Comprar e vender a descoberto: a escolha fatal nas negociações de criptomoedas

Entrar no mundo das criptomoedas, a primeira coisa que se aprende são os conceitos de “long” e “short”. Simplificando: fazer long é apostar na subida, fazer short é apostar na descida. Parece simples, mas os riscos por trás são bastante diferentes.

Por que o mercado de criptomoedas é tão louco?

O mercado tradicional de ações tem horários de negociação limitados, mas o mercado de cripto é uma verdadeira “cidade que nunca dorme” — 24/7, sem pausas. O que isso significa? Oportunidades estão sempre por perto, mas os eventos inesperados (black swans) também podem acontecer a qualquer momento. Uma notícia regulatória, um tweet de uma celebridade, o colapso de um projeto (como o FTX), tudo isso pode mudar o rumo do mercado instantaneamente.

A relação entre oferta e procura é o principal motor. Se uma moeda estiver escassa, seu preço dispara; se houver excesso, cai. Por isso, aprender a analisar o sentimento do mercado e os dados on-chain é fundamental para tomar decisões acertadas.

Long vs Short: qual a diferença de potencial de lucro?

Long (comprar na expectativa de alta): Você compra BTC a $60.000, espera que suba para $65.000 e vende, lucrando a diferença. Simples e direto. Teoricamente, o lucro é ilimitado — o BTC pode continuar subindo, e seu saldo também.

Short (vendendo na expectativa de baixa): Você pega emprestado BTC na exchange, vende a $60.000, espera que o preço caia para $55.000, compra de volta, devolve o empréstimo e lucra com a diferença. Mas há um problema fatal: o preço da moeda pode cair até $0, então seu lucro máximo é limitado ao preço inicial. Ou seja, fazer long pode render lucros ilimitados, fazer short tem um teto.

Os riscos também são opostos: fazer long pode acabar zerando sua conta se o preço cair até zero; fazer short, se o mercado se mover contra você, as perdas podem ser ilimitadas — por isso, fazer short é extremamente perigoso.

Como fazer na prática

Para fazer long, o passo a passo é simples:

1. Escolha uma exchange confiável (com KYC completo, autenticação de dois fatores ativada)
2. Deposite fundos
3. Faça uma ordem de compra
4. Aguarde e monitore para vender no momento certo e obter lucro

Para fazer short, o processo é mais complexo:

1. Encontre uma plataforma que suporte operações de margem
2. Pegue emprestado o ativo (precisa de garantia)
3. Venda a preço atual
4. Aguarde a queda do preço e compre de volta
5. Devolva o ativo à plataforma, ficando com a diferença

Porém, há um grande risco chamado “operações com alavancagem”: usando, por exemplo, $2.000 de capital próprio e tomando emprestado $5.000, você controla uma posição de $7.000 em BTC. Se o BTC cair de $10.000 para $8.000, teoricamente, você lucra $1.400; mas se subir para $12.000, sua perda também pode chegar a $1.400, e você precisará de mais garantia. A alavancagem é uma faca de dois gumes — potencializa ganhos, mas também aumenta as perdas.

Algumas estratégias inteligentes de traders

• Seguir tendências: comprar na alta, vender na baixa — parece simples, mas exige confirmação técnica e fundamental.
• Retorno à média: após movimentos extremos de alta ou baixa, o preço tende a voltar ao seu valor médio, então vende-se no topo e compra-se no fundo.
• Arbitragem entre exchanges: aproveitar diferenças de preço de uma mesma moeda em plataformas diferentes, comprando barato e vendendo caro.
• Hedging: traders que são otimistas com ETH a longo prazo podem fazer short em futuros de ETH para se proteger de quedas rápidas.

Riscos que muitas vezes são ignorados

Risco de long:

• Se o preço cair, sua conta encolhe
• Com alavancagem, uma queda forte pode levar à liquidação forçada
• Seu capital fica bloqueado, podendo perder oportunidades

Risco de short (ainda mais grave):

• Perda ilimitada — se o preço subir, suas perdas também aumentam sem limite
• Notícias positivas (como aprovação de ETF ou mudanças regulatórias) podem fazer seu short ser liquidado rapidamente
• Custos de juros e taxas: quanto mais tempo mantiver a posição, maior o custo
• Pressão para adicionar garantia: se o mercado se mover contra você, precisará depositar mais dinheiro para manter a posição

Conselho final

O mercado de criptomoedas é arriscado, mas não é um cassino. Antes de qualquer operação, é essencial:

1. Conhecer profundamente o projeto e a equipe da moeda
2. Analisar dados on-chain e o sentimento do mercado
3. Investir apenas o que pode perder integralmente
4. Ter um plano de stop-loss — não segurar posições que estão indo contra você
5. Respeitar o risco de fazer short — ganhar dinheiro é rápido, perder também pode ser

Fazer long é seguir a tendência, fazer short é ir contra ela. O primeiro é mais adequado para a maioria, o segundo exige experiência avançada. Errar o caminho pode significar a perda total da conta.