XRPLのAMMオーバーホールは、不足していたDeFi流動性を解放する可能性がある

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• XRPLのAMMアップグレードにより、StableSwapと集中流動性が導入され、流動性プールはDeFi市場全体でより多くの資本を活用できるようになります。

• 既存のAMMプールは変更されず、新しいプールはステーブルコインやトークン化資産に適したプライシングカーブを選択できるようになります。

XRP Ledgerは、XRPL財団がネイティブ自動マーケットメーカーの大規模アップグレードに関するドラフト修正案を公開したことで、より深いDeFi流動性に近づく可能性があります。

「AMM Swappable Curves」と呼ばれるこの提案は、新しいプールカーブオプションを追加することで、現在のAMM設計を拡張します。これには、定積、集中流動性、StableSwapが含まれます。プログラム可能なSmart AMMモデルは、別の仕様の下で後日導入される予定です。

XRPLは、2024年3月にXLS-30修正案が稼働して以来、ネイティブ分散型取引所とAMMをサポートしています。しかし、現在のAMM設計は流動性をすべての可能な価格に分散させるため、ステーブルコインペア、トークン化資産、および通常狭い範囲で取引されるその他の市場における資本効率が制限される可能性があります。

本日、AMM v2の新しいXRP Ledger Standardを公開します。

新しいプールカーブStableSwapと集中流動性により、ステーブルコイン、FX市場、RWAなどの資本効率が向上し、XRPL DEXでの価格安定性が向上します。

詳細: pic.twitter.com/ImSioPCDNE

— XRP Ledger Foundation (@XRPLF) 2026年5月26日

新しいドラフトでは、プール作成者が各資産ペアに最適なプライシングカーブを選択できるようになります。既存のプールは現在の定積モデルのまま変更されず、強制移行は行われません。新しいプールは作成時にカーブタイプを選択し、その選択はプールの全期間にわたって固定されます。

変動の激しいペアの場合、現在の定積モデルは依然として明確な役割を果たすことができます。しかし、XRPLのDeFi市場には、他の多くのエコシステムがすでに価格設定の改善、スリッページの削減、流動性の効率化に使用しているツールが不足しています。

XRPL AMM v2はステーブルコインとトークン化資産をターゲットに

StableSwapカーブは、ステーブルコイン、トークン化された法定通貨、または同じ資産のラップ版など、1:1の価値に近い取引が行われる資産に焦点を当てます。このモデルは、ペッグ周辺でより平坦な価格を維持し、標準的な定積プールよりも価格変動が少なく、より大規模なスワップを可能にします。

流動性を集中させることで、LPはすべての価格レベルに流動性を提供する必要がなくなり、より大きな制御を得ることができます。取引の大部分が行われる狭い範囲に集中できます。この構造により、同じ資本を必要とせずに利用可能な流動性を増やすことができます。

この変更は、XRPLの広範なDeFi推進にとって重要です。現在、台帳には30億ドル以上のトークン化された実世界資産がホストされています。これらの製品には、トークン化された米国債や、スムーズで低コストな取引を必要とするその他の機関資産が含まれます。狭い範囲で動く資産の場合、定積AMMは使用されない流動性が多くなり、トレーダーが望む以上のスリッページが発生する可能性があります。

したがって、このアップグレードは、XRP Ledgerがそのトークン化活動をより強力なオンチェーン取引機能に結び付けるのにも役立つ可能性があります。トークン化資産はオンチェーンで移動できますが、活発な市場には資産を効率的に価格設定する流動性プールも必要です。そのような構造がなければ、資本はより深いDeFi活動を通じて移動することなく、台帳上に留まる可能性があります。

最近の機関投資家による取り組みにより、実世界資産の決済におけるXRPLの役割にさらに注目が集まっています。RippleとJPMorganのパイロットでは、最近、トークン化された米国債の償還がXRPLで5秒未満で処理されました。この種の活動は迅速な決済への需要を示していますが、取引と利回りのインフラは、同じ市場構築の別々の部分として残っています。

AMM提案は、まだXRPLの修正プロセスを通過する必要があります。バリデータはアクティベーション前に変更を承認する必要があり、このプロセスには数か月かかる可能性があります。ドラフト段階での承認は保証されていません。