5月に各国中央銀行は公式準備金に純41トンの金を追加したことが、7月2日に発表されたワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）のデータで明らかになった。これは過去4年間で年間平均1,000トンの買い付けの波を延長するものである。記録的な45%の準備金管理者が、今後12か月以内に自機関がさらに金を追加すると予想している。
主なポイント：
公的部門の地金の流れを追跡する業界団体であるワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）は、アジア太平洋地域のシニアリサーチリードであるMarissa Salim氏が執筆したリサーチノートで5月の活動を詳述した。ポーランド国立銀行が18トンで全購入者をリードし、続いて中国人民銀行が10トン、ウズベキスタンが9トン、カザフスタンが7トン、シンガポール金融管理局が4トンとなった。
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今年初めに実施された同協議会の2026年中央銀行金準備調査は、世界の準備金管理者のムードを捉えた。WGCは次のように述べている：
「中央銀行家の89%が、世界の金準備が今後12か月で増加すると予想しています。記録的な高水準である45%の中央銀行家が、今後12か月間に自機関の金準備が増加すると予想しています。」
ポーランドは2026年だけで64トンを蓄積し、公表されている700トンの目標に向けて取り組む中、今年最大の金購入国となっている。中国は年初来25トンを追加し、公式保有量は2,331トン、総準備金の約9%となった。カザフスタンの備蓄は361トンで、準備金の約78%を占め、一方ウズベキスタンでは金が87%を占めており（世界で最も高い配分の一つ）。
すべての機関が買い手だったわけではなく、トルコは5月に3トンを削減し、ロシアは6トンを売却し、今年34トンの処分を経てモスクワは2,292トンとなった。しかし、これらの売却は他地域の需要に比べて小さく、チェコ国立銀行が現在39か月連続の純購入を記録しており、これは金融当局の中でも最長の活発な連続記録の一つである。
調査によると、現在のペースは歴史的な標準から逸脱しており、過去4年間に中央銀行が年平均1,000トンを吸収したのに対し、その前の10年間の平均は約500トンだった。公的部門は2026年も好調なスタートを切り、第1四半期の推定純購入量は244トン（前期および5年間の四半期平均を上回る）。準備金管理者は、インフレヘッジ、制裁リスク、米ドルからの分散を主な動機として挙げている。
その結果は準備金の構成に顕著で、金が1996年以来初めて世界の中央銀行準備金に占める割合で米国債を上回っており、アナリストはこれを公的機関が国家の富を保管する方法の転換点と表現している。中央銀行は地金の最大の単一保有者の一つであるため、その購入は一度に何年にもわたって市場から供給を除去し、公的部門に長期的な価格への過大な影響力を与えている。
最後に、ゴールドマン・サックスは2026年の金に20%の上昇余地があると見ており、一方Devere Groupの最高経営責任者Nigel Green氏は、金の執拗な上昇が連邦準備制度理事会（FRB）の次の動きに関する新たな疑念を引き起こしたと論じている。
104トンを保有する韓国銀行は、金上場投資信託（ETF）への初の配分を準備しており、これは公的需要の新たなチャネルを開く一歩となる。チリは年初来8トンを追加しており、ラテンアメリカの関心が高まっている。
シンガポール自体は5月に4トンの買い手で、総準備金197トンを保有しており、2026年10月に中央銀行向け金保管サービスを開始する計画で、同国を同業他国が蓄積し続ける準備金そのものの保管ハブとして位置付ける。調査対象の中央銀行家の89%が世界の保有量がさらに増加すると予想している中、金市場の下支えとなる公的需要は今年下半期も衰える兆しを見せていない。
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中央銀行、5月に41トンの金を追加、記録的な45%がさらに購入を計画
5月に各国中央銀行は公式準備金に純41トンの金を追加したことが、7月2日に発表されたワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）のデータで明らかになった。これは過去4年間で年間平均1,000トンの買い付けの波を延長するものである。記録的な45%の準備金管理者が、今後12か月以内に自機関がさらに金を追加すると予想している。
主なポイント：
ポーランドと中国が幅広い公式購入の波を牽引
公的部門の地金の流れを追跡する業界団体であるワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）は、アジア太平洋地域のシニアリサーチリードであるMarissa Salim氏が執筆したリサーチノートで5月の活動を詳述した。ポーランド国立銀行が18トンで全購入者をリードし、続いて中国人民銀行が10トン、ウズベキスタンが9トン、カザフスタンが7トン、シンガポール金融管理局が4トンとなった。
今年初めに実施された同協議会の2026年中央銀行金準備調査は、世界の準備金管理者のムードを捉えた。WGCは次のように述べている：
ポーランドは2026年だけで64トンを蓄積し、公表されている700トンの目標に向けて取り組む中、今年最大の金購入国となっている。中国は年初来25トンを追加し、公式保有量は2,331トン、総準備金の約9%となった。カザフスタンの備蓄は361トンで、準備金の約78%を占め、一方ウズベキスタンでは金が87%を占めており（世界で最も高い配分の一つ）。
すべての機関が買い手だったわけではなく、トルコは5月に3トンを削減し、ロシアは6トンを売却し、今年34トンの処分を経てモスクワは2,292トンとなった。しかし、これらの売却は他地域の需要に比べて小さく、チェコ国立銀行が現在39か月連続の純購入を記録しており、これは金融当局の中でも最長の活発な連続記録の一つである。
過去10年からの構造的変化
調査によると、現在のペースは歴史的な標準から逸脱しており、過去4年間に中央銀行が年平均1,000トンを吸収したのに対し、その前の10年間の平均は約500トンだった。公的部門は2026年も好調なスタートを切り、第1四半期の推定純購入量は244トン（前期および5年間の四半期平均を上回る）。準備金管理者は、インフレヘッジ、制裁リスク、米ドルからの分散を主な動機として挙げている。
その結果は準備金の構成に顕著で、金が1996年以来初めて世界の中央銀行準備金に占める割合で米国債を上回っており、アナリストはこれを公的機関が国家の富を保管する方法の転換点と表現している。中央銀行は地金の最大の単一保有者の一つであるため、その購入は一度に何年にもわたって市場から供給を除去し、公的部門に長期的な価格への過大な影響力を与えている。
最後に、ゴールドマン・サックスは2026年の金に20%の上昇余地があると見ており、一方Devere Groupの最高経営責任者Nigel Green氏は、金の執拗な上昇が連邦準備制度理事会（FRB）の次の動きに関する新たな疑念を引き起こしたと論じている。
さらなる購入は近い？
104トンを保有する韓国銀行は、金上場投資信託（ETF）への初の配分を準備しており、これは公的需要の新たなチャネルを開く一歩となる。チリは年初来8トンを追加しており、ラテンアメリカの関心が高まっている。
シンガポール自体は5月に4トンの買い手で、総準備金197トンを保有しており、2026年10月に中央銀行向け金保管サービスを開始する計画で、同国を同業他国が蓄積し続ける準備金そのものの保管ハブとして位置付ける。調査対象の中央銀行家の89%が世界の保有量がさらに増加すると予想している中、金市場の下支えとなる公的需要は今年下半期も衰える兆しを見せていない。