Обязательное к прочтению перед покупкой акций: одна акция против одного лота, в сколько раз порог входа на фондовом рынке США и Тайване отличается?

Многие начинающие инвесторы часто спрашивают: почему акции на американском рынке такие дешёвые, а на тайваньском — настолько дорогие, что их невозможно купить? На самом деле источник этого вопроса кроется в том, что в двух рынках используются совершенно разные единицы торговли.

Тайваньские акции используют «张», а американские — «акции» — насколько велика эта разница?

Сначала разберёмся с базовыми понятиями: сколько акций в одном «张» на Тайване? Этот вопрос отражает основное отличие двух рынков.

• Американский рынок: минимальная торговая единица — «1 акция», считается просто в штуках
• Тайваньский рынок: минимальная торговая единица — «1 张», при этом 1 张 равен 1000 акциям

То есть, когда вы покупаете одну «张» акций на Тайване, фактически покупаете 1000 акций. Что из этого следует? Торговый порог на Тайване значительно выше, чем в США.

Насколько это дорого? Цифрами

Возьмём самый реальный пример — акции TSMC, торгующиеся в обеих странах:

• Тайвань (2330): цена акции 561 новотайваньских долларов

  • покупка одной «张» = 561 × 1000 = 561 000 новотайваньских долларов (примерно 56 тысяч долларов)

• США (TSM): цена акции 95 долларов

  • покупка одной акции = 95 × 1 = 95 долларов (примерно 3 000 новотайваньских долларов)

Та же компания — TSMC, — и в США вход стоит всего лишь около 3 000 новотайваньских долларов, а на Тайване — 56 тысяч. Американская цена за одну акцию примерно в 1% от тайваньской цены за «张». Вот почему для инвесторов из Тайваня важно знать, что одна «张» — это 1000 акций, а в США — просто одна акция.

Как смотреть на цену акции? Сколько стоит одна акция — решает рынок

Цена акции — это текущая цена сделки, то есть «сколько стоит одна акция». Она не фиксирована и меняется в реальном времени в зависимости от спроса и предложения.

Например, Tesla (TSLA) в январе 2023 года стоила 101.81 доллара за акцию, а в августе уже достигла 254.11 долларов. За менее чем 7 месяцев цена удвоилась.

Главное: номинальная стоимость и цена акции — не одно и то же. Номинал — это запись о первоначальном капитале компании, а цена определяется её прибыльностью и ожиданиями инвесторов. Пока инвесторы уверены в компании, цена растёт.

Почему на Тайване вводят «零股» (частичные акции)?

Потому что порог в 56 тысяч долларов за «张» слишком высок для обычных частных инвесторов. Поэтому на Тайване появилась возможность покупать «零股» — от 1 до 999 акций, без необходимости покупать целую «张».

Но за эту гибкость приходится платить:

Ликвидность частичных сделок низкая, время ожидания — больше. Это компромисс.

Другие важные отличия между американским и тайваньским рынками

Вопрос о том, сколько акций в одной «张», отражает фундаментальные различия в торговых системах. В США используют «акции» без ограничения в виде «张», что значительно снижает порог входа для частных инвесторов. В Тайване система «张» удобна для институциональных инвесторов, но создаёт высокий барьер для мелких инвесторов.

Какие факторы влияют на изменение цены акции?

Понимая единицы торговли, важно понять, почему цена колеблется:

1. Фундаментальные показатели компании — хорошие отчёты, высокая прибыль привлекают покупателей, цена растёт

2. Макроэкономика — ВВП, ставки, инфляция влияют на весь рынок

3. Рыночное настроение — новости, политические события, пандемия вызывают панические или оптимистичные настроения

Эти три фактора постоянно влияют на отображаемую цену. Поэтому, когда вы смотрите на цену акции, она — мгновенное отражение этих факторов.