#非农爆冷打压加息预期 非農業部門雇用者数「予想を粉砕」、FRBの利上げ熱が冷める！世界の資産が混乱

米国の6月非農業部門雇用者数報告書は、ウォルシュがFRB議長に就任してから2回目の非農業部門報告書でもあり、世界市場を震撼させている。
米国の6月非農業部門雇用者数は57千増加し、市場予想の113千を大幅に下回り、前回の172千から減少した。米国の6月失業率は4.2%で、2025年6月以来の最低水準となり、市場予想の4.3%を下回り、前回の4.3%から低下した。
米国の短期金利先物は非農業部門データ発表後に急上昇し、市場はFRBの利上げの賭けを減らした。トレーダーは以前の10月から12月のFRB利上げを完全に織り込んでいる。オリエンタル・ゴールド・クレジットは調査レポートで、非農業部門データが予想を上回れば、FRBの利上げ確率が再び高まると述べていた。
この報告書の重要性は通常をはるかに超えている。なぜならウォルシュ氏が7月1日に「金利フォワードガイダンスは現在の政策環境に適していない」と明言し、FRBが将来より良い決定を下すためにリアルタイムの経済データを活用することを期待しているからだ。このような背景の中、6月の非農業部門データはFRBの金利の将来の方向性にとって重要な変数である。
米国の雇用増加が3ヶ月連続で予想を上回った後、6月の減速により市場はFRBの利上げ期待を引き下げた。雇用増加は減少したものの、2025年の年間平均目標である10千の新規雇用を依然として大きく上回っている。
さらに、週間の新規失業保険申請件数は215千件で、予想の220千件、前回の215千件と比較された。
貴金属市場の現在の価格決定ロジックは、依然としてFRBの政策経路に支配されている。弱い非農業部門データが発表された後、ロンドンのスポットゴールドは急上昇し、日中上昇率は2.6%超に拡大し、1オンスあたり4,140.4ドルの日中高値を付けた後に反落した。
一方、米国債利回りは低下した。10年債利回りは最終的に1.76ベーシスポイント低下の4.457%。米ドル指数は一時2週間ぶりの安値100.558まで下落した。
米国株先物は上昇し、ダウ先物は0.36%高、S&P500先物は0.39%高、ナスダック100先物は0.71%高。個別銘柄では、エヌビディアは時間外取引で0.5%上昇、ASML、AMD、TSMCは2%上昇、一方インテル、マイクロン・テクノロジー、ラムリサーチは一時3%超上昇（前日は1%から4%下落していた）。（以前の報道：「半導体株が急騰、米国株時間外取引で大きな反転」）
非農業部門データ発表前から、雇用センチメントは兆候を示していた。7月1日に発表された米国の「小規模非農業部門」データは堅調だったが市場予想を下回った。米国の6月ADP雇用者数は98千で、3月以来の最小の増加幅となり、予想の118千を下回り、前回の122千から減少した。