#夏日创作营 昨日の2.4億ドルのBTC買い注文は、最終的に1枚のBTCも約定しませんでした。

しかしそれは「約定」以上に重要な役割を果たした可能性があります。BTCの価格を「$63,850の上」に“押し留めた”ことです。
この3,767枚BTCの買い注文は、$63,838に置かれたまま10時間以上続きました。その後もしばらく、BTCはその上方で横ばいになり、売り板は買いの壁を本当に試すことはありませんでした。その結果、価格はそのまま上昇し続け、$64,900付近まで引き上げられました。

多くの人は、指値注文が約定しなければ意味がないと考えていますが、これは注文板に対する最大の誤解です。

ミクロ構造の観点では、公開された大口の指値注文は、他のトレーダーの判断を事前に変えてしまいます。

- 売り手は巨額の受け（受け止め）があるのを見ると、主導して叩き落としたい意欲が下がる：
- 売り方（ベア）は下方に厚みがあることを知っており、買いの壁に張り付く形で追撃のショートをしようとしない；
- 買い方（ブル）は、買いの壁の下を明確なリスク境界として捉え、先にエントリーできる。

そのため、大口は実際にお金を使わなくても、見込まれる流動性によって価格に影響を与えられます。