Baru-baru ini saya melihat data The Federal Reserve (FED) dan menemukan sinyal yang cukup menarik.

Indeks kondisi keuangan mereka telah turun menjadi -0,5 selama periode 1 tahun, ini adalah angka yang belum pernah terlihat sejak awal 2022. Jika diperpanjang hingga 3 tahun? -0,9, terakhir kali serendah ini harus ditelusuri kembali ke Maret 2022.

Dengan kata lain, lingkungan keuangan saat ini lebih longgar dibandingkan dengan rata-rata tahun lalu, bahkan tiga tahun terakhir.

Lebih mengejutkan lagi—jika kita mengabaikan periode khusus pandemi 2020-2021, tingkat pelonggaran ini adalah yang tertinggi sejak 2011. Sebuah tingkat pencetakan uang yang belum pernah terlihat dalam lebih dari satu dekade.

Apa artinya ini? Likuiditas sedang kembali. Aset berisiko seperti BTC dan ETH mungkin akan mengalami ruang narasi baru. Roda siklus kebijakan moneter baru tampaknya sudah mulai berputar.