株価指数は市場の状況をどのように反映するか 計算方法と世界的に人気のある指数

株価指数を深く理解しよう

経済ニュースを聞くと、「株価指数」(Stock Index)という言葉を頻繁に耳にします。アメリカのNASDAQ 100から日本のNikkei 225まで、これらの用語は何を意味し、投資にとってどれほど重要なのか。

基本的に**株価指数は「企業群の株価変動を示す数値」**です。例えば、タイのSET High Dividend 30指数は、時価総額が高く流動性が良く配当利回りも良い30社の株価を追跡しています。

良いindexの重要な特徴

役立つ株価指数は、優れた特徴を持ち、実際に投資資産となり得て、透明性のある運用をしている必要があります。多くの投資信託は、SET50やSET100を基準として使用しています。これらの運用成績と基準指数との差を「トラッキングエラー」と呼びます。この値が低いほど、そのファンドは指数の動きを効率的に模倣できていることを示します。

indexの計算方法の3つのタイプ

実は、単一の方法でindexを計算しているわけではなく、それぞれ異なる原理を用いています。

###タイプ1：時価総額加重型 (Capitalization-weighted)

大きな企業ほど指数の変動に影響を与えやすく、S&P 500、FTSE 100、タイのSETなどで広く使われています。

例として、指数Gは株Aが4バーツ、100株、株Bが5バーツ、200株の場合を考えます。時価総額は「価格×株数」で計算します。

• 株A = 4 × 100 = 400
• 株B = 5 × 200 = 1,000
• 合計時価総額 = 1,400

指数Gに占める比率は：

• 株A = (400 ÷ 1,400) × 100 = 28.57%
• 株B = (1,000 ÷ 1,400) × 100 = 71.43%

このように、時価総額が大きい株Bの方が指数に対する影響力が大きいです。

###タイプ2：価格加重型 (Price-weighted)

この方式では、株価が高いほど「重み」が大きくなります。Dow JonesやNikkei 225はこの方法を採用しています。

例として、株Aが5バーツ、株Bが10バーツ、株Cが15バーツの場合を考えます。比率は次のように計算します。

• 株A = [5 ÷ (5+10+15)] × 100 = 16.67%
• 株B = [10 ÷ (5+10+15)] × 100 = 33.33%
• 株C = [15 ÷ (5+10+15)] × 100 = 50.00%

株Cの価格が最も高いため、指数に最も大きな影響を与えます。

###タイプ3：均等加重型 (Equal-weighted)

最もシンプルな方法は、すべての株に同じ比重を持たせることです。この方式はリスク分散に優れますが、指数が急激に変動しやすく、管理も難しくなります。

日本の株価指数

タイの全株式を追跡する指数以外に、タイにはSET50とSET100も人気の選択肢です。

これらは、時価総額上位50社・100社の株価の動きを示し、流動性や株主数の基準を満たした企業の株価の上昇・下降を反映します。

計算方法は次の通りです。

SET50/100 = 現在の時価総額 (CMV) ÷ 基準日時価総額 (BMV) × 1,000

• 基準日SET50：1995年8月16日
• 基準日SET100：2005年4月30日
• 初期値：1,000ポイント

両指数の構成銘柄は年に2回、6月と12月に変更されます。

(世界の主要株価指数)

S&P 500 (アメリカ合衆国)

「最大の経済」の指数はS&P 500です。アメリカの上場企業500社の株価を追跡し、時価総額加重方式を採用しています。

代表的な企業：Apple、Microsoft、Amazon、Berkshire Hathaway、Visa

取引量も多く、アメリカ経済と世界市場の最良の指標とされています。

###ダウ・ジョーンズ工業株平均(アメリカ合衆国)

アメリカで最も古い指数で、価格加重方式を採用し、30社の株価を追跡します。Microsoft、Coca-Cola、Apple、McDonald’sなどの巨大企業が含まれています。

S&P Dow Jones Indicesが作成。

###NASDAQ 100(アメリカ合衆国)

テクノロジーとイノベーションに関心のある投資家向けの指数です。NASDAQ 100は、NASDAQ市場に上場している金融以外の100社を集めたものです。

構成例：Apple (AAPL)、Amazon (AMZN)、Microsoft (MSFT)、Alphabet (GOOG, GOOGL)など。これらは「巨大なデジタル経済の柱」として動いています。

開始日：1985年1月31日。

(日経225)日本###

日本経済の代表はNikkei 225です。東京証券取引所に上場する主要225社の株価を追跡し、1949年9月7日から日経新聞が作成しています。(70年以上の歴史)。

戦後の日本株市場と経済状況を示す指標です。

(FTSE 100)イギリス###

ロンドン証券取引所の時価総額トップ100企業の指数です。FTSE 100の株式は、全市場の81％の時価総額を占めており、イギリス市場の代表とされています。

FTSE Groupが作成。

企業例：Tesco、Unilever、Barclays

(DAX 30)ドイツ(

ドイツのダウ・ジョーンズに似た指数で、フランクフルト証券取引所に上場する主要30社の「ブルーチップ」企業で構成されています。

企業数が少ないため、)30社###だけではドイツ経済全体を完全に反映できない可能性もあります。

開始日：1986年7月1日。

企業例：BMW、Adidas、Bayer、Deutsche Bank