تجري شركة SK Hynix عملية طرح للمزايدة بين مؤسسات مالية محلية ودولية لتخصيص ما يقارب 40 تريليون وون تم جمعه عبر إدراجها في بورصة Nasdaq من خلال شهادات الإيداع الأمريكية ADR. وتخطط الشركة لتوزيع الأموال على الصرف الأجنبي والسندات والإيداعات وفقًا للشروط التي تقترحها البنوك وشركات الأوراق المالية. يلاحظ مراقبو القطاع المالي أن SK Hynix غيّرت نهجها لإدارة النقد هذا العام، عبر نقل الفوائض من إيداعات البنوك إلى أدوات سوق نقدية قصيرة الأجل تشمل الأوراق التجارية والسندات الإلكترونية قصيرة الأجل، إضافةً إلى السندات للشركات التي تستحق خلال 1–3 سنوات. يقدّر المشاركون في السوق أن الشركة اشترت هذا العام نحو 20 تريليون وون في سندات الشركات، مع تصاعد نشاط الشراء خلال الأشهر الأخيرة. وتشير هذه التحولات التشغيلية إلى أن عائدات ADR قد تتجه إلى الأسواق الرأسمالية بدلًا من البقاء في إيداعات بنكية طويلة الأجل، على خلاف أنماط جمع التمويل التقليدية لدى الشركات.
SK Hynix توسّع استثمارات سوق السندات بما يتجاوز إيداعات البنوك
زادت SK Hynix مشترياتها من الأوراق التجارية والسندات الإلكترونية قصيرة الأجل عبر شركات الأوراق المالية في مطلع هذا العام. ثم وسّعت الشركة نطاق استثماراتها في الربع الثاني ليشمل السندات المالية وسندات المؤسسات العامة والسندات للشركات التي تستحق خلال 1–3 سنوات. أصدرت بعض الشركات سندات شركات باستحقاقات غير قياسية تقارب سنتين، ما دفع إلى تكهنات في السوق بأن SK Hynix كانت المشتري الأساسي. وذكر مصدر في الصناعة المالية أن المشاركين في السوق يقدّرون أن SK Hynix سخّرت قرابة 12 تريليون وون في الشهر الماضي وحده، مع تدفق إضافي يُفترض أنه 4 تريليونات وون هذا الشهر إلى حسابات wrap والثقة لدى شركة أوراق مالية واحدة. ووفقًا للمصدر، تتنافس عدة شركات أوراق مالية على جذب هذه الأموال.
البنوك المحلية تواجه قيودًا على الربحية مع الإيداعات الكبيرة للشركات
تحافظ البنوك المحلية على أرصدة إيداعات مستقرة رغم توقعات سابقة بتدفقات للخارج إلى أسواق الأسهم، لكنها تواجه فرص إقراض محدودة للتوظيف. يظل نمو قروض الأسر مقيدًا بإدارة الحجم الإجمالي من قبل الجهات التنظيمية المالية، بينما يظهر ضعف في الطلب على الإقراض للشركات خارج نطاق المؤسسات الكبيرة. يتعين على البنوك تقديم معدلات فائدة أعلى من معدلات الإيداعات القياسية لجذب أموال الشركات، ما يخلق ضغطًا على الربحية إذا تعذّر توفر فرص إقراض ذات عائد مرتفع مماثلة. قال مسؤول بارز في القطاع المصرفي إن البنوك يجب أن توظف الإيداعات الواردة في القروض، لكن الإقراض للأسر يواجه قيودًا تنظيمية. وأضاف المسؤول أن المنافسة بين البنوك على القروض الكبيرة للشركات خفّضت معدلات الإقراض، ما يجعل من الصعب تحقيق هوامش بعد احتساب تكاليف التمويل. ووفقًا للمصدر، انخفض الطلب على الإيداعات الكبيرة للشركات مقارنةً بالفترات السابقة.
بنوك أجنبية تقدم معدلات أعلى في مزايدة أموال ADR
يُفترض أن البنوك الأجنبية قدمت عروضًا أكثر تنافسية لمعدل الفائدة مقارنة بالبنوك المحلية في عملية المزايدة على عائدات ADR لدى SK Hynix. وذكر مصدر في القطاع المصرفي أن بعض البنوك الأجنبية عرضت شروطًا بمعدلات فائدة هجومية وجدتها البنوك المحلية صعبة المطابقة عند أخذ تكاليف التمويل وهوامش الإقراض في الاعتبار. قد تستفيد البنوك المحلية من تبادل العملات وخدمات التسوية وعمليات توظيف مؤقتة للأموال، لكن من غير المتوقع أن تحتفظ بإيداعات كبيرة على المدى الطويل كما في أحداث جمع التمويل للشركات في الماضي.
FAQ
كم بلغ المبلغ الذي جمعته SK Hynix عبر إدراجها في Nasdaq ADR؟
جمعت SK Hynix ما يقارب 40 تريليون وون عبر إدراج شهادات الإيداع الأمريكية American Depositary Receipt في Nasdaq.
ما أنواع الأدوات المالية التي اشترتها SK Hynix هذا العام؟
وسّعت SK Hynix مشترياتها من الأوراق التجارية والسندات الإلكترونية قصيرة الأجل في مطلع هذا العام، ثم وسّعت الاستثمارات في الربع الثاني لتشمل السندات المالية وسندات المؤسسات العامة والسندات للشركات التي تستحق خلال 1–3 سنوات. يقدّر المشاركون في السوق أن الشركة اشترت هذا العام نحو 20 تريليون وون في سندات الشركات.
لماذا تُعد البنوك المحلية أقل تنافسية من البنوك الأجنبية مقارنةً بأموال ADR لدى SK Hynix؟
تواجه البنوك المحلية قيودًا على الربحية بسبب محدودية فرص الإقراض ذات العائد المرتفع وقبعات تنظيمية على نمو قروض الأسر. ووفقًا لما ورد، عرضت البنوك الأجنبية معدلات فائدة أكثر هجومية في عملية المزايدة التي وجدتها البنوك المحلية صعبة المطابقة بعد احتساب تكاليف التمويل وهوامش الإقراض.
