As Moedas Digitais dos Bancos Centrais (CBDC): O Que Precisas de Saber

Consegues imaginar um futuro onde o teu governo controla diretamente como gastas cada moeda? As CBDC poderiam tornar isso uma realidade.

O que são exatamente as CBDC?

As moedas digitais de bancos centrais são versões eletrónicas da tua moeda nacional (dólar, euro, yuan) emitidas e controladas diretamente pelo banco central do teu país. Não é uma nova moeda, mas sim a transformação digital do dinheiro que já existe.

A diferença do Bitcoin ou criptomoedas, as CBDC são:

• Centralizadas (controladas pelo governo)
• Apoiado pelo estado
• Totalmente reguladas
• Consideradas moeda de curso legal

Por que os bancos centrais estão obcecados com as CBDC?

Há razões claras por trás dessa obsessão:

1. O dinheiro está a morrer - As pessoas preferem pagar com o telefone. Os bancos centrais querem manter-se relevantes sem depender de empresas privadas de pagamento.

2. Inclusão financeira real - Há 1,7 mil milhões de pessoas sem conta bancária, mas a maioria tem telemóvel. Uma CBDC poderia permitir-lhes guardar e enviar dinheiro sem ir a um banco.

3. Transferências internacionais mais baratas - Enviar remessas para o estrangeiro hoje é lento e caro ( intermediários, comissões ). Com CBDC, o dinheiro poderia fluir diretamente entre países a um custo mais baixo.

4. Controle de política monetária melhorado - Os governos poderiam programar dinheiro que expira se não for gasto, ou títulos que só funcionam em certos setores. Mais precisão, menos desperdício.

5. Parar as criptomoedas - Enquanto as stablecoins e o Bitcoin ganhavam adoção, os governos ficaram assustados. As CBDC são a sua resposta: “Queremos a nossa própria moeda digital estável.”

Os dois tipos de CBDC

CBDC Minorista → Para ti e para mim. Como a app de um banco, mas apoiada diretamente pelo estado. Usarias para comprar café ou enviar dinheiro a um amigo.

CBDC de Grande Escala → Apenas para bancos e instituições financeiras. Funciona nos bastidores para liquidar grandes transações rapidamente.

Como funcionam tecnicamente?

Há dois modelos principais:

Modelo direto: Tu tens uma conta diretamente com o banco central. Eles emitem e gerem tudo.

Modelo indireto (duas camadas): O banco central cria a moeda, mas os bancos comerciais gerenciam os apps e as contas. A maioria dos países prefere isso porque reutiliza a infraestrutura existente.

Também há duas formas de a armazenar:

Baseada em tokens: Como dinheiro digital que possuis, semelhante ao dinheiro físico. Oferece mais privacidade.

Baseada em contas: Ligada à sua identidade verificada. Menos privacidade, mais controlo estatal.

O lado negro: Por que as pessoas estão nervosas?

Vigilância financeira extrema

Cada transação passa por um sistema central. O governo vê exatamente quando, onde e em que gastas o teu dinheiro. Enquanto previne fraude e evasão fiscal, também abre a porta à vigilância massiva das tuas finanças pessoais.

O poder de congelar o seu dinheiro

Em cenários extremos, as autoridades poderiam simplesmente desativar o seu acesso ao dinheiro. Divergentes do governo → sem dinheiro. É um poder que nenhuma entidade deveria ter.

Potencial crise bancária

Se as pessoas confiarem mais nas CBDC do que nos bancos tradicionais, poderiam transferir fundos em massa para carteiras digitais do governo. Os bancos perderiam o dinheiro de que precisam para conceder empréstimos. Durante crises financeiras, isso poderia colapsar o sistema bancário.

Tecnologia complexa

Se for demasiado complicada de usar, muitas pessoas ficarão para trás. E se sofrer um ciberataque ou falhar… afeta milhões instantaneamente.

CBDC vs. Stablecoins vs. Criptomoedas: A batalha

O estado global das CBDC (julho 2025)

Segundo o Atlantic Council, há 130+ países a desenvolver ou explorar CBDC:

Já operacionais:

• Sand Dollar (Bahamas)
• JAM-DEX (Jamaica)
• e-Naira (Nigéria)

Em testes piloto:

• e-CNY (China) → A mais avançada
• Rupia Digital (Índia)
• Rublo Digital (Rússia)

Ainda investigando:

• Canadá, Nova Zelândia, Nepal

O que vem

As CBDC são o futuro do dinheiro, mas com uma pergunta inquietante: quanto controlo estamos dispostos a ceder por conveniência?

Se funcionarem bem, podem melhorar os pagamentos, incluir milhões sem conta bancária e baratear as transferências internacionais. Mas se forem abusados, podem ser a ferramenta de controle financeiro mais poderosa jamais criada.

Este não é um debate técnico. É político. E todos deveríamos participar nele.