عقود الغاز الطبيعي الآجلة تكتسب زخماً مع تحول توقعات الطقس الشتوي إلى أبرد

نوفمبر NYMEX الغاز الطبيعي (NGX25) ارتد يوم الاثنين مع ارتفاع بنسبة +4.18%، معكوسًا معظم ضغط الهبوط من أواخر الأسبوع الماضي. كان قوة السعر مدفوعة بتحول مهم في توقعات الطقس، حيث أصبحت التوقعات الجوية أكثر برودة بشكل واضح عبر وسط وشرق الولايات المتحدة مع اقتراب بداية نوفمبر. يشير هذا النمط من التبريد إلى زيادة الطلب على التدفئة عبر المناطق الشمالية—عامل دعم تقليدي لاستهلاك الغاز الطبيعي.

عوامل الطلب المدفوعة بالطقس

وفقًا لـ Atmospheric G2، تحول توقع درجة الحرارة إلى البرودة لمعظم وسط وشرق الولايات المتحدة حتى 1-5 نوفمبر، مع توقع مزيد من التبريد في المناطق الشرقية حتى 6-10 نوفمبر. هذا التعديل في التوقعات ذو صلة خاصة مع اقتراب موسم التدفئة، والذي عادةً يدعم طلبًا أقوى على الغاز الطبيعي للتدفئة السكنية والتجارية.

وفي الوقت نفسه، ساهم توليد الكهرباء أيضًا في دعم الخلفية. أفاد معهد إيديشن للكهرباء أن إنتاج الكهرباء في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر زاد بنسبة 4.0% على أساس سنوي ليصل إلى 73,756 جيجاوات ساعة. على مدى 52 أسبوعًا الماضية، ارتفع توليد الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة 2.89% على أساس سنوي ليصل إلى 4,280,821 جيجاوات ساعة، مما يشير إلى طلب قوي على الطاقة يمكن أن يترجم إلى احتياجات توليد تعتمد على الغاز الطبيعي.

ديناميكيات العرض تقدم صورة مختلطة

لا يزال عرض الغاز الطبيعي الأمريكي الحالي وفيرًا. وفقًا لبيانات Bloomberg NEF (BNEF) ليوم الاثنين:

• إنتاج الغاز الجاف في المناطق الـ48 السفلى: 108.2 مليار قدم مكعب يوميًا، بزيادة 4.2% على أساس سنوي
• الطلب في المناطق الـ48 السفلى: 75.1 مليار قدم مكعب يوميًا، أيضًا بزيادة 4.2% على أساس سنوي
• تدفقات تصدير الغاز الطبيعي المسال: بلغت التدفقات الصافية إلى محطات الولايات المتحدة 16.6 مليار قدم مكعب يوميًا، مع زيادة معتدلة بنسبة 1.5% أسبوعيًا

رفعت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لإنتاج الغاز الطبيعي لعام 2025 في أوائل أكتوبر بنسبة 0.5% إلى 107.14 مليار قدم مكعب يوميًا، مرتفعة من التقدير السابق البالغ 106.60 مليار قدم مكعب يوميًا. تظل مستويات الإنتاج قريبة من أعلى المستويات التاريخية، مع وصول منصات الحفر النشطة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة مؤخرًا إلى ذروتين خلال عامين—عامل عادةً ما يضغط على قوة السعر نظرًا للآثار السلبية لزيادة العرض.

مستويات المخزون تشير إلى توفر كافٍ

قدم تقرير مخزون إدارة معلومات الطاقة الأسبوعي إشارات مختلطة لاتجاه السعر. زادت مخزونات الغاز الطبيعي للأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر بمقدار 87 مليار قدم مكعب، متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 83 مليار قدم مكعب ومتوسط ​​الأسبوعي لمدة 5 سنوات البالغ 77 مليار قدم مكعب. حتى 17 أكتوبر، كانت إجمالي مخزونات الغاز الطبيعي أعلى بنسبة 0.6% من مستويات العام الماضي وأعلى بنسبة 4.5% من متوسط ​​موسم الـ5 سنوات، مما يدل على أن الإمدادات لا تزال في وضع جيد مع اقتراب الأشهر الأبرد.

تقدم ظروف التخزين الدولية سردًا مختلفًا. وصلت مخزونات الغاز الأوروبية إلى 83% من السعة حتى 21 أكتوبر، وتعمل أدنى من المتوسط ​​الخمسي البالغ 92% لهذه الفترة—وهو فرق يستحق المراقبة فيما يخص ديناميكيات الغاز الطبيعي العالمية.

نشاط الحفر يعكس ثقة السوق

أفاد بنكير هيوز أن عدد منصات الحفر النشطة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة ظل ثابتًا عند 121 خلال الأسبوع المنتهي في 24 أكتوبر، وهو أقل بشكل طفيف من أعلى مستوى خلال 2.25 سنة البالغ 124 منصة الذي تم تحديده في 1 أغسطس. على أساس سنوي، توسع نشاط الحفر للغاز بشكل ملحوظ من أدنى مستوى خلال 4.5 سنوات البالغ 94 منصة في سبتمبر 2024، مما يظهر زيادة ثقة الصناعة في أساسيات الغاز الطبيعي على الرغم من ظروف التسعير الحالية.

توقعات السوق

يواجه قطاع الغاز الطبيعي روايتين متنافستين: التوقعات ببرودة الطقس وزيادة الطلب على الكهرباء يدعمان زخم السعر، بينما يوفر النمو القوي في الإنتاج ومستويات المخزون المرتفعة سقفًا قريبًا على الارتفاعات. سيظل تقرير التخزين الأسبوعي مؤشرًا حاسمًا مع تنقل السوق وسط مخاوف من كفاية العرض مع اقتراب موسم التدفئة التقليدي.