BTC a soudainement chuté de plus de 5,7 %, la ligne de défense à 100 000 dollars a été instantanément franchie. Le groupe a explosé, tout le monde se demande : qu'est-ce qui s'est passé ?

Ne vous précipitez pas à accuser la "stabilisation du marché" ou la "réglage technique". La véritable réponse se cache dans un coin plus discret — la Liquidité. Lorsque le robinet des fonds mondiaux est fermé simultanément par deux valves, les actifs à haute sensibilité comme BTC sont naturellement les premiers à en pâtir.

**La piscine de fonds s'assèche**

Ce dump est essentiellement une combinaison de "fuite de fonds + siphon du marché obligataire". La Liquidité du marché n'a pas été évaporée, mais littéralement aspirée.

**35 jours d'arrêt, le portefeuille est à sec**

Le gouvernement fédéral américain a suspendu ses activités depuis le 4 novembre, et cela fait déjà 35 jours — battant le record historique. Quel est l'effet secondaire de cette lutte politique ? La réserve du Trésor est presque vide.

Le solde du compte général du Trésor (TGA), est passé de 86 milliards de dollars début septembre à moins de 12 milliards actuellement. Qu'est-ce que cela signifie ? L'argent qui aurait dû entrer sur le marché est complètement bloqué.

Pendant la période de suspension, le déblocage des fonds fédéraux a été totalement arrêté. Rien qu’en octobre, 26 milliards de dollars de dépenses ont été gelés — les projets d'infrastructure ont été suspendus, les subventions énergétiques ont disparu, ces fonds qui devaient entrer dans l’économie réelle et finir sur le marché financier sont tous bloqués en chemin.

L'injection de fonds s'est arrêtée, le marché a soif. Et la dépendance du marché des Moments à la Liquidité est plus grande que celle de tout autre actif traditionnel. Quand il y a peu d'eau, le BTC, ce "gros consommateur d'eau", en souffre en premier.

**Vente aux enchères des obligations américaines : le super siphon**

(Le contenu suivant n’a pas été fourni en entier, mais selon la logique précédente, il concerne probablement l’effet de siphon de la émission d’obligations américaines sur la Liquidité)

Ce qui aggrave la situation, c’est que, même lorsque le TGA est à sec, la vente d’obligations américaines continue. Chaque émission de dette nationale siphonne de l’argent du marché. Les investisseurs achètent des obligations, et la Liquidité est aspirée des marchés boursiers et des Moments, ces actifs à risque.

Sous cette double pression, l’argent dans le marché diminue de plus en plus. Et la logique de fixation du prix du BTC a toujours été "plus il y a d’eau, plus ça monte ; moins il y en a, plus ça chute". Quand la Liquidité atteint un point critique, une chute brutale n’est qu’une question de temps.

**Pourquoi BTC ne peut-il pas tenir ?**

Parce qu’il est trop "honnête".

Les actifs traditionnels peuvent être soutenus par la banque centrale, protégés par des politiques, mais le marché du chiffrement n’a pas ces coussins. Quand la Liquidité se resserre, le prix réagit immédiatement. Ce n’est pas une faiblesse, mais le signal le plus vrai du marché.

Donc, cette chute au-delà de 100 000 dollars n’est pas inexplicable, mais une conséquence inévitable de la crise de Liquidité. Comprendre la direction des fonds, c’est comprendre la logique sous-jacente de cette "big dump".

Le marché ne ment jamais, c’est juste que la majorité des gens ne comprennent pas ce qu’il dit.