A NPS da Coreia do Sul detém 462 trilhões de won em ações e supera a meta

O National Pension Service da Coreia do Sul (NPS) detém US$ 462 trilhões em ações, com participação de 5% ou mais em 267 empresas listadas, representando 27,7% do total de ativos sob gestão, segundo dados do Leaders Index. As carteiras superam a alocação-alvo de ações domésticas do NPS de 20,8% em aproximadamente 7 pontos percentuais, o que reacendeu a atenção para um rebalanceamento. Samsung Electronics e SK Hynix respondem por US$ 256 trilhões dessas participações, elevando preocupações sobre pressão de oferta sobre as ações de semicondutores enquanto o NPS ajusta sua carteira. A concentração se origina de um aumento de 632% nas avaliações do setor de TI e eletrônicos, com a participação da Samsung Electronics subindo 468,8% e a da SK Hynix disparando 1.210%. O presidente do NPS, Kim Seong-ju, afirmou que o rebalanceamento será retomado a partir de julho, com execução cautelosa para minimizar impactos no mercado.

Samsung Electronics e SK Hynix respondem por mais da metade das participações do NPS

O Leaders Index informou que as participações do NPS de 5% ou mais em 267 empresas totalizaram 462,1403 trilhões de won com base nos preços de fechamento, em comparação com os ativos totais sob gestão de 1.670,7 trilhões de won. O aumento foi impulsionado pelos setores de TI e eletrônicos, com as avaliações subindo de 39 trilhões de won para 286 trilhões de won. As participações da Samsung Electronics cresceram de 23 trilhões de won para 131 trilhões de won, enquanto as da SK Hynix aumentaram de 9,5 trilhões de won para 125 trilhões de won. As duas ações agora representam 55,5% das participações totais do NPS em empresas nas quais ele mantém participações de 5% ou mais. Observadores do mercado destacam que ações de grande capitalização, como Samsung Electronics e SK Hynix, provavelmente enfrentariam o impacto mais imediato caso o NPS reduza posições em ações domésticas para atingir as alocações-alvo.

Analistas preveem ajuste gradual em vez de venda em massa

Corretoras avaliam que vincular o rebalanceamento do NPS a uma queda acentuada do mercado representa uma interpretação exagerada. O NPS suspendeu temporariamente as vendas de ações domésticas no início deste ano, depois elevou sua alocação-alvo para 20,8% e ampliou a faixa de tolerância da alocação estratégica de ativos. A Mirae Asset Securities avaliou que a alocação-alvo mais alta e a faixa de tolerância ampliada reduziram a pressão de oferta causada pelo NPS. Um executivo de uma corretora disse que o NPS opera como uma instituição que minimiza o impacto no mercado, com ajustes graduais de posição considerando condições de mercado e volume de negociação, com mais probabilidade do que vendas em lote em grande escala. Analistas também observam que os ganhos recentes do KOSPI concentrados em ações ligadas a semicondutores e IA sugerem que o rebalanceamento do NPS provavelmente desaceleraria o impulso de alta em vez de provocar quedas no índice.

Investidores estrangeiros representam uma variável de oferta maior do que o rebalanceamento do NPS

Participantes do mercado apontam investidores estrangeiros como a variável mais significativa. Embora o mercado doméstico consiga absorver a venda do NPS isoladamente, a realização de lucros por investidores estrangeiros em paralelo poderia aprofundar a correção em ações de grande capitalização, segundo análise do mercado. A avaliação reflete o entendimento de que o impacto do rebalanceamento do NPS depende de forma substancial do comportamento dos investidores estrangeiros, e não apenas de ações do fundo de pensão isoladamente.

Presidente do NPS confirma rebalanceamento de julho com abordagem cautelosa

O presidente do NPS, Kim Seong-ju, afirmou em uma coletiva de imprensa recente que o rebalanceamento será retomado a partir de julho, mas será executado com muita cautela para minimizar o impacto ao mercado. Kim indicou que o cronograma e a escala das transações não serão divulgados, como princípio para manter a estabilidade do mercado.

FAQ

Qual é o valor atual das participações do National Pension Service em empresas com participação de 5% ou mais?

O National Pension Service detém 462,1403 trilhões de won em 267 empresas listadas nas quais mantém participação de 5% ou mais, com base nos preços de fechamento. Isso representa 27,7% dos ativos totais sob gestão do NPS de 1.670,7 trilhões de won.

Quanto Samsung Electronics e SK Hynix representam nas participações do NPS?

Samsung Electronics e SK Hynix somadas respondem por 256 trilhões de won das participações do NPS. As participações da Samsung Electronics totalizam 131 trilhões de won, enquanto as da SK Hynix totalizam 125 trilhões de won. As duas ações representam 55,5% das participações totais do NPS em empresas com participação de 5% ou mais.

Quando o NPS retomará o rebalanceamento e como ele será executado?

O presidente do NPS, Kim Seong-ju, afirmou que o rebalanceamento será retomado a partir de julho. Kim indicou que o rebalanceamento será executado com muita cautela para minimizar o impacto ao mercado, e que o cronograma e a escala das transações não serão divulgados, como princípio para manter a estabilidade do mercado.