Cơ hội đầu tư năm 2025: Phân tích động lực tăng trưởng chính trong cổ phiếu doanh nghiệp

Bối cảnh thị trường: Tìm kiếm sự ổn định trong bất định

Bắt đầu năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đối mặt với những thử thách chưa từng có. Chính sách thuế quan mới do chính quyền Tổng thống Trump của Mỹ thực thi (50% đối với EU, 55% đối với Trung Quốc, 24% đối với Nhật Bản) đã kích hoạt sự biến động của thị trường. Mặc dù ban đầu gây hoảng loạn, nhưng theo thời gian, các chỉ số chính đã phục hồi từ đáy và hiện đang tiến gần đến mức cao lịch sử. Giá vàng vượt qua mức 3300 USD/ounce, phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Trong bối cảnh bất định này, nhà đầu tư cần áp dụng các chiến lược phù hợp, tìm kiếm các mục tiêu đầu tư có tiềm năng tăng trưởng thực sự trong các doanh nghiệp toàn cầu.

Tổng quan 15 doanh nghiệp đáng chú ý năm 2025

Dựa trên phân tích cơ bản và đánh giá tiềm năng tăng trưởng, các doanh nghiệp dưới đây đại diện cho các cơ hội đầu tư trong các ngành khác nhau:

Tại sao các doanh nghiệp này có giá trị đầu tư năm 2025

Trong bối cảnh gia tăng chủ nghĩa bảo hộ thương mại toàn cầu, việc lựa chọn mục tiêu đầu tư cần cân nhắc giữa các doanh nghiệp dẫn đầu toàn cầu và các lĩnh vực phân khúc có tiềm năng tăng trưởng. Lựa chọn này cũng đã tính đến phân bổ địa lý (Mỹ, châu Âu, châu Á) nhằm giảm thiểu rủi ro khu vực.

Lĩnh vực năng lượng và nguyên vật liệu: ExxonMobil hưởng lợi từ giá dầu hỗ trợ và quản lý tài chính chặt chẽ; BHP qua các mặt hàng kim loại như sắt, đồng, niken hưởng lợi từ nhu cầu mở rộng của các nền kinh tế mới nổi.

Dịch vụ tài chính: Là ngân hàng lớn nhất Mỹ, JPMorgan Chase có thể hưởng lợi từ lãi suất cao, với mô hình đa dạng gồm ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư và thẻ tín dụng, mang lại dòng tiền ổn định.

Y dược và chăm sóc sức khỏe: Novo Nordisk giữ vị trí dẫn đầu trong điều trị tiểu đường và béo phì. Mặc dù đối mặt cạnh tranh, tỷ lệ lợi nhuận gộp 43% và đầu tư R&D mạnh mẽ đảm bảo tăng trưởng dài hạn.

Tiêu dùng và bán lẻ: LVMH sở hữu các thương hiệu hàng đầu như Louis Vuitton, Dior, Fendi, Tiffany, bao gồm các lĩnh vực thời trang, nước hoa, trang sức. Alibaba sau điều chỉnh quy định đã phục hồi nhờ mở rộng thị trường quốc tế.

Ngành công nghiệp ô tô: Toyota duy trì sức cạnh tranh nhờ công nghệ hybrid và đổi mới xe điện; Tesla tiếp tục dẫn đầu cuộc cách mạng xe điện toàn cầu.

Chips bán dẫn và công nghệ: NVIDIA chiếm lĩnh thị trường chip AI; TSMC kiểm soát sản xuất chip tiên tiến toàn cầu; ASML là nhà cung cấp duy nhất của máy khắc tia cực tím cực đại, tất cả đều lạc quan về nhu cầu mở rộng của ngành chip.

Các ông lớn công nghệ: Apple, Microsoft, Amazon và Google dựa trên đổi mới liên tục, ổn định tài chính và quy mô, vẫn là các thành phần cốt lõi trong danh mục đầu tư trong thời kỳ bất định.

Phân tích sâu 5 cơ hội đầu tư cốt lõi

1. Novo Nordisk (NVO): Giá trị dài hạn của đổi mới dược phẩm

Novo Nordisk là doanh nghiệp dược phẩm Đan Mạch, dẫn đầu toàn cầu trong lĩnh vực tiểu đường và béo phì. Doanh thu năm 2024 tăng 26%, đạt 290,4 tỷ Đan Mạch Krona (khoảng 42,1 tỷ USD).

Tháng 3 năm 2025, do cạnh tranh gia tăng và thử nghiệm thuốc mới thất bại, cổ phiếu giảm 27% — mức giảm tháng lớn nhất kể từ năm 2002. Tuy nhiên, công ty đã thực hiện các bước chiến lược để tăng cường năng lực cạnh tranh: Tháng 12 năm 2024 mua lại Catalent với giá 165 tỷ USD để mở rộng năng lực sản xuất; tháng 3 năm 2025 ký thỏa thuận cấp phép trị giá 10 tỷ USD với Lexicon để phát triển thuốc mới LX9851 điều trị béo phì.

Dù đối mặt cạnh tranh từ các đối thủ như Lilly(, Novo Nordisk duy trì tỷ lệ lợi nhuận gộp 43% và đẩy mạnh R&D. Thuốc kết hợp GLP-1/ amyloid trong thử nghiệm ban đầu cho thấy giảm cân 24%. Mặc dù dự báo doanh thu tháng 5 đã điều chỉnh, nhu cầu điều trị béo phì và tiểu đường toàn cầu vẫn mở rộng, tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

) 2. LVMH (MC): Cơ hội khu vực trong phục hồi hàng xa xỉ

Tập đoàn Pháp này là nhà thống trị tuyệt đối trong thị trường hàng xa xỉ toàn cầu, sở hữu các thương hiệu hàng đầu như Louis Vuitton, Dior, Fendi, Tiffany. Năm 2024, doanh thu đạt 84.7 tỷ euro, lợi nhuận hoạt động thường xuyên 19.6 tỷ euro, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động 23.1%.

Đầu năm 2025, chịu áp lực: tháng 1 giảm 6.7%, tháng 4 giảm 7.7%, chủ yếu do tốc độ tăng trưởng thị trường hàng xa xỉ chậm lại và thuế nhập khẩu Mỹ (đặt ra 20% tháng 4, sau đó giảm xuống 10%, nguy cơ tăng lên 50%).

Tuy nhiên, từ góc độ phục hồi, công ty đã tối ưu hóa định giá và trải nghiệm khách hàng qua nền tảng AI cá nhân hóa Dreamscape. Động lực tăng trưởng tập trung tại châu Á — doanh số Nhật Bản năm 2024 tăng trưởng hai chữ số, Trung Đông tăng 6%, Ấn Độ dự kiến mở thêm cửa hàng Louis Vuitton và Dior. Các thị trường này hỗ trợ triển vọng đầu tư trung hạn.

3. ASML: Nhà cung cấp thiết bị thiết yếu trong sản xuất chip

Doanh nghiệp Hà Lan ASML sản xuất máy khắc tia cực tím cực đại (EUV), là thiết bị cần thiết để sản xuất chip tiên tiến toàn cầu. Năm 2024, doanh thu 28.3 tỷ euro, lợi nhuận ròng 7.6 tỷ euro, biên lợi nhuận gộp 51.3%. Quý 1 năm 2025, doanh thu 7.7 tỷ euro, biên lợi nhuận gộp đạt kỷ lục 54%, dự kiến cả năm đạt 30-35 tỷ euro.

Giá cổ phiếu đầu năm giảm 30%, phản ánh sự chậm lại trong chi tiêu của các khách hàng như Intel và Samsung. Tuy nhiên, TSMC và SK Hynix vẫn duy trì chi tiêu cao, nhu cầu chip AI vẫn mạnh mẽ. Hà Lan tăng cường kiểm soát xuất khẩu sang Trung Quốc từ tháng 1, ASML dự báo doanh số bán sang Trung Quốc sẽ giảm 10-15%, nhưng không ảnh hưởng đến dự báo cả năm.

Trong bối cảnh nhu cầu chip dựa trên AI và tính toán hiệu năng cao dài hạn tăng, nhu cầu hệ thống EUV của ASML vẫn bền bỉ, các điều chỉnh gần đây có thể tạo cơ hội vào thị trường.

4. Microsoft (MSFT): Nhà chiến lược đám mây và AI

Công ty công nghệ Mỹ Microsoft duy trì vị thế trong ngành qua Windows, Office, nền tảng đám mây Azure và Xbox. Doanh thu năm tài chính 2024 đạt 245.1 tỷ USD, tăng 16%; lợi nhuận hoạt động 109.4 tỷ USD, tăng 24%; lợi nhuận ròng 88.1 tỷ USD, tăng 22%.

Đầu năm giảm 20%, xuống thấp nhất 367.24 USD vào ngày 31 tháng 3, giảm 11% trong Q1. Thị trường lo ngại về tốc độ tăng trưởng Azure chậm lại, rủi ro vĩ mô và các cuộc điều tra về độc quyền đám mây của FTC.

Tuy nhiên, công ty vẫn đẩy mạnh đầu tư vào AI và đám mây. Quý 3 năm tài chính, doanh thu 70.1 tỷ USD, tăng 33% đối với Azure và dịch vụ đám mây, biên lợi nhuận 46%. Để hỗ trợ chuyển đổi AI, Microsoft đã công bố cắt giảm hơn 15.000 nhân viên trong tháng 5-7 để tái phân bổ nguồn lực. Công ty vẫn duy trì tài chính vững mạnh và chiến lược rõ ràng, tạo cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn.

5. Alibaba (BABA): Đại diện cho sự phục hồi của công nghệ Trung Quốc

Alibaba là doanh nghiệp dẫn đầu internet Trung Quốc, sở hữu Taobao, Tmall chiếm lĩnh thị trường thương mại điện tử nội địa, cùng các nền tảng thương mại quốc tế như AliExpress, dịch vụ đám mây và số hóa toàn diện. Công ty cam kết đầu tư 52 tỷ USD trong 3 năm tới để nâng cấp hạ tầng AI và đám mây, cùng 5 tỷ nhân dân tệ giảm giá phiếu mua hàng kích thích tiêu dùng.

Năm 2024, doanh thu quý 4 đạt 280.2 tỷ nhân dân tệ, tăng 8% so với cùng kỳ; quý 1 năm 2025, doanh thu 236.45 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 22%, trong đó dịch vụ AI thông minh tăng 18%.

Tháng 1, cổ phiếu giảm mạnh, giảm tổng cộng 35% so với đỉnh năm 2024, nhà đầu tư lo ngại về các khoản đầu tư lớn vào AI và đám mây cùng tốc độ tăng trưởng chậm của kinh tế Trung Quốc. Tuy nhiên, sau đó cổ phiếu biến động: giữa tháng 2 tăng hơn 40%, sau đó tháng 3 giảm 7%.

Dù còn nhiều thách thức, Alibaba tiếp tục mở rộng đầu tư vào AI và đám mây thể hiện cam kết giá trị dài hạn. Hiện tại, mức giá thấp có thể là điểm vào tiềm năng cho tăng trưởng trong tương lai.

Phương pháp thực tiễn chọn cổ phiếu năm 2025

Trước sự gia tăng chủ nghĩa bảo hộ thương mại và các chính sách thuế mới, nhà đầu tư cần tuân thủ một số nguyên tắc then chốt:

Phân bổ đa ngành và đa khu vực: Trong môi trường bảo hộ, ưu tiên chọn các doanh nghiệp chiếm lĩnh thị trường nội địa hoặc không phụ thuộc vào thương mại quốc tế.

Tìm kiếm các doanh nghiệp dẫn đầu về đổi mới và số hóa: Những doanh nghiệp này đáp ứng nhu cầu cấu trúc tăng trưởng, có khả năng duy trì tăng trưởng trong môi trường bất định.

Chú ý đến các xu hướng chính trị, kinh tế: Theo dõi kịp thời các chính sách thương mại, xung đột địa chính trị và thay đổi quy định, điều chỉnh danh mục phù hợp để tránh rủi ro không cần thiết.

Quyết định đầu tư hợp lý, cân đối và dựa trên căn cứ vẫn là phương châm tốt nhất cho năm 2025.

Cách xây dựng danh mục đầu tư năm 2025

Nhà đầu tư có thể tham gia đầu tư vào doanh nghiệp qua nhiều kênh:

Mua cổ phiếu trực tiếp: Mở tài khoản qua ngân hàng hoặc công ty chứng khoán ủy quyền, mua từng cổ phiếu theo nhu cầu, hoàn toàn tự chủ.

Đầu tư quỹ: Thực hiện phân tán danh mục qua quỹ, có thể chọn quỹ theo chủ đề (theo khu vực, ngành) hoặc quỹ theo chỉ số thụ động, dễ đa dạng nhưng hạn chế quyền chọn cổ phiếu riêng lẻ.

Công cụ phái sinh: Hợp đồng chênh lệch (CFD) cho phép nhà đầu tư tăng đòn bẩy hoặc phòng ngừa rủi ro biến động với vốn ban đầu nhỏ. Trong bối cảnh xung đột thương mại leo thang và chính sách kinh tế thắt chặt, phân bổ hợp lý các công cụ phái sinh cùng tài sản truyền thống giúp cân bằng rủi ro dài hạn.

Tóm lại: Nắm bắt sự chắc chắn trong biến động

Năm 2025 sẽ ghi dấu bởi những thay đổi rõ rệt của môi trường thị trường: sau các năm lợi nhuận tăng trưởng và đỉnh cao lịch sử, thị trường bước vào giai đoạn biến động cao và bất định sâu sắc. Nhà đầu tư cần nhận thức rõ sự chuyển đổi cấu trúc này.

Các chiến lược đối phó bao gồm: xây dựng danh mục đa dạng ngành nghề, đa khu vực; phân bổ vào trái phiếu, vàng và các tài sản trú ẩn để giảm thiểu tổn thất tiềm năng; giữ bình tĩnh, tránh bán tháo hoảng loạn; theo dõi sát sao các diễn biến chính trị, kinh tế và xung đột địa chính trị.

Hiểu rõ thị trường, nhận biết rủi ro, chuẩn bị kỹ lưỡng để bảo vệ vốn và nắm bắt cơ hội trong đầu tư năm 2025.