البلاتين كاستثمار مالي 2025: نهضة أم موجة مؤقتة؟

بعد أن ظل البلاتين لفترة طويلة في ظل الذهب والفضة، يشهد المعدن الثمين في عام 2025 انتعاشًا ملحوظًا. مع زيادة تقارب 900 دولار في يناير إلى حوالي 1450 دولارًا في يوليو 2025 – بزيادة تزيد عن 50 بالمئة – يطرح السؤال الملح على العديد من المستثمرين الأفراد: هل أصبح البلاتين أخيرًا استثمارًا جذابًا مرة أخرى؟

لماذا تم التقليل من قيمة البلاتين لفترة طويلة

الجواب يكمن في تطور الأسعار الأخير. بينما وصل سعر الذهب منذ 2019 إلى مستويات قياسية جديدة بشكل مستمر وتجاوز 3500 دولار في أبريل 2025، ظل البلاتين يتراوح حول خط 1000 دولار لفترة طويلة. ظاهرة نسبة البلاتين إلى الذهب السلبية – التي استمرت منذ 2011 – لا مثيل لها في تاريخ أسعار هذين المعدنين الثمينين.

السبب الرئيسي لهذا الضعف هو الطلب الراكد من صناعة السيارات. يُستخدم البلاتين بشكل رئيسي في محفزات الديزل، التي تراجعت أهميتها بشكل كبير في السنوات الأخيرة. هذا الاتجاه المعاكس الهيكلي غطى على جميع العوامل الإيجابية الأخرى – حتى الآن.

السيناريو المثالي لأسعار البلاتين

يفسر الارتفاع الحالي من خلال تزامن غير معتاد لعدة عوامل:

ضغوط على جانب العرض: تواجه جنوب أفريقيا، أكبر منتج للبلاتين في العالم، مشاكل إنتاجية خطيرة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يكون زيادة العرض في 2025 حوالي 1 بالمئة فقط – مع حدود سعة هيكلية تجعل الزيادات السريعة شبه مستحيلة.

الطلب يبقى مفاجئًا مرنًا: بينما تتراجع الصناعة، تظهر الصين وقطاع المجوهرات استقرارًا واضحًا أكثر مما كان متوقعًا. يُقدر الطلب الإجمالي لعام 2025 بـ 7,863 ألف أونصة، في حين أن العرض لن يتجاوز 7,324 ألف أونصة – عجز هيكلي قدره 539 ألف أونصة.

الظروف المالية: الدولار الأمريكي الضعيف يجعل البلاتين أكثر جاذبية للمشترين الدوليين، في حين أن التوترات الجيوسياسية تعيد التركيز على المعادن الملاذ الآمن التقليدية.

زخم الاستثمار: تدفقات الصناديق المتداولة الكبيرة والمضاربات على ندرة طويلة الأمد تعزز الأسعار بشكل إضافي.

البلاتين كاستثمار: الطرق المختلفة

للمستثمرين خيارات متعددة، من المحافظ إلى المضاربة:

الشراء المادي يظل النموذج الكلاسيكي. العملات، السبائك أو المجوهرات متوفرة لدى تجار المعادن الثمينة، لكنها تتطلب تخزينًا آمنًا وتتكبد تكاليف تخزين مناسبة.

المنتجات المالية مثل ETC و ETF توفر وصولاً بسيطًا بدون تكاليف تخزين. تعكس هذه الأدوات تحركات الأسعار ويمكن دمجها بمرونة في المحافظ الحالية.

أسهم التعدين تتيح تعرضًا غير مباشر للبلاتين مع إمكانيات ربح إضافية أو مخاطر من خلال إدارة العمليات.

الأدوات ذات الرافعة مثل العقود مقابل الفروقات (CFDs) موجهة للمتداولين ذوي الخبرة. مع استثمار رأس مال صغير، يمكن بناء مراكز كبيرة – تتيح CFDs الاستثمار في السلع بدءًا من 1 يورو. يمكن للرافعة أن تضاعف الأرباح، لكنها تزيد أيضًا من الخسائر.

البلاتين كمحفظة استثمارية: إمكانات التحوط وتقلب السوق

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يوفر البلاتين جانبًا مثيرًا للاهتمام كاستثمار: ديناميكيات العرض والطلب تختلف بشكل كبير عن الأسهم والسندات. في فترات الركود الاقتصادي، يمكن أن يعمل كمُحَول تنويع، بينما يستفيد في فترات الانتعاش من زيادة الطلب الصناعي.

ومع ذلك، فإن هذه التقلبات تأتي مع مخاطر. تتطلب تقلبات الأسعار العالية مقارنة بالذهب أو الفضة إدارة دقيقة للمحفظة. نسبة 3-7 بالمئة كجزء من التنويع تعتبر مناسبة للعديد من المستثمرين، ويجب تعديلها بناءً على الملف الشخصي للمخاطر الفردي.

النظرة التاريخية: من الندرة إلى الاستخدام الصناعي

من المثير للاهتمام أن البلاتين كان لفترة طويلة أغلى من الذهب. في عام 1924، كانت قيمة المعدن ستة أضعاف سعر الذهب. مع براءة اختراع عملية أوستوالد في 1902، بدأ الإنتاج الضخم لحمض النتريك باستخدام محفزات البلاتين – نقطة تحول في الطلب الصناعي.

بلغ الذروة في مارس 2008 مع سعر قياسي بلغ 2273 دولارًا للأونصة، مدفوعًا بعدم اليقين من الأزمة المالية والطلب الصناعي. منذ ذلك الحين، فقد البلاتين بريقه النسبي مقارنة بالذهب بشكل مستمر.

استراتيجيات التداول للمستثمرين النشطين

بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في استخدام البلاتين كاستثمار عبر CFDs، تثبت استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (:

• اختراق المتوسط المتحرك السريع )10 فترات( للمتوسط الأبطأ )30 فترات( من الأسفل: إشارة شراء
• انعكاس الإشارة يدل على البيع
• الرافعة من 3 إلى 5 مرات مع إدارة مخاطر صارمة

مهم لنجاح: المخاطرة بنسبة 1-2 بالمئة من رأس المال الإجمالي لكل صفقة. على سبيل المثال، برأس مال قدره 10,000 يورو: مخاطرة قدرها 100 يورو لكل صفقة مع رافعة 5× تعني أن حجم المركز لا يجب أن يتجاوز 1,000 يورو.

التوقعات لعام 2025: هل من تصحيح محتمل؟

بعد الارتفاع المذهل بنسبة 50 بالمئة منذ بداية العام، يزداد خطر التصحيح. صحيح أن العجز المادي حقيقي، والدولار الضعيف يظل محركًا للأسعار – لكن التلاعب في الأسعار ساهم أيضًا. قد تؤدي عمليات جني الأرباح إلى كبح الحماسة.

ما سيكون حاسمًا هو: تطور الدولار الأمريكي، واستقرار الطلب على المجوهرات، مع الأخذ في الاعتبار الرسوم الجمركية الأمريكية، بالإضافة إلى احتمالية زيادة العرض رغم العجز الهيكلي حتى 2029.

يستحق البلاتين كاستثمار حاليًا اهتمامًا – ومع ذلك، يجب على المستثمرين التمييز بوضوح بين الاستثمار طويل الأمد الحقيقي والمضاربة قصيرة الأمد. من خلال التنويع والانضباط، يمكن الاستفادة من عجز العرض في البلاتين.