BitMineが戦略的な一手：7,430 ETHの同時購入と、自社株5.5百万株の買い戻し ✨

公開マイニングおよびステーキングの大手BitMineは、先週の資本活用で二正面の動きを行った。財務に7,430 ETHを追加する一方で、自社株を約5.5百万株買い戻した。平均価格は$15.62、総支出は約$86 millionで、この取引は従来から承認されていた$4 billionの自社株買い戻しプログラムの範囲内で実施された。

7月19日時点で、ETH保有総額は5,777,468に達した。この数値は、流通しているETH供給量の約4.8%に相当する。同社は現在、自社で課した5%のAlchemy目標まで残り4%のみで、目標の96%はすでに達成済みだ。これは、2025年6月30日にETH財務戦略を開始してからの連続55週の購入を意味する。ただし、先週の7,430 ETHは、今年の週間積み増しの中でも最小クラスの一つだった。

🔹 7,430 ETHの週次追加、約$14 million
🔹 同じ週に5.5百万株の買い戻し、平均$15.6156で支出は約$86 million
🔹 合計ETHは5.777百万、供給の4.8%
🔹 Alchemyの5つの目標のうち96%完了
🔹 中断のないETH購入が55週連続

なぜ減速したのか？

トム・リー会長は、この減速を意図的なバランス調整だと説明した。リー氏は、同社は積み増し戦略へのコミットを変えていないとしたうえで、株の買い戻しが魅力的な価値を提供し始める局面に入り、資本配分が株主リターンを最大化するように進化したのだと述べた。

この動きはまた、暗号資産ネイティブ企業の間で広がりつつある傾向とも一致している。伝統的に株主に配慮した手順を同時に実行しながら、財務（トレジャリー）保有を積極的に拡大し、株価を過小評価されたまま維持するというアプローチだ。

ステーキングの大手への変貌

BitMineの総資産は約$11.5 billionだ。これには207 BTC、Beast Industries株で$180 million、Eightco Holdings株で$58 million、ならびに現金および有価証券で$385 millionが含まれる。

ETH側では、資産の約85%、つまり4.917 million ETHがステーキングされている。このポジションは、年間で約$247 millionのステーキングリターンを生むと見積もられている。これは、BitMineがEthereumエコシステムにおける最大級の機関投資家ステーカーの一つであることを意味する。5月時点では、ステーキングおよび検証業務が四半期の売上の98%を占めている。つまり同社は、マイニングよりも多いリターンを生み出す「ステーキングの大手」へと変わった。

🔹 総資産：$11.5 billion
🔹 ステーキングETH：4.917 million、推定年間利回り：$247 million
🔹 売上の98%がステーキングと検証から

市場にとって意味すること

BitMineは、ETHのほぼ20分の1をコントロールしている。つまり、ステーキングのガバナンスとネットワークのセキュリティへの影響力が大きい。$86 millionの買い戻しは、経営陣が自社の保有分を過小評価だと見ており、暗号資産のボラティリティの中でそのステーク（保有）価格のバランスを取ることを狙っている、という明確なシグナルとして受け止められる。長期的には、このモデルの持続可能性は、Ethereumの覇権が続くことと、ステーキング報酬の経済圏が維持されることにかかっている。

次に何が起きるのかという問いは重要だ。5%のAlchemy目標は象徴的な水準まであと数週間に迫っている。資本が買い戻しへ向かい続ければ目標はやや遅れる可能性があり、加速すれば、この歴史的な閾値はごく近いうちに突破されるだろう。明らかなことが一つある。BitMineはもはや単なるマイナーではなく、暗号資産の積み増し、ステーキング収入、そして伝統的な資本市場の設計が交差するところでの事例となっている。

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