Quando um REI em Queda de Repente Atrai o Olhar de um Investidor de Valor

Armada Hoffler Properties (AHH), um jogador imobiliário do meio do Atlântico, acabou de mudar de 0% para 80% no screen de valor Piotroski da Validea. Esse é o tipo de movimento que faz você se perguntar o que mudou.

O método Piotroski não é sofisticado—é pura investigação contábil. Em 2000, um professor de Stanford ( agora lá ) publicou uma pesquisa mostrando que a seleção de ações com base em nove métricas financeiras poderia proporcionar retornos anuais de 23% de 1976 a 1996. Mais de 2x o S&P 500. A ideia: separar as jogadas de valor financeiramente saudáveis das armadilhas de valor.

AHH passou na maioria das verificações: melhoria das margens de lucro, fluxo de caixa positivo das operações e dívida sobre ativos estável. Duas falhas, no entanto—o índice de liquidez está a apertar e está a acontecer diluição das ações. Mas 7 em 9 é suficiente para obter a classificação de 80%.

AHH opera propriedades de escritório, retalho e multifamiliares em todo o Sudeste, além de ter uma divisão de construção. A vibe: desvalorizada em relação ao seu valor contábil, mas os fundamentos estão a melhorar silenciosamente.

Vale a pena investigar? Talvez. Uma pontuação de 80% significa que a estratégia está em vigilância—qualquer coisa acima de 90% é o verdadeiro 'sinal de compra.' Esta é a fase da luz amarela.