Qu'est-ce que le mécanisme de passeport MiCA ? Comment une licence unique peut-elle permettre d'opérer dans toute l'Union européenne ou l'Espace économique européen ?

Le mécanisme de passeport MiCA accorde aux prestataires de services sur crypto-actifs (CASP) agréés des droits transfrontaliers dans le cadre du règlement sur les marchés de crypto-actifs (règlement (UE) 2023/1114). Lorsqu’un CASP obtient l’autorisation prévue à l’article 63 dans son pays d’origine, il peut recourir à la procédure de notification de l’article 65 pour proposer ses services autorisés dans d’autres États membres de l’UE et pays de l’EEE, sans avoir à redemander une licence dans chaque pays d’accueil.

Avant l’application de MiCA, les plateformes crypto souhaitant exercer dans plusieurs juridictions devaient suivre une procédure d’enregistrement distincte dans chaque pays. Le cadre réglementaire MiCA de l’UE harmonise l’agrément des CASP et les règles de protection des clients à l’échelle européenne. Le mécanisme de passeport agit comme une interface « autorisation unique, service multi-pays », offrant une base juridique claire pour les opérations transfrontalières.

Qu’est-ce que le mécanisme de passeport ? Comment fonctionne l’article 65 ?

Le mécanisme de passeport MiCA repose sur l’article 59(7) et l’article 65. L’article 59(7) définit les droits transfrontaliers des CASP agréés, tandis que l’article 65 décrit la procédure de notification. Le passeport est un système basé sur la notification : les CASP n’ont pas à déposer de documents spécifiques sur les fonds propres ou la LCB-FT auprès des autorités d’accueil, ni à attendre d’approbation.

La procédure standard comprend quatre étapes :

1. Le CASP obtient l’autorisation conformément à l’article 63 auprès de son autorité nationale compétente (NCA) d’origine.
2. Le CASP soumet une notification transfrontalière à la NCA d’origine, précisant les pays d’accueil, les types de services et les catégories de crypto-actifs.
3. La NCA d’origine transmet la notification à la NCA d’accueil, à l’ESMA et à l’EBA dans un délai de 10 jours ouvrables.
4. Une fois la transmission effectuée, le CASP peut fournir les services autorisés dans le pays d’accueil notifié.

Pour ajouter de nouveaux types de services, le CASP doit d’abord modifier son autorisation d’origine au titre de l’article 63, puis actualiser sa notification de passeport.

Ce tableau résume la procédure de l’article 65. Contrairement à un agrément pays par pays, l’approbation est centralisée auprès de la NCA d’origine ; le pays d’accueil reçoit une simple notification d’information, sans nouvelle demande de licence.

Figure 1. Processus de passeport MiCA : après l’autorisation dans le pays d’origine, un CASP peut accéder aux marchés d’accueil de l’UE et de l’EEE via la procédure de notification de l’article 65.

Comment les NCA d’origine et d’accueil se partagent-elles les responsabilités ?

La supervision transfrontalière sous MiCA s’appuie sur le principe de « supervision par l’État d’origine ». La NCA d’origine délivre l’autorisation de l’article 63, assure la surveillance prudentielle, les contrôles de conformité continus et la transmission des notifications de passeport. La NCA d’accueil ne délivre pas de nouvelle licence, mais conserve la compétence sur la conduite du marché local, la lutte contre le blanchiment (LCB-FT), la protection des consommateurs et peut imposer des mesures conservatoires temporaires selon l’article 88(4).

Ce tableau clarifie la répartition des responsabilités. Les réclamations des utilisateurs sont généralement traitées par la NCA d’origine du CASP ; les questions relatives à la conduite du marché local peuvent aussi être transmises à la NCA d’accueil. L’ESMA peut intervenir en cas de litige transfrontalier.

Figure 2. Comparaison des responsabilités de supervision de la NCA d’origine et de la NCA d’accueil dans le cadre du passeport MiCA.

Quelles informations doivent figurer dans la notification de passeport ?

L’article 65(1) impose aux CASP de notifier à la NCA d’origine les pays d’accueil visés, les types de services CASP, les catégories de crypto-actifs concernées et les modalités de commercialisation dans chaque pays d’accueil. Si le CASP mène des promotions ciblées ou de la publicité dans la langue locale, cela doit être mentionné dans la notification.

Les CASP n’ont pas à contacter directement chaque NCA d’accueil : la NCA d’origine est l’unique canal, transmettant la notification à l’ESMA, à l’EBA et aux autorités d’accueil concernées. Le délai de 10 jours ouvrables court à partir de la réception d’une « notification complète ». La notification de passeport et l’autorisation initiale sont deux processus distincts : le processus de demande de licence MiCA européenne concerne l’autorisation de l’article 63, tandis que la notification de passeport étend les services transfrontaliers sur la base de l’autorisation existante et requiert beaucoup moins de documents.

Quels services CASP sont couverts par le mécanisme de passeport ?

L’annexe I de MiCA définit 10 types de services CASP, notamment la conservation et l’administration, l’exploitation de plateformes de négociation, l’échange entre crypto-actifs et fonds/crypto-actifs, l’exécution et la transmission d’ordres clients, le placement, le conseil en investissement, la gestion de portefeuille et les transferts pour le compte des clients. Le passeport ne couvre que les services explicitement mentionnés dans l’autorisation ; les services non inclus dans l’autorisation initiale ne peuvent être ajoutés automatiquement via le passeport. L’émission de stablecoin et le passeport CASP relèvent de régimes réglementaires distincts.

Gate Technology Limited est agréée comme CASP par la Malta Financial Services Authority (MFSA), proposant des services d’échange, d’exécution client, d’exploitation de plateforme, de conservation et de transfert. Après obtention de l’autorisation, Gate Technology Limited a engagé la procédure de passeport MiCA et, selon les informations publiques du Gate Group, a étendu ses services à 29 États membres de l’EEE : Autriche, Belgique, Bulgarie, Croatie, Chypre, République tchèque, Danemark, Estonie, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Hongrie, Islande, Irlande, Italie, Lettonie, Liechtenstein, Lituanie, Luxembourg, Pays-Bas, Norvège, Pologne, Portugal, Roumanie, Slovaquie, Slovénie, Espagne et Suède.

Que signifie le passeport pour les utilisateurs ?

Pour les utilisateurs de l’EEE, l’entité CASP avec laquelle ils interagissent doit figurer dans le registre public de l’ESMA. Les règles MiCA sur la ségrégation des actifs clients (article 70), l’adéquation des fonds propres, le traitement des réclamations et la transparence des frais s’appliquent à tous les services proposés dans les pays d’accueil via le passeport. Les utilisateurs doivent vérifier l’entité juridique contractante, le pays d’origine et le périmètre d’autorisation, et non uniquement le nom de domaine de la marque. Le registre CASP de l’ESMA permet de vérifier le LEI, la NCA d’origine et la liste des pays d’accueil.

L’autorisation MiCA porte sur des services spécifiques d’une entité juridique donnée, et non sur tous les produits mondiaux de la marque. Une plateforme peut proposer des services Spot et de conservation dans l’EEE via une entité agréée, tandis que d’autres produits peuvent être fournis par d’autres entités du groupe. Les utilisateurs doivent consulter les conditions d’utilisation locales pour distinguer les produits couverts par MiCA de ceux qui ne le sont pas.

Quel est le lien entre le passeport et les périodes de transition nationales ?

L’article 143 de MiCA prévoit une période de transition pour les CASP opérant sous droit national avant le 30 décembre 2024, d’une durée maximale jusqu’au 1er juillet 2026 (sous réserve de délais plus courts fixés par chaque pays). L’enregistrement transitoire n’équivaut pas à une autorisation MiCA et ne confère pas de droits de passeport : seuls les CASP disposant d’une autorisation article 63 peuvent initier des notifications article 65. Après le 1er juillet 2026, les CASP sans autorisation MiCA proposant des services réglementés dans l’UE seront en infraction.

Ce tableau met en évidence la distinction juridique. Les CASP autorisés et ayant finalisé le passeport ne sont pas soumis à la période de transition ; ceux qui relèvent du régime transitoire doivent surveiller les échéances locales dans chaque pays d’accueil.

Quelle différence entre passeport et sollicitation inversée ?

Le passeport concerne les CASP autorisés dans un pays d’origine de l’EEE qui entrent activement sur un marché d’accueil. La sollicitation inversée vise les CASP non-EEE répondant à des sollicitations non sollicitées d’utilisateurs de l’UE, sans marketing ciblé. Si un CASP mène de la publicité locale ou une promotion ciblée dans un pays d’accueil, l’autorisation MiCA et le passeport sont en principe requis ; le recours à l’exemption de sollicitation inversée n’est pas permis. Voir les règles MiCA sur la sollicitation inversée pour plus de détails. Les deux régimes diffèrent en matière de protection des clients, de ségrégation des actifs et de recours de supervision.

Résumé

Le mécanisme de passeport MiCA permet aux CASP disposant d’une autorisation article 63 de fournir des services autorisés dans les 27 pays de l’UE et les trois pays de l’EEE (Islande, Liechtenstein et Norvège) via la notification prévue à l’article 65. La NCA d’origine assure la supervision principale et la transmission des notifications ; la NCA d’accueil supervise la conduite du marché local et la LCB-FT. Le passeport ne couvre que les services listés dans l’autorisation ; le régime transitoire ne donne pas droit au passeport. Gate Technology Limited, après obtention de l’agrément MFSA, a mis en œuvre le passeport européen, étendant ses services CASP à 29 États membres de l’EEE.

FAQ

Qu’est-ce que le mécanisme de passeport MiCA ?

Le mécanisme de passeport MiCA permet à un CASP autorisé par sa NCA d’origine de soumettre une notification transfrontalière au titre de l’article 65, que la NCA d’origine transmet à la NCA d’accueil, à l’ESMA et à l’EBA. Le CASP peut alors fournir des services sur crypto-actifs autorisés dans les États membres de l’UE et de l’EEE notifiés, sans devoir redemander une licence dans chaque pays d’accueil.

Combien de pays une licence MiCA peut-elle couvrir ?

Un agrément CASP MiCA, associé à la notification de passeport article 65, peut en théorie couvrir les 27 États membres de l’UE plus l’Islande, le Liechtenstein et la Norvège — soit 30 juridictions au total. La portée effective dépend des pays d’accueil et des types de services mentionnés dans la notification et l’autorisation.

La notification de passeport nécessite-t-elle une demande séparée auprès du pays d’accueil ?

Non. Les CASP ne soumettent la notification article 65 qu’à leur NCA d’origine, qui la transmet à la NCA d’accueil, à l’ESMA et à l’EBA sous 10 jours ouvrables. La NCA d’accueil ne réautorise pas, mais conserve ses pouvoirs de supervision de la conduite du marché local et de la LCB-FT.

Les CASP opérant pendant la période de transition peuvent-ils utiliser le passeport ?

Non. Le régime transitoire permet aux CASP d’opérer sous droit national en attendant l’agrément, mais cela ne vaut pas autorisation MiCA ni droit au passeport article 65. Seuls les CASP disposant d’une autorisation formelle article 63 peuvent initier la notification de passeport.

Comment vérifier la couverture de passeport d’un CASP ?

Vous pouvez vérifier le nom de l’entité, le LEI, la NCA d’origine, les services autorisés et les pays d’accueil notifiés dans le registre public CASP tenu par l’ESMA. Ce registre est la source principale pour confirmer l’autorisation MiCA et le statut de passeport, à croiser avec le registre local de la NCA d’origine.

Quelle différence entre passeport et sollicitation inversée ?

Le passeport s’applique aux CASP agréés dans un pays d’origine de l’EEE fournissant des services transfrontaliers dans un pays d’accueil ; la sollicitation inversée concerne les CASP non-EEE répondant à des prises de contact non sollicitées d’utilisateurs de l’UE, sans marketing actif. Les deux régimes diffèrent par leurs exigences de conformité, la protection des clients et les recours de supervision.