雇用はわずか5.7万人で、市場予想の11万人を大幅に下回った。4月と5月のデータは合計で7.4万人下方修正された。失業率は予想に反して4.3%から4.2%に低下した。弱い雇用統計は急速に市場のFRB利上げ期待を抑制し、リスク資産は全面高となり、ビットコインは61,500ドル超に反発した。
米国株式市場では、暗号資産関連株の動きが分散——ビットコイン保有企業Strategyは7.90%急騰し100ドル台に復帰、ステーブルコイン発行会社Circleは4.31%上昇、鉱業企業セクターは概ね軟調で、MARA Holdingsは7%超下落した。
米国東部時間2026年7月2日の最新終値データに基づき、暗号資産関連株の中核的代表企業であるStrategy、MARA Holdings、Circleの最新相場、ビジネスロジック、投資リスクを重点的に整理し、その他の主要銘柄のファンダメンタルズの概要を説明する。
Strategy：ビットコイン保有のリーダーにおけるレバレッジ効果
Strategy（旧称MicroStrategy、株式コード：MSTR）は、世界で最も代表的なビットコイン保有企業であり、暗号資産関連株の中でビットコイン価格との連動性が最も高い銘柄の一つである。同社は1989年にデラウェア州で設立され、世界初かつ最大のビットコイン財務会社である。Strategyは、株式および負債融資の収益と営業キャッシュフローを活用し、戦略的にビットコインを蓄積し、主要な準備資産としている。
米国東部時間2026年7月2日、Strategyの終値は100.77ドルで、前日終値の93.39ドルから7.38ドル（7.90%）上昇した。当日の始値は99.85ドル、取引レンジは97.57ドルから104.11ドル。出来高は348億ドルに達し、当日の米国株式市場で33位だった。同銘柄は過去5取引日で18.09%上昇、7月通月では15.92%上昇したが、年初来では33.68%下落、過去52週間で74.95%下落した。
バリュエーション指標を見ると、MSTRのPER（TTM）は赤字、PBRは0.77。同社が2026年5月6日に発表した第1四半期決算によると、2026年1月1日から3月31日までの売上高は1.24億ドルで前年同期比11.92%増加したが、純損失は125.43億ドルに達し、前年同期比197.41%拡大した。
MSTRの株価弾力性はビットコイン自体をはるかに上回る。同社は過去9営業日連続で37.2%下落した後、7月1日に200億ドルの自社株買いと125億ドルのビットコイン売却承認計画を発表し、優先配当を12%に引き上げ、利回りを求める機関投資家の資金を呼び込んだ。現在のMSTRの株価は同社のビットコイン保有時価総額に対して一定の割安感があり、投資家は純資産価値を下回る価格でビットコインエクスポージャーを得ることができるが、同時に企業運営面や負債レバレッジによる追加リスクを負う必要がある。
MARA Holdings：鉱業企業リーダーの変革の道
MARA Holdings（株式コード：MARA）は、米国最大のビットコイン鉱業企業の一つであり、ビットコインマイニングとAIデータセンター運営を事業としている。同社は近年、戦略の重心を単一のビットコインマイニングからハイパフォーマンスコンピューティングとAI計算能力のホスティングへと拡大している。
米国東部時間2026年7月2日、MARA Holdingsの終値は12.40ドルで、前日終値の13.37ドルから0.97ドル（7.26%）下落した。当日の始値は13.63ドル、取引レンジは11.98ドルから14.09ドル。出来高は約65.1億ドル。時価総額は約47.28億ドル。
より長期的な視点では、同銘柄の52週間レンジは6.66ドルから23.45ドル。PER（TTM）は赤字、一株当たり利益は-5.21ドル。バーンスタインは7月2日、MARAの目標株価を引き下げた。
鉱業企業が直面する核心的な矛盾は、ビットコイン価格の上昇が確かにマイニング収入を高める一方で、マイニング難易度の継続的な上昇や電力コストの高止まりなどが利益率を圧縮し続けていることである。同時に、AIデータセンターへの変革方向は新たな収入源を開く一方で、鉱業企業はテクノロジー大手との直接競争に直面することになる。MARAの株価変動率はビットコイン自体をはるかに上回っており、7月2日当日の振幅は15.78%に達し、市場の同社の事業変革見通しに対する意見の相違を反映している。
Circle：ステーブルコイン発行会社の上場後の課題
Circle Internet Group（株式コード：CRCL）は、世界第2位のステーブルコインUSDCの発行体であり、2026年5月に正式にニューヨーク証券取引所に上場した。Circleのビジネスモデルはステーブルコイン発行とデジタル決済インフラを中心としており、暗号経済における「水売り役」の代表的な存在である。
米国東部時間2026年7月2日、Circleの終値は64.62ドルで、前日終値の61.95ドルから2.67ドル（4.31%）上昇した。当日の始値は63.81ドル、取引時間中の最高値は69.23ドル、最安値は63.22ドル。出来高は116.8億ドル。時価総額は約160.63億ドル。
しかし、Circleは最近大きな売り圧力に直面している。6月30日には17.55%の急落で62.63ドルで引け、7月1日にはさらに1.09%下落した。株価は新規公開価格に近づいている。同銘柄は過去5取引日で6.09%下落、年初来で18.51%下落、過去52週間で63.69%下落した。PER（TTM）は赤字。
市場のCircleに対する懸念は主にステーブルコイン分野の競争激化に集中しており、新興の決済インフラや代替ステーブルコインモデルが競争構造を再形成する可能性がある。また、ラッセル指数の構成銘柄見直しにより、一部のグロース指数からCircleが除外されたことも短期的な株価に圧力をかけている。
その他の暗号資産関連株の概要
上記3つの主要銘柄に加えて、米国株式市場には暗号資産業界と高い関連性を持つ上場企業がいくつかある：
Coinbase Global（COIN）は、米国最大の規制準拠暗号資産取引所であり、暗号資産業界のインフラのベンチマーク企業である。その収益は暗号資産市場の取引量と高い相関関係にあり、2026年6月のスポットビットコインETFの月間純流出額は40.6億ドルに達し、Coinbaseのカストディおよび取引業務に一時的な圧力をかけている。
Robinhood（HOOD）は、個人投資家向けの取引プラットフォームであり、暗号資産を含む多様な資産取引サービスを提供している。みずほ銀行は7月2日、同社の目標株価を115ドルから130ドルに引き上げた。
Riot Platforms（RIOT）、CleanSpark（CLSK）、Hut 8（HUT）、Core Scientific（CORZ）などの鉱業企業は、いずれもビットコインマイニングに加えてAIデータセンターへの変革を模索している。このうちHut 8は年初来で依然として111%超の上昇を示しており、市場がAI変革ロジックを一時的に認めていることを示している。
Cipher Digital（CIFR、旧Cipher Mining）は、2026年2月からハイパフォーマンスコンピューティングおよびAIデータセンターのリース事業への変革を進めている。Iris Energy（IREN）とTeraWulf（WULF）も同様にAIインフラ分野で展開している。
さらに、Ondo Financeは現実世界資産（RWA）のトークン化に特化しており、最近、従来の証券インフラ大手と提携し、従来の金融資産を1対1の裏付けでイーサリアムブロックチェーンに注入し、現行の規制枠組み内で第三者運営による「カストディ型トークン化証券」を実現している。これは暗号資産と従来の金融の融合の最先端の方向性を代表している。
マクロ環境と投資リスク
米国東部時間7月2日に発表された非農業部門雇用統計は、当日の市場相場の原動力となった。新規雇用はわずか5.7万人で、予想の11万人を大幅に下回った。統計発表後、市場は急速にFRBの政策経路を再評価——利上げ時期の予想は10月から12月に延期され、7月のFOMC会合での利上げ確率は33%から約20%に低下した。米ドル指数は急落し、ビットコインは61,500ドル超に反発した。
しかし、資金面での逆風は依然として存在する。スポットビットコインETFの6月の月間純流出額は40.6億ドルで、月間記録を更新した。シティグループは7月1日、ビットコインの年間目標価格を2度目の引き下げで8.2万ドルに設定した。7月28～29日のFOMC会合は、その後の最も重要なマクロ変数である。
暗号資産関連株への投資では、以下のリスクに重点を置く必要がある：
第一に、高い変動性。 暗号資産関連株の株価変動は、多くの場合、ビットコイン自体を大幅に上回る。MARAを例にとると、7月2日当日の振幅は15.78%に達した。
第二に、収益の不確実性。 Strategy、MARA Holdings、Circleなどの主要銘柄のPER（TTM）はいずれも赤字である。ほとんどの鉱業企業はまだ安定した収益モデルを確立していない。
第三に、規制リスク。 米国の暗号資産規制の枠組みは依然として進化しており、ステーブルコイン発行、トークン化証券などの事業のコンプライアンス境界はまだ完全に明確になっていない。
第四に、変革リスク。 鉱業企業のAIデータセンターへの変革は新たな収入源を開く一方で、テクノロジー大手との直接競争に直面することになり、変革の成果はまだ検証が必要である。
結び
米国東部時間2026年7月2日、非農業部門雇用統計の予想外の弱さが利上げ期待を抑制し、暗号資産市場と米国株式市場の暗号資産関連株の動きは分散した。ビットコインは61,500ドルに達し、Strategyは7.90%上昇して100ドルに復帰、Circleは4.31%上昇した。鉱業企業セクターは概ね軟調で、MARA Holdingsは7%超下落した。
ビットコイン保有のレバレッジ（Strategy）、ステーブルコイン発行（Circle）から鉱業企業の多角化変革（MARA Holdings）まで、米国株式市場は投資家に多様な暗号資産ポートフォリオの構築経路を提供している。しかし、暗号資産関連株はビットコインの「安全な代替品」ではない——その変動性はしばしばより大きく、加えて企業経営、規制政策、業界競争などの複数のリスクが重なる。ETF資金の継続的な流出、利下げ期待の変動が続く中で、短期相場の持続可能性は依然として注視が必要である。投資家は自身のリスク許容度に基づき、マクロデータと企業のファンダメンタルズを組み合わせて独立した判断を行うことを推奨する。
FAQ
Q1：暗号資産関連株とは何ですか？
暗号資産関連株とは、主要事業が暗号通貨またはブロックチェーン技術と高い関連性を持つ上場企業を指し、ビットコイン保有企業（Strategyなど）、ステーブルコイン発行会社（Circleなど）、ビットコイン鉱業企業（MARA Holdings、Riot Platformsなど）、暗号資産取引所（Coinbaseなど）が含まれる。その株価は通常、暗号資産市場の相場と程度の差はあれ連動する。
Q2：暗号資産関連株とビットコインを直接購入する違いは何ですか？
ビットコインを直接購入すると、純粋なデジタル資産の価格エクスポージャーを得られる。暗号資産関連株を購入すると、企業経営、経営陣の意思決定、規制遵守などの追加変数が加わる。利点は、従来の証券口座を通じてポートフォリオを構築できること。欠点は、変動が大きく、リスク要因がより複雑なことである。MSTRを例にとると、7月2日に7.90%上昇し、その弾力性はビットコインの同期間の上昇率をはるかに上回った。
Q3：2026年7月2日の暗号資産関連株のパフォーマンスは？
米国東部時間7月2日、Strategyは7.90%上昇の100.77ドル、Circleは4.31%上昇の64.62ドルで引けた。鉱業企業セクターは概ね下落し、MARA Holdingsは7.26%下落の12.40ドル。
Q4：暗号資産関連株への投資における主なリスクは？
主なリスクとして、①ビットコイン価格と高い相関があるが変動がより大きい、②多くの企業が未だ収益を上げておらず、PERがマイナス、③米国の規制政策が依然として進化中、④鉱業企業のAI変革がテクノロジー大手との直接競争に直面することなどが挙げられる。投資家は自身のリスク許容度に基づき、慎重に判断する必要がある。