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为什么台积电可能成为你的下一个科技投资选择



台湾半导体 (TSM) 一直是绝佳的盈利机器——过去十年上涨了1257%,平均年回报率约30%。但它是否被炒得过热,还是值得买入?

关键在于:虽然大多数芯片公司只是设计,台积电实际上*制造*,并以全球68%的市场份额 (90% 在先进处理器方面)占据主导地位。这就是大家忽视的护城河。

增长前景是真实的。第三季度收入同比增长30%,净利润增长39%,利润率高达45.7%。人工智能、智能手机、数据中心都急需台积电制造的更小、更快的晶体管。

两个不确定因素:
1. **台湾风险**——地缘政治风险是真实存在的,但他们正在建设美国工厂以进行对冲
2. **估值**——未来市盈率为24.5,略高于过去五年的20.2,但考虑到增长速度,这个估值还是合理的

额外:股息收益率只有1.16%,但每年增长13%。

总结?如果你看好长期的人工智能/半导体超级趋势,台积电值得认真关注。只是别指望它像早期那样翻十倍。
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