توقع تقلبات البيتكوين تحت صراع السياسات: المعلومات المفضلة محدودة، والضغط لا يزال قائمًا

من الناحية السياسية، فإن الخروج التدريجي لعملية التخفيف الكمي (QT) في 1 ديسمبر قد حقن سوق الأصول المخاطرة بجرعة من "المعلومات المفضلة" - هذه الإشارة إلى تخفيف السيولة الهامشي كان يمكن أن تصبح عاملاً داعماً لأسعار الأصول. ومع ذلك، فإن ردود الفعل السوقية على الواقع تظهر بوضوح خصائص المناورة: لم تتغير لهجة البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة بشأن سياسة النقد في ديسمبر، بالإضافة إلى ارتفاع عائدات السندات الحكومية لأجل عامين بمقدار 7 نقاط أساس (bps) في الاتجاه المعاكس، مما أطلق معاً إشارة واضحة: توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة بسرعة في المستقبل قد انخفضت بشكل ملحوظ.

هذه "المعلومات المفضلة المحدودة، والضغط لا يزال قائمًا" تُشكّل قيودًا ثنائية الاتجاه على أسواق الأصول: من جهة، فإن قوة التيسير النقدي أقل من المتوقع، مما يقيّد مباشرةً مجال ارتفاع الأصول ذات المخاطر، ويجعل من الصعب تشكيل زخم صعودي مستدام؛ ومن جهة أخرى، فإن التوقعات المتشددة للسياسة وارتفاع عوائد السندات تُضعف فعليًا من شهية المخاطر لدى المشاركين في السوق، مما يجعل تخصيص الأموال للأصول ذات التذبذب العالي أكثر حذرًا.

أعتقد أن تقلبات البيتكوين سترتفع على الأرجح في ظل هذه البيئة المعقدة من السياسات والأسواق. كأصل حساس للغاية للسيولة ومشاعر السوق، فإن حركة أسعارها يصعب أن تستفيد تمامًا من المعلومات المفضلة المعتدلة لخروج QT، كما ستظل تحت ضغط توقعات السياسة المتشددة، مما سيزيد من تقلب الأسعار على المدى القصير بسبب الصراع بين القوى الصاعدة والهابطة.
#BTC #ETH #参与创作者认证计划月领$10,000 #GatePay国家码功能上线 #美联储如期降息25基点