La baisse des frais de la Bourse de Corée entraîne une chute de 37 % du volume de transactions de NextTrade en un jour

Source : TokenPost Titre original : 한국거래소 수수료 인하 하루 만에…넥스트레이드 거래대금 37% 급감 Lien original : Le jour même où la Korea Exchange a réduit ses frais de transaction sur les actions, le volume de transactions de la plateforme alternative Nextrade a chuté de manière spectaculaire. Cela est interprété comme un signal annonçant un changement majeur dans la dynamique de la concurrence entre les bourses.

À partir du 15, la Korea Exchange a remplacé le taux de commission unique de 0,0023% par un système de taux différenciés, réduisant les frais de 20% jusqu’à un maximum de 40%. Cette mesure, qui s’appliquera temporairement jusqu’au 13 février de l’année prochaine, est considérée comme une réponse à l’expansion rapide de la part de marché de Nextrade, la plateforme alternative en pleine croissance récemment. En particulier, Nextrade a renforcé sa compétitivité depuis son lancement en mars de cette année en proposant des frais de transaction faibles.

Ce jour-là, le volume de transactions sur le marché principal de Nextrade s’élevait à 3,4151 trillions de won, soit une baisse de 37% par rapport à la moyenne du 1er au 14 décembre, qui était de 5,4251 trillions de won. Le volume de transactions a également diminué, revenant à un niveau comparable à celui du début de lancement en avril-mai. En revanche, les transactions en dehors des heures normales, sur le marché pré-marché, ont augmenté, avec une hausse d’environ 17% par rapport à la moyenne du mois précédent. Cela s’explique par le fait que le marché principal coïncide avec les heures d’ouverture du marché réglementé de la Korea Exchange, à savoir le marché des actions et le KOSDAQ, tandis que le marché pré-marché opère à des heures moins concurrentielles.

La variation du volume de transactions repose principalement sur la structure du système d’exécution des ordres des sociétés de courtage. La majorité d’entre elles utilisent un système(SOR) qui compare automatiquement les prix optimaux et la probabilité d’exécution pour choisir la bourse la plus avantageuse. Ainsi, auparavant, la faible commission de Nextrade attirait un grand nombre d’ordres, mais avec la réduction des frais par la Korea Exchange, ce flux s’est inversé.

Dans ce contexte, des inquiétudes ont été exprimées dans l’industrie quant à la possibilité que la croissance du nouvel échange alternatif soit freinée. Nextrade, qui a été lancé dans le but de challenger le monopole de la Korea Exchange et de passer à un système multi-plateformes, pourrait voir sa nouvelle implantation sur le marché compromise par une concurrence basée uniquement sur les prix. D’un autre côté, certains soutiennent que Nextrade, dépendant encore des infrastructures existantes telles que l’évaluation des cotations et la surveillance du marché de la Korea Exchange, pourrait rencontrer des problèmes d’équité si sa part de marché s’étend excessivement.

La réduction des frais par la Korea Exchange est pour l’instant une réponse à court terme, mais toute modification de politique dépassant trois mois devra être soumise à l’examen du Conseil pour l’efficacité du marché, rattaché au Comité des politiques financières. Si ces changements de marché persistent, le gouvernement et l’ensemble de l’industrie pourraient devoir réorganiser le système de frais et la structure de la concurrence entre bourses. La croissance de l’échange alternatif dépendra des réactions du marché et des politiques adoptées dans les mois à venir, déterminant si elle sera freinée ou si un nouvel ordre concurrentiel s’établira durablement.