البيانات تظهر أن بيتكوين دخلت أكثر مراحلها هبوطًا في عامين: هل هناك انعكاس قريب؟

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: البيانات تظهر أن البيتكوين دخل أكثر مراحل الانخفاض حدة خلال عامين: هل هناك انقلاب قريب؟ الرابط الأصلي: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32018932/ وفقًا لتحليل CryptoQuant، دخل البيتكوين في أكثر مراحله سلبية منذ أن بدأ سوق الثيران الحالي قبل عامين.

للسياق، يستمر بيتكوين (BTC) في الانخفاض، مما يسحب السوق الأوسع للعملات المشفرة معه. بعد أن وصل إلى ارتفاع فوق 126,000 دولار في 6 أكتوبر، انخفض أول عملة مشفرة أكثر من 28%، مما محى حوالي $710 مليار من القيمة السوقية، حيث يتم تداوله بالقرب من 90,197 دولار.

البيتكوين في أكثر مراحلها هبوطًا منذ يناير 2023

في ظل الاتجاه الهابط، أفادت CryptoQuant، في تحديثها الأسبوعي الأخير، أن بيتكوين الآن في أسوأ ظروفها منذ بدء دورة السوق الصاعدة في يناير 2023.

ذكرت الشركة أن هذا التراجع يبدو مختلفًا عن التصحيحات السابقة في الدورة. ولاحظت بشكل خاص أن مؤشر درجة الثيران الخاص بها انخفض إلى قراءة متشائمة للغاية تبلغ 20 من 100 الأسبوع الماضي بسبب ضعف الطلب الفوري، والزخم السعري السلبي، وتباطؤ سيولة العملات المستقرة.

بالإضافة إلى ذلك، أكدت CryptoQuant حدوث تغيير تقني كبير. تحديدًا، انتقل بيتكوين مؤخرًا إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا، وهو مستوى كان علامة على تأكيد سوق الدب في عام 2022.

أشارت الشركة إلى أن البيتكوين قد ظل فوق هذا الخط الاتجاه خلال كل تصحيح آخر في السوق الصاعدة الحالية، مما يجعل الانهيار الأخير مهمًا بشكل خاص.

نتيجة لذلك، تعتقد CryptoQuant أن السوق قد دخل مرحلة هبوط واضحة. يأتي هذا بعد بضعة أيام من اقتراح الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، كي يونغ جو، أن بيتكوين لم تدخل بعد سوق هابطة.

الطلب من الخزائن وصناديق الاستثمار المتداولة يتراجع

كما سلطت الشركة الضوء على جانب الطلب، موضحة أن شركات الخزانة لم تعد تدعم الأسعار بالطريقة التي كانت عليها في وقت سابق من العام. لقد انخفضت قيمتها السوقية بنسبة 70% إلى أكثر من 90% في الأشهر الأخيرة، مما يمنعها من بيع أسهم جديدة لجمع رأس المال لشراء المزيد من البيتكوين.

علاوة على ذلك، على الرغم من شراء 8,178 BTC في وقت سابق من هذا الأسبوع، فقد أبرزت CryptoQuant أن استراتيجية مايكل سايلور قد قللت أيضًا من مشترياتها بسبب انخفاض قيمة سوق الأسهم الخاصة بها نحو قيمة حيازاتها من البيتكوين.

استعرضت الشركة أيضًا نشاط صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) مشددة على أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تتباطأ أو حتى تنعكس. من الملحوظ أن بعض المؤسسات تشتري بيتكوين الفوري من خلال صناديق الاستثمار المتداولة بينما تقوم ببيع العقود الآجلة للاستفادة من الفارق. عندما يضيق هذا الفارق، يقومون بإلغاء الصفقة وبيع بيتكوين الفوري. للتوضيح، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 2.89 مليار دولار هذا الشهر.

هل ستستمر دورة البيتكوين الحالية حتى عام 2026؟

ثم أشار التقرير إلى فكرة الدورة الرباعية لبيتكوين. للتوضيح، كانت الدورات السابقة تمتد من 2014 إلى 2017 ومن 2018 إلى 2021، لذا توقع الكثيرون أن تنتهي الدورة الحالية في 2025.

لاحظ CryptoQuant أن هذا النمط جاء في الأصل من صدمة العرض الناتجة عن تقليل المكافآت، ولكن هذا التأثير قد ضعف مع دخول المزيد من البيتكوين القابل للتداول إلى السوق.

يتوقع بعض المحللين الآن أن تمتد الدورة إلى عام 2026، مشيرين إلى أن المستثمرين المؤسساتيين، بدلاً من المتداولين الأفراد، هم من يقودون الآن معظم الطلب. ومع ذلك، تحذر CryptoQuant من أن الطلب المؤسسي يمكن أن يختفي بسرعة، كما يتضح من التراجع المفاجئ بين شركات الخزانة.

المحفزات الصعودية تم تسعيرها بالفعل

جادلت CryptoQuant بأن دورة البيتكوين تعتمد على ارتفاعات الطلب بدلاً من التقسيمات أو الأنماط الزمنية. وتعتقد أن موجة الطلب الحالية قد تم استنفادها إلى حد كبير.

في عام 2024، دفعت فوز دونالد ترامب في الانتخابات البيتكوين فوق 100,000 دولار للمرة الأولى. في عام 2025، رفعت زيادة عدد من شركات الخزانة البيتكوين السعر فوق 120,000 دولار خلال الصيف.

لاحظ CryptoQuant أن هذه المحفزات قد استنفدت بالفعل، وأن المحفزات الجديدة المحتملة إما تبدو غير محتملة أو تبدو قد تم تسعيرها إلى حد كبير.

ومع ذلك، اعترف التقرير بأن هذه الوضعية لا تضمن حدوث انهيار حاد. بشكل محدد، انخفضت بيتكوين بنسبة 28% والآن تتداول بالقرب من دعم قوي بين 90,000 دولار و 92,000 دولار.

أشارت الشركة إلى أنه حتى خلال الأسواق الهابطة، غالبًا ما يرتفع سعر البيتكوين بنسبة 40% إلى 50% في غضون بضعة أشهر. ومع ذلك، نظرًا لأن السعر الآن أقل من المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا، تتوقع CryptoQuant أن يكون المستوى القريب من 102,600 دولار مقاومة قوية.

هل من الممكن حدوث انقلاب في البيتكوين الآن؟

وفي نفس الوقت، في إفصاح منفصل، أشارت شركة Glassnode إلى أن مضاعف ماير لبيتكوين قد انخفض نحو الطرف السفلي من نطاقه على المدى الطويل. وقالت الشركة إن هذا التحول يشير إلى تباطؤ الزخم وبداية مرحلة مدفوعة بالقيمة حيث يميل المشترون إلى العودة.

! Bitcoin Mayer Multiple Glassnode

مضاعف ماير للبيتكوين | غلاس نود

أيضًا ، يتوقع المحلل كاس آبي انتعاشًا على المدى القصير لأن قراءات RSI اليومية والأسبوعية تظهر الآن ظروفًا مفرطة البيع ، ومن المحتمل أن معظم البائعين الذين في حالة ذعر قد خرجوا. يعتقد آبي أن هذا الإعداد قد يسمح لبيتكوين بالعودة فوق 100,000 دولار قريبًا.