Perspectives des cryptomonnaies en 2024 : Analyse de la reprise du marché haussier de 2023 pour prévoir la tendance future

Histoire qui se répète ? Pourquoi le marché des cryptomonnaies rebondit fortement en 2023

Le marché des cryptomonnaies en 2023 a connu une inversion spectaculaire. Rebondissant difficilement depuis le creux de 2022, les investisseurs audacieux en profitent désormais avec des gains significatifs. Mais la vraie question est : cette hausse peut-elle se poursuivre en 2024 ?

L’indice du marché CoinDesk (CMI) a répondu à cette question avec des données — une croissance de 123 % sur l’année, clôturant à 1.781,12 points. Cet indice composite couvre les principales crypto-actifs, Bitcoin représentant 62 %, Ethereum 20 %, XRP, Solana et Cardano respectivement 3 %, 2 % et 1 %. Les 12 % restants sont répartis entre environ 179 petites capitalisations.

Que cache réellement ce chiffre ? Il est nécessaire d’analyser en profondeur les moteurs fondamentaux de cette tendance haussière.

Cinq moteurs principaux du marché haussier des cryptomonnaies en 2023

1. Anticipation de la réduction de moitié du Bitcoin

Le moteur le plus direct provient du mécanisme de réduction de moitié du Bitcoin. Tous les 210 000 blocs, la récompense de minage du Bitcoin est divisée par deux. Ce processus se produit environ tous les 4 ans, la prochaine étant prévue pour avril 2024.

Les données historiques suffisent à illustrer le phénomène :

• Après la première réduction, le Bitcoin a augmenté de 950 % en six mois, avec un gain cumulé de 8.342 % en un an
• Après la deuxième, hausse de 38 % en 6 mois, 286 % en 12 mois
• Après la troisième (mai 2020), hausse de 83 % en six mois, 562 % en un an

Cette anticipation de rareté commence à influencer le prix plusieurs mois avant la réduction, et en tant que baromètre du marché, la force du Bitcoin entraîne tout l’écosystème crypto à la hausse. La stratégie anticipée en 2023 repose largement sur le prix de la réduction de moitié de 2024.

2. Signal d’entrée des institutions : l’engagement des ETF spot

Le principal obstacle à l’entrée de capitaux institutionnels dans le marché crypto a toujours été l’incertitude réglementaire. Mais cette situation évolue.

En 2023, plusieurs institutions, dont le plus grand gestionnaire d’actifs mondial BlackRock, ont déposé des demandes auprès de la SEC américaine pour l’approbation d’un ETF Bitcoin spot. Bien que ces demandes soient encore en cours d’examen, le consensus du marché prévoit une approbation début 2024.

Ce produit est sous-estimé. Les ETF à terme sur Bitcoin ne nécessitent que la négociation de contrats, sans achat réel de Bitcoin. Mais si un ETF spot est approuvé, ces géants de la gestion devront acheter du Bitcoin réel sur le marché pour soutenir le fonds ETF. BlackRock gère 9,42 trillions de dollars d’actifs — leur entrée pourrait bouleverser la donne du marché.

3. Effet de débordement de la vague AI

La révolution IA déclenchée par ChatGPT modifie la donne en matière d’investissement. La hausse des actions de fabricants de puces AI comme Nvidia a dopé tout le secteur technologique.

Le marché des cryptomonnaies a également été contaminé par cette vague. Une série de projets crypto alimentés par l’IA ont attiré l’attention — ces projets combinent blockchain et intelligence artificielle, leurs tokens étant non seulement des moyens d’échange, mais aussi une forme de participation numérique dans le projet. Depuis septembre 2023, ces projets ont suivi la tendance haussière des actions technologiques.

4. Entrée massive de capitaux : la vérité sur la croissance de la capitalisation

Une idée reçue courante est que “l’offre excède la demande, donc le prix monte”. Cela ne tient pas la route logiquement. La réalité est que : le prix augmente lorsque les acheteurs sont prêts à payer des prix de plus en plus élevés.

En 2023, la capitalisation totale du marché crypto a augmenté de 99,2 %, avec près de 7,5 trillions de dollars de nouveaux fonds. Ce chiffre reflète un changement fondamental dans l’état d’esprit du marché — les investisseurs croient que l’“hiver” crypto est terminé, et la peur de manquer la prochaine vague haussière pousse les prix à la hausse.

Les volumes de transaction confirment cette tendance. Le volume quotidien moyen atteint 14 trillions de dollars, bien supérieur à la moyenne mobile sur 6 mois de 7,9 trillions. Sans volume, le prix ne peut pas continuer à monter — c’est la véritable image de la chaleur du marché.

5. Indicateurs psychologiques du marché à terme

Les contrats à terme en open interest sur Bitcoin et Ethereum indiquent ce que font les participants. Cet indicateur reflète la volonté réelle des acteurs du marché.

Depuis août, l’open interest des contrats à terme Bitcoin a bondi à 17.321 contrats, celui d’Ethereum à 6.114 contrats. Que signifie cette croissance synchronisée ? De nouveaux capitaux entrent, ou des participants existants renforcent leurs positions longues. Plus important encore, la hausse simultanée des prix à terme et du prix spot indique une confiance accrue des institutions dans la tendance.

Que se passera-t-il en 2024 ? Trois scénarios macroéconomiques

L’avenir des cryptomonnaies dépend d’un facteur clé : comment la Fed et la BCE équilibreront lutte contre l’inflation et maintien de la croissance économique.

Scénario A : atterrissage en douceur réussi

Si l’inflation continue de baisser et que l’économie reste stable, les banques centrales pourraient suspendre ou réduire leurs taux d’intérêt. La liquidité abondante soutiendra les actions technologiques et de croissance.

Mais cela pourrait être défavorable aux cryptos — les actions à forte croissance seront plus attractives, et les fonds pourraient quitter les actifs risqués comme les cryptos pour se tourner vers la technologie.

Scénario B : reprise de l’inflation

Si l’inflation remonte et que l’économie accélère, les banques centrales seront contraintes de continuer à augmenter les taux. Dans ce contexte, le marché boursier pourrait souffrir, tandis que Bitcoin, avec son offre fixe, sera réévalué comme une couverture contre l’inflation, à l’image de l’or. La capacité des autres crypto-actifs à en bénéficier dépendra de leur mécanisme d’offre.

Scénario C : stagflation

Une croissance économique ralentie, une inflation persistante — c’est la pire des situations. Les banques centrales seront prises entre deux feux : augmenter les taux accentuera la récession, les baisser toléreraient l’inflation.

Dans ce contexte, les actifs technologiques liés à la crypto seront sous pression en raison de l’augmentation du coût du financement, mais une inflation persistante pourrait pousser les investisseurs à rechercher la sécurité de Bitcoin. La trajectoire finale dépendra des choix politiques des banques centrales.

Faut-il investir dans les cryptomonnaies en 2024 ?

Les données donnent une réponse claire. En comparant les rendements de 2023 :

• Bitcoin : 79,85 % (six fois le S&P 500, plus de deux fois le Nasdaq 100)
• Ethereum : 40,45 % (toujours plus de trois fois le S&P 500)

Les petites capitalisations ont également explosé, avec des gains faciles de plus de 100 %.

Mais rendement rime toujours avec risque. Investir avec succès dans la crypto nécessite trois clés :

Premièrement, établir un cadre d’investissement. Évaluer les projets selon plusieurs dimensions : fondamentaux (technologie, équipe, cas d’usage), économie du token, sentiment du marché et analyse technique. La méthode DACS de CoinDesk est un bon outil, classant le marché en sept secteurs : calcul, paiement, DeFi, culture & divertissement, plateformes de contrats intelligents, etc.

Deuxièmement, adopter une stratégie d’allocation à long terme. Les données montrent que la stratégie de détention (HODL) surperforme largement le trading à court terme — cela rejoint la règle en bourse. Considérer 70 % du capital pour le long terme, 30 % pour le trading actif.

Troisièmement, gérer le risque efficacement. Choisir des actifs à forte capitalisation comme Bitcoin et Ethereum pour la majorité du portefeuille, tout en explorant avec de petites sommes des projets à forte croissance (qui peuvent monter 10x, 50x ou devenir zéro). La diversification reste la clé pour réduire le risque.

Dernier mot sincère

Les cryptomonnaies sont des actifs à haut risque et forte volatilité. Mais, au bon moment et avec la bonne méthode, elles offrent un potentiel de croissance difficile à atteindre avec les actifs traditionnels.

2024 apportera la réduction de moitié, une possible approbation d’ETF, et des choix macroéconomiques cruciaux. Ce sont autant de variables susceptibles de changer la donne. La question n’est pas “Faut-il investir ?”, mais “Comment investir ?” — cela demande connaissance, discipline et patience.