A DTCC está a realizar um projeto-piloto de tokenização de ações e Treasuries dos EUA com vista ao lançamento em outubro

A US Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) realizou uma transação-piloto em 15 de Maio (hora local), convertendo ações e US Treasuries detidos na sua entidade depositária subsidiária DTC em tokens digitais para transações financeiras reais. Mais de 30 instituições financeiras tradicionais e empresas de ativos digitais participaram, incluindo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, a New York Stock Exchange (NYSE) e a Circle. Os ativos tokenizados incluíam ações da Microsoft, ações da Circle, o ETF Invesco QQQ, o ETF SPDR S&P 500 e US Treasuries. O analista Yang Hyun-kyung, da iM Securities, afirmou num relatório de 21 de Maio que o lançamento agendado para Outubro do serviço de tokenização da DTCC marcará um ponto de viragem importante para o mercado de tokenização de ações, mudando de estruturas de produtos do tipo “wrapper” para uma integração com a infraestrutura de mercado financeiro tradicional.

DTCC Pilot Includes BlackRock, Goldman Sachs, and 30+ Institutions

A transação-piloto de 15 de Maio (hora local) envolveu mais de 30 instituições financeiras tradicionais e empresas de ativos digitais. Entre os participantes estiveram a BlackRock, a Goldman Sachs, a JPMorgan, a New York Stock Exchange (NYSE) e a Circle. Os ativos tokenizados incluíam ações da Microsoft, ações da Circle, o ETF Invesco QQQ, o ETF SPDR S&P 500 e US Treasuries.

DTC Receives SEC No-Action Letter for Tokenization Service

A DTC recebeu uma carta de não-ação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em Dezembro do ano passado, permitindo a operação do seu serviço de tokenização pelos próximos três anos. A DTC presta serviços de custódia e gestão de ativos no montante de cerca de 114 mil milhões de dólares em valores mobiliários. Os alvos iniciais de tokenização incluem ações constituintes do Russell 1000, principais ETFs de índices e US Treasuries — valores mobiliários com elevada liquidez.

Wrapper-Type Tokens vs DTC Tokenization Structure

O analista Yang Hyun-kyung salientou que a abordagem da DTCC difere estruturalmente dos tokens atuais de ações do tipo “wrapper”. Os tokens do tipo “wrapper” envolvem um emitente que compra e detém ações reais e, em seguida, emite tokens separados ligados aos preços das ações. Os investidores em tokens detêm reivindicações de reembolso sobre o emitente, em vez de um estatuto direto de acionista na empresa cotada, ficando expostos ao risco de crédito do emitente, com potenciais limitações em direitos de voto e dividendos.

O serviço da DTC converte valores mobiliários já depositados entre a forma de livro-razão e a forma de token. Após a tokenização, mantêm-se os mesmos direitos de propriedade legal, direitos a dividendos e direitos de voto dos valores mobiliários originais. Yang explicou que esta abordagem não cria novos produtos de reivindicação, mas sim estende os métodos de registo e transferência de valores mobiliários para a blockchain no quadro existente de custódia e gestão de direitos da DTC.

Stock Tokenization Market Reaches $1.85 Billion

O mercado global de ativos do mundo real (RWA), excluindo stablecoins, situa-se em aproximadamente 34,8 mil milhões de dólares. Dentro disso, o mercado de tokenização de ações representa cerca de 1,85 mil milhões de dólares, permanecendo numa fase inicial. Yang afirmou que a comercialização dos serviços de tokenização da DTCC pode constituir uma oportunidade para o mercado de tokenização do tipo “wrapper”, centrado em empresas de ativos virtuais, expandir-se para um mercado de tokenização de valores mobiliários integrado com a infraestrutura financeira institucional.

FAQ

What did DTCC do on May 15 (local time)?

A DTCC realizou uma transação-piloto convertendo ações e US Treasuries detidos na sua entidade depositária subsidiária DTC em tokens digitais para transações financeiras reais. Mais de 30 instituições participaram, incluindo BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, NYSE e Circle. Os ativos tokenizados incluíam ações da Microsoft, ações da Circle, o ETF Invesco QQQ, o ETF SPDR S&P 500 e US Treasuries.

When did DTC receive SEC approval for its tokenization service?

A DTC recebeu uma carta de não-ação da SEC em Dezembro do ano passado, permitindo a operação do seu serviço de tokenização pelos próximos três anos. O serviço está agendado para ser lançado em Outubro.

How does DTC's tokenization differ from wrapper-type tokens?

Os tokens do tipo “wrapper” envolvem um emitente que detém ações reais e emite tokens separados ligados aos preços das ações, dando aos investidores reivindicações de reembolso em vez de um estatuto direto de acionista. O serviço da DTC converte valores mobiliários já depositados entre as formas de livro-razão e de token, mantendo os mesmos direitos de propriedade legal, direitos a dividendos e direitos de voto dos valores mobiliários originais no quadro existente de custódia e gestão de direitos da DTC.