أتمت شركة Charles Schwab صفقة الاستحواذ على TD Ameritrade بقيمة 26 مليار دولار في أكتوبر 2020، ونقلت جميع حسابات العملاء إلى منصة Schwab بحلول عام 2024. لم تُقدّم TD Ameritrade تداول عملات رقمية فوريًا مباشرةً خلال عملها ككيان مستقل، ما قصر العملاء على عقود بيتكوين الآجلة عبر CME وGrayscale Bitcoin Trust، إضافةً إلى أسهم مرتبطة بالقطاع بصورة غير مباشرة. أطلقت Charles Schwab Schwab Crypto في مايو 2026، لتتيح التداول الفوري لبيتكوين وإيثيريوم للعملاء التجزئة المؤهلين، برسوم ثابتة قدرها 0.75% عبر Charles Schwab Premier Bank، SSB. جاءت الإطلاق بدافع طلب العملاء المستمر؛ إذ كان 20% من عملاء Schwab يمتلكون عملات رقمية بالفعل وطلبوا القدرة على توحيد حيازاتهم من العملات الرقمية داخل حساباتهم لدى الوسيط. تدير Charles Schwab قيمة أصول عملاء تبلغ 12.22 تريليون دولار عبر 38.9 مليون حساب نشط، ما يجعل إطلاق Schwab Crypto أكبر توسع في إتاحة الوصول المباشر إلى العملات الرقمية عبر منصة تقليدية للوساطة في الولايات المتحدة.
TD Ameritrade قيّدت الوصول المحدود إلى العملات الرقمية عبر العقود الآجلة والصناديق
لم تُفعّل TD Ameritrade تداول العملات الرقمية الفوري مباشرةً خلال فترة عملها ككيان مستقل. كان بإمكان العملاء الذين يرغبون في التعرض لبيتكوين الوصول إليه عبر ثلاث قنوات غير مباشرة. أولها عقود بيتكوين الآجلة المتداولة في CME Group، بما في ذلك عقود Micro Bitcoin الآجلة التي أُطلقت في مايو 2021 وقدّمت أحجام مراكز أصغر للمستثمرين الأفراد. وثانيها Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، وهو وسيلة استثمارية مدرجة تتداول علنًا وتحتفظ ببيتكوين نيابةً عن المساهمين، وتتداول بعلاوة أو خصم مقارنةً بالقيمة الصافية للأصول. وثالثها أسهم مدرجة علنًا لشركات مرتبطة بالقطاع مثل Coinbase وMicroStrategy، وشركات التعدين.
استثمرت TD Ameritrade استثمارًا استراتيجيًا في ErisX، وهي منصة لتبادل الأصول الرقمية كانت تخطط لتقديم كل من عقود الفوري والآجلة في مكان تداول واحد. وصف JB Mackenzie، الذي كان يشغل منصب المدير الإداري للعقود الآجلة والفوركس في TD Ameritrade، الشركة آنذاك بأنها "شركة ذات نظرة مستقبلية" في مجال الأصول الرقمية. وفي نهاية المطاف، استحوذت CBOE Global Markets على ErisX وأعادت تسميتها إلى CBOE Digital. ورغم الاستثمار، لم يتم إطلاق تداول العملات الرقمية الفورية مباشرةً على منصة TD Ameritrade قبل إتمام اندماج Schwab.
بين اكتمال ترحيل الحسابات في 2024 وإطلاق Schwab Crypto في مايو 2026، كان بإمكان عملاء TD Ameritrade السابقين على منصة Schwab الوصول إلى صناديق ETF للعملات الرقمية وعقود بيتكوين الآجلة وصندوق Schwab Crypto Thematic Index ETF، لكن دون امتلاك مباشر للأصول الرقمية. أكد الرئيس التنفيذي لـ Schwab، Rick Wurster، في مقابلة مع CNBC أن 20% من عملاء Schwab يمتلكون عملات رقمية بالفعل، وأن كثيرين كانوا "يطلبون منا إطلاق ذلك لكي يتمكنوا من نقل أصولهم من العملات الرقمية إلينا." الفارق بين استثمار TD Ameritrade في ErisX في 2018 والإطلاق الفعلي لـ Schwab Crypto في مايو 2026 يبلغ ثماني سنوات.
إطلاق Schwab Crypto في مايو 2026 مع تداول بيتكوين وإيثيريوم
أطلقت Charles Schwab Schwab Crypto للعملاء من التجزئة المؤهلين في مايو 2026 بعد طرح على مراحل بدأ بموظفي Schwab وقائمة انتظار للوصول المبكر. يتيح المنتج للعملاء شراء وبيع بيتكوين وإيثيريوم عبر Schwab.com وتطبيق Schwab Mobile ومنصة thinkorswim للتداول، وهي منصة كانت منتجًا تابعًا لـ TD Ameritrade وتم الحفاظ عليها خلال الاندماج. يتم التعامل مع التنفيذ والحفظ من الباطن لمنتج العملات الرقمية بواسطة Paxos، وهي شركة أصول رقمية منظمة، تعمل من خلال Charles Schwab Premier Bank، SSB.
تفرض Schwab رسومًا ثابتة قدرها 0.75% عن كل صفقة، وهو نموذج تسعير شفاف يختلف عن الفارق السعري أو الرسوم المتغيرة الشائعة في منصات تبادل العملات الرقمية المخصصة. انطلق المنتج ببيتكوين وإيثيريوم فقط، دون الكشف عن جدول زمني لإضافة أصول رقمية إضافية. تنطبق قيود جغرافية عند الإطلاق: المنتج غير متاح في نيويورك ولويزيانا، حيث لا تزال موافقات تنظيم على مستوى الولاية معلقة. كما يتطلب الحساب وجود حساب وساطة لدى Schwab مؤهل قائم كشرط مسبق.
أشار Eric Balchunas، محلل صناديق ETF لدى Bloomberg، إلى الرسوم بوصفها السؤال التنافسي الحاسم لتقديم Schwab الفوري لبيتكوين في وقت الإعلان. وذكر أن Schwab توفر بالفعل تداول أسهم وصناديق ETF دون عمولة، وأن التسعير دون 50 نقطة أساس قد يخلق ضغطًا تنافسيًا على منصات تبادل تتسم بأنها مملوكة للقطاع الرقمي بالكامل. تقع رسوم Schwab البالغة 75 نقطة أساس فوق هذا الحد، ما يضع المنتج باعتباره عرضًا للراحة لعملاء Schwab القائمين بدلًا من كونه تهديدًا مباشرًا لـ Coinbase أو Kraken لدى متداولي العملات الرقمية الأكثر حساسية للتكلفة.
Schwab Crypto يستبعد ميزات سحب المحفظة والإيداع والمكافآت (Staking)
توجد عدة ميزات لا تتوفر في منتج Schwab Crypto تميّزه عن منصات العملات الرقمية التي تنطلق من طبيعتها الرقمية. لا توجد إمكانية لإيداع عملات رقمية من محافظ خارجية أو سحب الحيازات إلى محفظة حفظ ذاتي. ولا تتوفر ميزات الـ staking أو أوامر الحد أو برامج الشراء المتكرر عند الإطلاق. تحمل حيازات العملات الرقمية عبر Schwab Crypto عدم وجود حماية SIPC، التي تغطي الأوراق المالية لدى الوسطاء التقليديين، كما لا تشمل تأمين FDIC الذي يغطي ودائع البنوك. كشفت Schwab صراحةً عن هذه القيود في مواد طرحها.
تُعد Coinbase نقطة المقارنة الأساسية لـ Schwab Crypto؛ إذ تمتلك Coinbase New York BitLicense، وهي ميثاق ثقة على مستوى الولاية، ومدرجة في Nasdaq. وتدعم أكثر من 260 أصلًا رقميًا، وتقبل إيداعات ACH مجانًا، وتتيح للمستخدمين سحب الحيازات إلى محافظ حفظ ذاتي. كما أن شريحة التداول الأقل كلفة لديها تُسعّر بأقل من الرسوم الثابتة البالغة 0.75% من Schwab. بالنسبة للمستخدمين الذين يريدون ملكية حقيقية للأصول الرقمية وإمكانية نقل الحيازات خارج المنصة، توفر Coinbase قدرات لا يقدمها Schwab Crypto.
تعكس طبيعة منتج Schwab المغلقة قرار تصميم متعمد يستهدف مستثمري التجزئة التقليديين الذين يريدون التعرض لبيتكوين وإيثيريوم ضمن واجهة وساطة مألوفة، بدلًا من مستعملي العملات الرقمية ذوي الخبرة الذين يقدّرون الحفظ الذاتي وقابلية النقل عبر منصات متعددة. توصف مواد الإطلاق الخاصة بـ Schwab المنتج بأنه موجّه إلى المستثمرين الذين يحتفظون بمعظم أصولهم لدى Schwab ويريدون إضافة العملات الرقمية دون إدارة حساب تبادل منفصل.
أعلنت Morgan Stanley عن عرض مماثل عبر منصة E-Trade في النصف الأول من 2026، بالشراكة مع Zerohash للتنفيذ. كما أكد JPMorgan Chase بشكل منفصل أنه سيسمح للعملاء بشراء بيتكوين عبر البنك دون تقديم خدمات الحفظ. إن دخول Schwab وMorgan Stanley وJPMorgan Chase في الوقت ذاته إلى إتاحة الوصول المباشر إلى العملات الرقمية للعملاء الأفراد خلال نفس الفترة يمثل تحولًا بنيويًا في طريقة تفاعل التمويل التقليدي مع الأصول الرقمية.
يعمل Schwab Crypto تحت إشراف بنكي OCC دون تغطية SIPC أو FDIC
يعمل Schwab Crypto ضمن إطار تنظيمي ينطبق على Charles Schwab Premier Bank، SSB، وهي شركة تابعة للخدمات المصرفية تخضع لإشراف OCC. لا تنطبق تغطية SIPC على الأصول الرقمية المحتفظ بها عبر المنتج، لأنها ليست أوراقًا مالية بالمعنى المقصود في قانون حماية مستثمري الأوراق المالية (Securities Investor Protection Act)، كما لا تنطبق تغطية FDIC لأنها ليست ودائع بنكية.
يسعى قانون Clarity Act الذي يجري التقدم به عبر الكونغرس في 2026 إلى توضيح ما إذا كانت بيتكوين وإيثيريوم مؤهلتين لتصنيفهما كسلع خاضعة لاختصاص CFTC، وهي نتيجة ستؤثر مباشرةً على كيفية وجوب تنظيم وإفصاح منتج Schwab Crypto في المستقبل. أبدت Schwab إشارة إلى أنها ستوسع قائمة أصول Schwab Crypto خارج بيتكوين وإيثيريوم مع نضوج المنتج، رهناً بالشروط التنظيمية. ولا تزال موافقات على مستوى الولايات الخاصة بعملاء نيويورك ولويزيانا معلقة.
كما أشار الرئيس التنفيذي لـ Schwab، Rick Wurster، إلى الانفتاح على الاستحواذ على شركة عملات رقمية إذا ظهرت الفرصة المناسبة بالسعر المناسب، رغم عدم الكشف عن هدف محدد أو جدول زمني. ستعتمد ديناميكية المنافسة بين منتجات وساطة العملات الرقمية التقليدية وبورصات العملات الرقمية الأصيلة بشكل كبير على ما إذا كانت Schwab وشركاؤها سيطرحون وظيفة سحب المحافظ، وهو ما سينقل منتجاتهم من مجرد بوابات مريحة إلى منصات ملكية فعلية.
الأسئلة الشائعة
ما نوع تداول العملات الرقمية الذي يقدمه Charles Schwab للعملاء السابقين في TD Ameritrade؟
أطلقت Schwab Schwab Crypto في مايو 2026، مقدمةً تداول بيتكوين وإيثيريوم الفوريين برسوم ثابتة قدرها 0.75% عبر حساب مخصص مرتبط بـ Charles Schwab Premier Bank، SSB، متاح عبر Schwab.com وSchwab Mobile وthinkorswim.
هل قدمت TD Ameritrade أي وقت تداول بيتكوين أو عملات رقمية بشكل مباشر؟
لا. لم تقدم TD Ameritrade تداول عملات رقمية فوريًا مباشرةً. كان بإمكان العملاء الوصول إلى عقود بيتكوين الآجلة في CME، وGrayscale Bitcoin Trust، وإلى أسهم مرتبطة بالقطاع الرقمي، لكن لم يكن متاحًا امتلاك الأصول الرقمية مباشرةً على منصتها.
هل يسمح Schwab Crypto للمستخدمين بسحب بيتكوين إلى محفظة شخصية؟
لا. لا يسمح Schwab Crypto بالإيداعات أو السحوبات من العملات الرقمية الخارجية إلى محافظ حفظ ذاتي عند الإطلاق. تبقى الحيازات ضمن منظومة Schwab ولا يمكن نقلها مباشرةً إلى عناوين محافظ خارجية أو إلى منصات تبادل أخرى.
