Guide d'investissement en actions hydrogène 2025 : la logique de sélection dans l'ère de l'hydrogène vert

Sous l’impulsion des objectifs de neutralité carbone, la demande en énergie propre connaît une croissance exponentielle. En tant que soutien essentiel à une économie bas carbone, l’hydrogène devient une piste d’investissement très prisée. En 2024, l’indice mondial de l’hydrogène de Morningstar a enregistré une hausse de 4,86 %, bien que sous-performant le marché global, mais au début de 2025, les actions liées à ce secteur ont connu une volatilité et une reprise significatives. Ce changement reflète la réévaluation par le marché des perspectives à long terme des actions liées à l’hydrogène.

Alors, comment investir dans l’hydrogène en 2025 ? Quelles informations clés les investisseurs doivent-ils maîtriser ? Cet article, à travers l’analyse des actions, les tendances industrielles et les méthodes d’investissement, vous aidera à clarifier la logique d’investissement dans cette filière émergente.

Les principales cibles d’investissement dans les actions liées à l’hydrogène

Performance récente des leaders mondiaux de l’hydrogène

Parmi les actions de concepts liés à l’hydrogène les plus suivies, Air Products and Chemicals Inc (APD) aux États-Unis, en tant que plus grand fournisseur mondial d’hydrogène commercial, a enregistré une hausse de 53,96 % en un an, la meilleure performance parmi ses pairs. Selon la dernière évaluation de 15 analystes de Wall Street, le prix cible moyen sur 12 mois pour APD est de 362,31 dollars, avec une prévision maximale de 385 dollars. La société mène plusieurs projets majeurs, avec des investissements importants dans l’infrastructure hydrogène à réaliser dans les années à venir.

En comparaison, Plug Power (PLUG), malgré une baisse de -55,17 % en un an, reste un pionnier dans le secteur des piles à combustible à hydrogène. La société a déployé plus de 69 000 systèmes de piles à combustible commerciales, exploite plus de 250 stations de recharge en Amérique du Nord, et construit un réseau d’hydrogène vert couvrant l’Amérique du Nord et l’Europe. La moyenne des analystes de Wall Street donne un prix cible de 2,73 dollars, témoignant de la reconnaissance du marché quant à son potentiel à long terme.

Le géant international du pétrole et du gaz BP (NYSE : BP), en baisse de -7,59 % en un an, affiche une stratégie claire dans l’hydrogène : produire annuellement 50-70 000 tonnes d’hydrogène à faible émission de carbone d’ici 2030, avec pour objectif la neutralité carbone en 2050. La moyenne des analystes donne un prix cible de 36,10 dollars.

Opportunités d’investissement dans les actions hydrogène à Taïwan

Sur le marché asiatique, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (1513.tw) et Kuo-Li (8996.tw) sont deux acteurs majeurs à surveiller dans le secteur de l’hydrogène.

ZTE Electric, actif depuis plusieurs années dans le secteur de l’hydrogène, collabore avec un géant pétrochimique pour construire de grandes stations de recharge, dont la première devrait être opérationnelle au deuxième trimestre 2025. La société détient près de 40 milliards de yuans en commandes en cours, dont certains s’étendent jusqu’en 2032. En 2024, le chiffre d’affaires consolidé annuel s’élève à 25,61 milliards de yuans, en hausse de 15,65 %, atteignant un record historique. Selon une enquête de FactSet, la médiane des prix cibles de 5 analystes est de 220 yuans.

Kuo-Li, en tant que principal sous-traitant pour les boîtes à poussière de piles à combustible de Bloom Energy, bénéficie d’une flexibilité d’installation et de cycles courts. La société prévoit une croissance à deux chiffres pour ses échangeurs thermiques à plaques en 2025, et une croissance à deux chiffres pour ses boîtes à poussière de piles à combustible, avec une multiplication potentielle des revenus liés aux produits de refroidissement. La médiane des prix cibles, initialement à 533 yuans, a été révisée à la baisse à 480 yuans par 5 analystes.

Pourquoi l’hydrogène en actions mérite une attention en 2025

Signaux d’investissement issus des politiques de soutien

Le Département du Trésor américain a récemment publié la règle finale pour la production d’hydrogène propre, précisant que les producteurs peuvent bénéficier d’un crédit d’impôt maximal de 3 dollars par kilogramme. Cette politique a clarifié le cadre de subventions, stimulant l’expansion des investissements dans l’infrastructure d’hydrogène vert. Après l’annonce, des actions comme Plug Power ont immédiatement progressé.

Le rapport « Net Zero by 2050 » de l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) indique qu’atteindre la neutralité carbone d’ici 2050 nécessitera une demande mondiale en hydrogène de 530 millions de tonnes. 17 pays ont déjà élaboré une stratégie complète de développement de l’hydrogène, et Taïwan prévoit que la part de l’hydrogène dans sa trajectoire zéro émission d’ici 2050 représentera entre 9 % et 12 %.

Croissance explosive du marché

En 2023, la valeur du marché mondial de l’hydrogène vert était estimée à seulement 1,1 milliard de dollars, mais elle devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 61,1 %, atteignant 30,6 milliards de dollars en 2030. Cela signifie que la taille du marché pourrait être multipliée par près de 28 en 7 ans.

En 2023, 1 418 projets liés à l’hydrogène ont été annoncés dans le monde, avec un investissement total de 570 milliards de dollars, en hausse de 31 % par rapport à l’année précédente. Les segments en croissance la plus rapide sont les véhicules électriques à pile à combustible et le secteur de l’électricité, où la demande en énergie propre explose. La popularisation des véhicules à hydrogène, les avancées technologiques dans l’électrolyse, et la baisse des coûts des énergies renouvelables alimentent cette croissance rapide.

Risques à éviter lors de l’investissement dans l’hydrogène

Volatilité due à la concurrence accrue

Avec l’entrée de nombreuses entreprises dans le secteur de l’hydrogène, la guerre des prix s’intensifie. Des sociétés comme Plug Power voient leurs marges comprimées face à la concurrence, ce qui amplifie la volatilité de leurs actions. Les investisseurs doivent surveiller de près l’innovation technologique et la gestion des coûts de ces entreprises.

Incertitude sur le coût de production de l’hydrogène

Bien que les progrès technologiques aient réduit le coût de production de l’hydrogène vert, une partie de la capacité reste dépendante des combustibles fossiles. Cela maintient une corrélation étroite entre le prix de l’hydrogène et celui du pétrole international — lorsque le prix du pétrole augmente, le coût de production de l’hydrogène augmente également, ce qui peut affaiblir sa compétitivité.

Trois approches pour investir dans l’hydrogène : comparatif

Contrats pour différence (CFD) : effet de levier élevé, risque accru

L’investissement via CFD dans les actions liées à l’hydrogène ne nécessite pas de détenir directement les actions, il suffit de prédire la hausse ou la baisse des prix pour en tirer profit. Ce mode offre un effet de levier important et une grande flexibilité, adapté au trading à court terme. Avec un dépôt minimum de seulement 50 dollars, il supporte également les dépôts en dollars taïwanais.

Investissement en actions classiques : stabilité, capital requis

L’achat direct et la détention d’actions de concepts liés à l’hydrogène permettent de profiter de la hausse des prix. Ce mode est plus sûr, adapté aux investisseurs à faible tolérance au risque, mais nécessite un capital plus important.

Fonds et ETF : diversification, gestion professionnelle

Investir dans des fonds ou ETF (ex : Global X-Hydrogen ETF, Direxion-Hydrogen ETF) permet d’acquérir indirectement plusieurs actions, réduisant ainsi le risque. Par rapport à l’achat d’actions individuelles, ces fonds offrent une meilleure résilience face aux chocs, mais avec un rendement potentiellement plus faible.

Comprendre la chaîne de valeur de l’hydrogène pour cibler l’investissement

Upstream : la valeur centrale de la production d’hydrogène vert

Il existe trois types d’hydrogène : gris (à partir de combustibles fossiles, forte émission de CO2), bleu (fossiles + captage du carbone), vert (électrolyse à partir d’énergies renouvelables, zéro émission). La part du vert devrait fortement augmenter, concentrant les opportunités d’investissement en amont dans les entreprises de production d’hydrogène vert.

Midstream : les infrastructures de stockage et de transport, un goulot d’étranglement

Le stockage à grande échelle privilégie l’utilisation de cavités salines ou rocheuses couplées à des réseaux de pipelines, mais la géographie limite leur déploiement. Le transport par haute pression d’hydrogène gazeux est la méthode principale, et le nombre et la répartition des stations de recharge influencent directement la logistique et la rentabilité de la filière.

Downstream : le secteur des transports, le plus prometteur

Les applications en aval de l’hydrogène couvrent le transport, l’industrie, la production d’électricité, le stockage d’énergie. Parmi elles, le transport — notamment les véhicules à pile à combustible — est considéré comme le domaine à plus forte croissance.

D’un point de vue de la chaîne de valeur, l’investissement doit privilégier l’amont dans la production d’hydrogène vert et l’aval dans le secteur des transports, ces deux segments présentant la logique de croissance la plus forte et le plus grand potentiel.

Conclusion : comment saisir les opportunités dans les actions liées à l’hydrogène en 2025

L’hydrogène est passé du stade de concept à celui de commercialisation active. Soutenu par les politiques, la technologie et la demande du marché, le secteur des actions hydrogène s’ouvre à l’investissement.

Recommandations clés :

• Surveiller les opportunités liées à l’expansion des infrastructures de l’hydrogène vert — privilégier les entreprises de production, stockage, distribution et applications finales
• Allier stratégies mondiales et régionales — combiner des leaders internationaux comme APD, Plug Power avec des acteurs régionaux comme ZTE Electric, Kuo-Li
• Adapter la méthode d’investissement à votre profil de risque — investisseurs prudents : actions et fonds, investisseurs plus audacieux : CFD
• Rester vigilant face à la concurrence et aux pressions sur les coûts — évaluer régulièrement la compétitivité technologique et la rentabilité des sociétés détenues

L’année 2025 dans le secteur de l’hydrogène regorge d’opportunités mais comporte aussi des défis. Maîtriser la logique industrielle, sélectionner les bons actifs et gérer les risques sont essentiels pour tirer profit de cette transition énergétique.