Hoje à noite, o número de empregos ADP nos Estados Unidos será publicado conforme o esperado, tornando-se um indicador central do mercado sob a paralisação do governo.

Hoje, às 21h15, hora de Pequim (horário de inverno), o número de empregos ADP dos EUA para outubro foi publicado como esperado. Este relatório de empregos do setor privado, conhecido como "pequeno relatório de empregos não agrícola", recebeu uma atenção sem precedentes do mercado, no contexto de um fechamento do governo federal que já dura 36 dias e a ausência contínua de dados oficiais de empregos não agrícolas.

Como um importante indicador avançado para os dados não agrícolas, os dados de emprego ADP refletem principalmente a situação do emprego no setor privado dos Estados Unidos, cobrindo cerca de 500.000 empresas e 26 milhões de funcionários, tendo um impacto direto nas flutuações dos mercados financeiros, como o dólar, ouro e petróleo bruto. Antes da divulgação dos dados, as expectativas do mercado mostraram uma leve divergência, com a maioria das instituições prevendo que o setor privado adicionará entre 25.000 a 28.000 empregos em outubro, representando uma reversão significativa em relação à redução de 32.000 em setembro. Essa expectativa está em linha com a tendência recente de recuperação nas contratações mostrada pelos dados semanais do ADP - nas quatro semanas até 11 de outubro, o setor privado adicionou em média 14.250 empregos por semana, apresentando uma recuperação em relação ao período anterior.

É importante notar que os dados de emprego atuais têm enviado sinais econômicos que não podem ser ignorados: os dados do ADP dos EUA têm permanecido abaixo de 100 mil por 6 meses consecutivos, e este indicador permanecendo nesse nível por mais de meio ano é visto como um sinal potencial de desaceleração econômica, sendo também um dos fatores considerados nas decisões de taxa de juros do Fed. A economista-chefe do ADP, Neela Richardson, apontou que a recuperação dos dados de outubro pode significar que o congelamento de contratações recente está se aliviando, mas a tendência de recuperação ainda é moderada, e os dados semanais são bastante voláteis e devem ser interpretados com cautela.

Apesar das grandes expectativas do mercado em relação a estes dados, os economistas também emitiram alertas. Instituições como o UBS e o Deutsche Bank apontaram que a credibilidade dos dados de pesquisas privadas pode estar superestimada durante o vácuo informativo oficial, e problemas como a diminuição da taxa de resposta nas pesquisas aumentam ainda mais a dificuldade de interpretação dos dados. Dados históricos mostram que o ADP e os dados não agrícolas oficiais não correspondem perfeitamente, sendo que estes últimos abrangem uma amostra mais ampla dos setores público e privado, enquanto os cortes de empregos nos departamentos federais atuais podem ampliar ainda mais a diferença entre os dois.

Para o mercado, os resultados dos dados terão um impacto direto nas decisões de investimento: se o número de novos participantes superar as expectativas, isso poderá reforçar a expectativa de fortalecimento do dólar, ao mesmo tempo em que criará pressão sobre ativos como ouro e petróleo; se não atingir as expectativas ou até mesmo voltar a apresentar números negativos, isso poderá provocar especulação do mercado sobre uma recessão econômica, impulsionando a valorização dos ativos de proteção. Com o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, enviando sinais hawkish na semana passada e as expectativas de corte de juros em dezembro sendo questionadas, esses dados "escassos" tornam-se uma pista crucial para avaliar a direção da economia e o caminho da política monetária. #今日你看涨还是看跌？ $BTC $ETH