Trái phiếu Kho bạc gần đây đang có những biến động tâm lý dữ dội. Một ngày lãi suất tăng vọt, ngày khác lại giảm sâu. Điều gì đang thúc đẩy sự hỗn loạn này? Dường như không ai biết chính xác nền kinh tế sẽ đi về đâu.

Các nhà đầu tư hiện tại đang chỉ đoán mò. Một số đặt cược vào suy thoái, số khác lại tin vào khả năng phục hồi. Kết quả là gì? Sự biến động lớn trong lớp tài sản được coi là "an toàn". Khi thị trường Trái phiếu Kho bạc rối loạn như vậy, thường báo hiệu những cơn bão lớn hơn đang đến với các tài sản rủi ro.

Sự không chắc chắn này không chỉ là vấn đề của các nhà giao dịch trái phiếu. Mọi lớp tài sản đều theo dõi Trái phiếu Kho bạc để lấy tín hiệu kinh tế. Khi chiếc la bàn đó bắt đầu quay cuồng dữ dội, dự đoán về sự biến động sẽ lan rộng—bao gồm cả thị trường tiền điện tử ngày càng phụ thuộc vào điều kiện vĩ mô.