Le dollar fort exerce une pression à la baisse sur l'or, les haussiers entrent en période d'attente la veille du rapport non agricole

La résistance clé en vue : l’or peut-il maintenir la barre des 4100 ?

L’or a connu cette semaine une lutte entre acheteurs et vendeurs, subissant plusieurs revers sous la double pression de la hausse du dollar et du changement de politique de la Fed. Jeudi, lors de la séance asiatique, il a tenté d’atteindre près de 4110, mais a rapidement reculé, reflétant une force haussière limitée. L’enjeu actuel est de savoir si l’or pourra stabiliser ses positions autour de la moyenne mobile à 200 jours.

Le dollar atteint un sommet mensuel, l’or sans rendement devient la cible privilégiée

Le changement de perspective sur la politique de la Fed est le moteur principal de cette appréciation du dollar. Le procès-verbal de la réunion FOMC du 28-29 octobre publié mercredi dernier indique que, bien que les participants soutiennent une nouvelle baisse des taux, la voix hawkish ne peut être ignorée — certains responsables avertissent qu’une baisse continue pourrait accentuer les risques d’inflation. Ce changement d’attitude s’est immédiatement traduit dans la tarification du marché, les traders ayant fortement réduit leurs prévisions de baisse de décembre, ce qui a fait grimper le dollar à son plus haut depuis fin mai lors de la séance asiatique de jeudi, exerçant une pression évidente sur l’or sans rendement.

Le rapport NFP reporté, les traders restent prudents

Les données sur l’emploi non agricole de septembre, initialement prévues cette semaine, ont été retardées en raison du shutdown gouvernemental, devenant ainsi un catalyseur majeur attendu par tous. Le marché montre déjà des signes clairs d’un affaiblissement du marché du travail, et la publication de ces chiffres aura une influence directe sur la tendance à court terme du dollar, déterminant ainsi la direction de l’or. Avant la publication, les institutions et les particuliers préfèrent rester prudents, évitant d’être pris dans une volatilité inattendue.

La détente géopolitique réduit la demande de refuge

Le président américain Trump aurait cette semaine avancé un plan de conciliation dans le conflit russo-ukrainien, avec une visite rare d’une délégation américaine à Kiev pour des négociations de paix. Bien que ces annonces ne soient pas encore finalisées, elles suffisent à affaiblir l’appétit pour le risque des investisseurs, ce qui pèse sur la demande d’or, considéré comme une valeur refuge. La tendance positive des marchés actions renforce encore cette faiblesse de l’or, asset sans rendement, dans un environnement de risque accru.

Les niveaux techniques se dressent, l’espace de baisse limité

Sur un graphique en 4 heures, le support récent de l’or se situe juste en dessous de la barre des 4000, tandis que la moyenne mobile à 200 jours autour de 4018 constitue un niveau clé plus important. Tant que cette ligne est maintenue, elle constitue une base pour un rebond la semaine prochaine. Si l’or venait à passer en dessous de la moyenne mobile à 200 jours, les prochains objectifs seraient respectivement 3931 et 3886, les anciens points bas.

De l’autre côté, la résistance immédiate se trouve autour de 4110, le sommet de la séance asiatique, puis le sommet nocturne à 4120. En cas de dépassement de ces deux niveaux, l’or pourrait se diriger vers la zone 4152-4155, avec l’espoir de retrouver la barre des 4200. À court terme, la réussite ou l’échec à ces niveaux clés déterminera le tournant haussier ou baissier, et les traders peuvent s’en servir comme référence pour des entrées précises.

Résumé : La hausse du dollar et la perspective hawkish de la Fed sont les principales raisons de la pression actuelle sur l’or, tandis que la publication imminente des données NFP et l’évolution géopolitique seront cruciales pour faire bouger la situation. Entre la moyenne mobile à 200 jours à 4018 et le sommet asiatique à 4110, l’or est en pleine phase de décision.