2025 mercado de criptomonedas línea principal revisión: guerra de monedas estables y auge del mercado de predicción

El año pasado, en este momento, hice una predicción sobre la dirección principal de este ciclo, y ahora que miro hacia atrás, creo que acerté en parte.

Stablecoins: La narrativa más clara de esta ronda

En ese momento se hablaba de Payfi, pero ahora veo que stablecoin es una expresión más precisa. RWA también puede encajar en esta línea.

Varios activos a los que vale la pena prestar atención:

$CRCL - Apuesta a que Circle puede mantener su posición entre las dos principales stablecoins. El precio de $135 parece realmente caro considerando la capitalización de mercado y las ganancias, pero pensando en el potencial de expansión de las stablecoins de 5 a 8 veces en los próximos 5 años, sumado a la gran caída de $300 a $108, ¿quizás sea un buen momento para entrar? Yo ya estaba all in a $115.

$PlasmaFDN - Dado que no se puede comprar acciones de Tether, Plasma es tu única opción. Por supuesto, esperaré el mercado al contado y la red principal, no apostaré en contratos. La escala de financiamiento de Plasma, la construcción del ecosistema y el volumen social superan con creces a esos competidores estables. Se estima que el TVL al inicio de la red principal comenzará en 3-4B. Ahora el precio previo al mercado/contrato de 6B también es ridículamente caro, así que esperaré a que se lance el mercado al contado para buscar oportunidades.

En los próximos años, el mercado de stablecoins de billones de dólares ofrece un espacio de imaginación enorme para las cadenas de bloques de stablecoins. Quién se quedará con el liderazgo es un gran punto de interés: el antiguo líder Tron ha visto caer su TVL de USDT de un pico de 83B a 77B en el último mes, mientras que entre los nuevos competidores (Plasma, Stable, Arc, Tempo, Codex, etc.), Plasma lidera con gran ventaja.

$ENA - Se considera como una configuración para cubrir las dos anteriores. Dado que las stablecoins son la narrativa más clara, ¿no deberíamos apostar un poco en ambas, centralizadas y descentralizadas? La única que debería valer la pena comprar en el lado descentralizado es Ethena. USDE ya ha superado los 13.5B, DAT y el interruptor de tarifas también están listos, los fundamentos son sólidos.

Por cierto, también hay un USDTB centralizado que está a punto de superar los 2B, y luego está la cadena de bloques RWA de la casa, Converge… Hay muchas noticias positivas, pero el rendimiento del precio de la moneda ha sido bastante decepcionante recientemente, ¿está el perro de los fondos vendiendo?

$Ondo - Mi Crcl se obtuvo cambiando Ondo. Actualmente, es la única empresa que realiza transacciones de acciones estadounidenses 7×24, y no tiene umbral KYC (a través de 1inch) + el respaldo de grandes instituciones es relativamente seguro y confiable.

Si crees en la gran tendencia de la tokenización de acciones estadounidenses sin fronteras, Ondo es uno de los pocos activos que se pueden comprar. Por supuesto, la capitalización de mercado también es un poco alta para entrar; el control alto y el estilo de alta FDV son evidentes. Solo se puede decir que los buenos productos no son baratos.

Agente de IA: De Meme de piel a aplicación real

Esto no se puede considerar correcto. El AI Agent del año pasado como Goat, ai16z, tuvo su momento de fama, pero la gente se dio cuenta de que estas cosas no eran más que memes superficiales, así que se apagó el entusiasmo.

Este año han surgido varios agentes de IA que realmente se pueden usar y que tienen un potencial PMF. En el ámbito de Web2 está Skywork, y en el de Web3 también hay algunos buenos proyectos que están haciendo cosas concretas.

Personalmente, lo que más me interesa es el evento de reducción a la mitad de Bittensor a principios del próximo año. Si antes o después de eso se puede aprovechar una buena oportunidad, podría considerar invertir. El líder sigue siendo el líder: actualmente, los ingresos de tres o cuatro subredes han comenzado a crecer lentamente, y en general, sigue siendo el proyecto de Web3 AI con más posibilidades de destacar.

Meme: Tu abuelo siempre será tu abuelo

Esto es cierto. Los memes han estado en auge desde el año pasado y este año incluso hemos visto un panorama de guerra comercial en el que varias Launchpads están compitiendo por el mercado con Pump.

Sin embargo, tu abuelo siempre será tu abuelo: Pump sigue liderando y ya ha comenzado a incursionar en el camino de las transmisiones en vivo, adoptando la ruta de Web3 TikTok.

La pista de Meme Alpha cambia todos los días, Beta tiene y solo tiene Pump.

Mercado de predicción: una nueva línea potencial

Además de las tres principales líneas mencionadas anteriormente, una nueva línea potencial en esta ronda es el mercado de predicción.

Los datos de Polymarket han estado creciendo de manera constante, mientras que Kalshi ha tenido un crecimiento explosivo: en el último mes, su desempeño ha superado al de Polymarket considerablemente. El mercado primario ha estado lleno de decenas de nuevos proyectos de mercados de predicción este año, y en un importante intercambio también ha surgido una propuesta específicamente para el mercado de predicciones de eventos.

Hoy también vi a un experto en la industria de seguros publicar un artículo, diciendo que predice que el mercado podría eventualmente revolucionar la actual industria de seguros. Después de todo, la industria de seguros se basa en probabilidades y algunas envolturas financieras matemáticas; ¿qué pasaría si los usuarios pudieran acceder y cubrirse a sí mismos de estas probabilidades y exposiciones al riesgo transparentes, en lugar de aceptar las cuotas opacas de las compañías de seguros?

Sin embargo, en este sector de nivel dos no hay nada que comprar, solo podemos esperar a que Polymarket emita su moneda. Se dice que ya tiene una valoración de 30 mil millones, igualmente cara, cara, cara…

Ver la línea principal desde otra perspectiva

También hay otra forma de ver la línea principal de esta ronda, o mejor dicho, la única línea principal: proyectos que “realmente tienen ingresos y beneficios y recompran tokens.”

Desde este ángulo, solo hay dos tokens que se pueden comprar: $Hype & $Pump.

Un punto adicional: Además de los proyectos mencionados anteriormente, CRCL, Plasma, ENA y Ondo, hay un proyecto en Payfi/monedas estables/RWA que merece atención.

La última vez no lo escribí, principalmente porque pensé que no necesariamente emitiría monedas. Pero después de escuchar el último episodio del podcast Bankless, siento que finalmente debería emitir.

Si al ver con buenos ojos a Plasma se refiere a la inversión de Tether, la increíble capacidad de ejecución del fundador, y la relación de recursos con las principales DeFi y algunos intercambios de primer nivel, entonces tener fe en este proyecto es simplemente confiar en Stripe como el canal de distribución más fuerte para servicios a millones de comerciantes, así como en Paradigm, el VC más conocido y con la tecnología más sólida en el sector, que está directamente involucrado en la construcción (no en la inversión, sino en la construcción).

La batalla de la stablecoin “招商” de un intercambio líder ya ha demostrado al mercado la importancia de los canales además de la emisión.

¿Podría ser que la cadena pública de stablecoins en el futuro sea el modo de doble rey de Plasma To C + este proyecto To B?