علامة تحذير مهمة! بلغ عائد سندات اليابان الحكومية لمدة 10 سنوات 1.96%، وهو قريب جدًا من 2%، ولا يزال في أعلى مستوياته خلال العشرة أعوام الماضية. هذه المسألة ليست بسيطة، فهي تتعدى اليابان نفسها بكثير. لطالما كانت اليابان واحدة من مصادر التمويل منخفض التكلفة عالميًا، واعتمد العديد من الهياكل المالية والرافعة المالية على فرضية "انخفاض أسعار الفائدة بشكل دائم". الآن، يتم كسر هذا الافتراض. بمجرد أن يتم اختراق 2% بشكل فعّال، ستكون التأثيرات كبيرة، ويجب إعادة ترتيب منطق التدفقات المالية. هل يمكن أن تستمر استراتيجيات التحوط من الفوائد؟ هل يمكن للتمويل منخفض التكلفة أن يستمر في الدوران؟ أي الأصول تعتمد على "المال الرخيص" لدعم التقييمات؟ إذا نظر السوق بجدية إلى هذه الأسئلة، فإن ردوده غالبًا ما تكون عنيفة. على الرغم من أنني لا أريد قول "البجعة السوداء" بسهولة، إلا أن هذه المتغيرات تشبه تأخير في جهاز الإشعال، قد لا تنفجر على الفور، ولكن بمجرد أن ترد الفعل، فإنها تؤدي إلى سلسلة من الأحداث. في يوم 19، يجب أن أكون أكثر حذرًا. الحالة الأكثر خطورة في السوق هي "عدم الاكتراث". في الأيام القليلة المقبلة، لن أتصرف بشكل متهور، الأفضل أن أكون بطيئًا إذا أمكن، والأفضل أن أحتفظ بما أملك. أحيانًا، لا تكون صحة الحكم مهمة جدًا، الأهم هو ألا أشارك في العاصفة. سوق العملات المشفرة قد يتأثر أيضًا، فالجميع يجب أن يكون حذرًا جدًا!