Le rendement des obligations japonaises vient de toucher 1,71 pour cent, le niveau le plus élevé depuis 2008, et cela secoue le système mondial plus que la plupart des gens ne le pensent.

Le Japon a passé des années à injecter de l'argent bon marché dans le monde et cette époque touche rapidement à sa fin. La hausse des rendements oblige désormais le Japon à payer beaucoup plus sur sa propre dette, de sorte que le pays n'est plus un acheteur régulier d'obligations mondiales. Les fonds de pension japonais vendent même des bons du Trésor américain au lieu d'en acheter davantage.

Le carry trade du yen commence à se dénouer et cela peut à lui seul forcer de nombreux paris à effet de levier à se fermer. Des rendements plus élevés aux États-Unis peuvent exercer une pression sur les actions, les marchés émergents et le crédit d'entreprise.

Lorsque le Japon cesse de soutenir le flux d'argent mondial, le monde le ressent très rapidement.

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