Todos están atentos a la reducción de tasas de la La Reserva Federal (FED), pero han pasado por alto un problema aún más mortal: en Washington ya han estado cerrados durante 35 días.

¿Qué concepto? Se ha igualado a la duración del cierre durante la última administración de Trump. El gobierno no tiene dinero para pagar salarios, pero la sociedad tiene que seguir funcionando, ¿verdad? El Departamento del Tesoro solo puede recurrir al mercado para sacar sangre de manera frenética. Lo peor es que Powell dijo que dejaría de reducir el balance el 1 de diciembre, lo que significa que durante todo noviembre la Reserva Federal todavía estará retirando fondos del mercado.

Mira, los dos grandes monstruos de captura de capital están sacando dinero al mismo tiempo, ¿dónde queda la liquidez en el mercado? Los activos de riesgo se convirtieron naturalmente en los primeros en ser vendidos, y el capital se fue a buscar refugio. La última vez fue el cisne negro de la pandemia, esta vez es completamente culpa del hombre.

Sin embargo, la oportunidad está a la vista. Los datos del pasado viernes mostraron que las reservas de efectivo del Tesoro han superado el umbral de un billón de dólares, alcanzando su nivel más alto en casi cinco años. Una vez que termine el estancamiento, esta liquidez de cientos de miles de millones de dólares podrá liberarse de inmediato. ¿Cómo se comportarán los activos de riesgo en ese momento, después de que el mercado haya estado sediento tanto tiempo?

La debilidad actual de BTC está esencialmente atrapada por la falta de liquidez. Con paciencia, espera a que el gobierno vuelva a abrir; este rebote podría ser más fuerte de lo que imaginas.