Guide pour choisir entre actions ordinaires et préférentielles en fonction de votre profil d'investisseur

Lorsque les actionnaires ordinaires et privilégiés prennent des décisions d’investissement, ils sont souvent confrontés à une question fondamentale : quel type d’action correspond le mieux à leurs objectifs financiers ? Pour répondre à cela, il est nécessaire de comprendre que les entreprises publiques émettent des structures actionnariales diverses, chacune avec des droits et avantages distincts.

Le dilemme de l’investisseur : rentabilité vs. stabilité

Imaginons deux investisseurs totalement opposés. L’un recherche une croissance agressive de son capital et est prêt à prendre des risques importants. L’autre préfère des flux de revenus prévisibles et la sécurité. Ce contraste fondamental explique pourquoi il existe deux principales catégories d’actions sur le marché.

Les actionnaires ordinaires visent principalement l’appréciation du capital à long terme. Ces investisseurs acceptent la volatilité du marché en échange de rendements potentiellement plus élevés. En revanche, ceux qui recherchent des revenus réguliers et des risques moindres trouvent dans les actions privilégiées une alternative plus conservatrice.

Caractéristiques fondamentales de chaque type

Actions Ordinaires : Le chemin de la croissance

Les actions ordinaires représentent la participation la plus basique dans une entreprise. Leurs principales caractéristiques incluent :

• Droit de vote lors des assemblées d’actionnaires, permettant aux investisseurs d’influencer des décisions critiques
• Dividendes variables selon la performance financière de la société
• Potentiel de croissance du capital plus élevé, directement lié au succès de l’entreprise
• En cas de faillite, réception d’une compensation uniquement après les dettes et actions privilégiées
• Haute liquidité sur les marchés principaux, facilitant des transactions rapides

Actions Privilégiées : L’option du revenu sécurisé

Les actions privilégiées occupent une position intermédiaire entre la dette et le capital. Leurs caractéristiques distinctives sont :

• Absence de droits de vote, réduisant l’influence dans les décisions d’entreprise
• Dividendes fixes ou à taux prédéfini, souvent cumulés
• Priorité sur les actions ordinaires pour le paiement des dividendes et la liquidation
• Potentiel de croissance moindre, mais avec des rendements plus prévisibles
• Liquidité généralement limitée comparée aux actions ordinaires

Classifications spéciales dans chaque catégorie

Les entreprises proposent des variantes adaptées à différentes stratégies. Parmi les actions privilégiées, on trouve les cumulatives (où les dividendes non versés sont reportés aux périodes futures), convertibles (transformables en actions ordinaires sous certaines conditions), rachetables (rachetables par l’entreprise) et participatives (liées à des résultats financiers spécifiques).

Dans le cas des actions ordinaires, il existe des actions sans droit de vote et des structures à classes multiples permettant à certains groupes de conserver le contrôle de l’entreprise sans détenir la majorité des actions.

Droits prioritaires en moments critiques

Lors de la liquidation de l’entreprise, la hiérarchie est claire : d’abord, les créanciers, puis les obligataires, ensuite les actionnaires privilégiés et enfin les actionnaires ordinaires. Cette structure explique pourquoi les actions privilégiées sont considérées comme moins risquées.

En ce qui concerne les dividendes, les actionnaires privilégiés ont une priorité absolue. Si une entreprise rencontre des difficultés financières, les détenteurs d’actions privilégiées reçoivent leurs paiements avant ceux des actions ordinaires.

Analyse comparative de la performance historique

L’indice S&P U.S. Preferred Stock Index, qui représente environ 71 % du marché des actions privilégiées négociées aux États-Unis, offre une perspective précieuse. Sur une période de cinq ans, cet indice a chuté de 18,05 %, tandis que le S&P 500 a augmenté de 57,60 %. Cette divergence reflète comment ces deux types d’investissements réagissent différemment aux changements de politique monétaire.

Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les actions privilégiées ont tendance à perdre de la valeur, se comportant de manière similaire aux obligations. Ce phénomène affecte principalement les actionnaires recherchant des rendements à court terme.

Stratégies selon le profil de l’investisseur

Pour les investisseurs à haut risque

Les actionnaires ordinaires cherchant une croissance agressive se trouvent souvent en début ou en milieu de leur vie financière. Ils disposent d’un horizon temporel large pour se remettre des fluctuations du marché. Ces investisseurs privilégient l’appréciation du capital plutôt que les revenus immédiats.

Pour les investisseurs conservateurs

Les actionnaires valorisant la stabilité, souvent en phase de préservation du capital ou proches de la retraite, trouvent dans les actions privilégiées une solution idéale. Ils privilégient des flux de revenus réguliers et prévisibles, acceptant des opportunités de croissance moindres en échange d’une protection.

Comment commencer votre investissement dans les deux types

Le processus d’acquisition suit des étapes similaires pour les deux catégories :

Étape 1 : Choisissez un courtier fiable

Optez pour une plateforme réglementée offrant l’accès aux deux types d’actions et fournissant des outils d’analyse appropriés.

Étape 2 : Créez et financez votre compte

Complétez l’inscription avec vos données personnelles et financières, en effectuant un dépôt initial selon votre capacité.

Étape 3 : Définissez votre stratégie d’investissement

Analysez en détail les entreprises d’intérêt : leurs résultats financiers, leur position sectorielle, leurs perspectives de croissance et leurs politiques de dividendes.

Étape 4 : Passez vos ordres

Depuis votre plateforme, choisissez entre des ordres au marché (prix actuel) ou des ordres limités (prix spécifique que vous fixez). Certaines plateformes proposent également des CFD sur ces actions, permettant d’opérer sans les posséder directement en portefeuille.

L’importance de la diversification

Une stratégie recommandée consiste à combiner les deux types d’actions dans votre portefeuille. Mélanger actions ordinaires et privilégiées permet d’équilibrer risque et rendement, en profitant de la volatilité des premières sans s’y exposer entièrement. Cette approche réduit la probabilité de pertes importantes tout en conservant des opportunités de croissance.

Revoyez régulièrement votre investissement et ajustez votre stratégie en fonction des changements de conditions du marché et de votre situation financière personnelle.

Conclusion : Choisissez ce qui fonctionne pour vous

La distinction entre actions ordinaires et privilégiées n’est pas académique ; elle a des implications concrètes sur vos rendements. Les actionnaires ordinaires et privilégiés répondent à des motivations différentes : certains recherchent la croissance, d’autres la sécurité. La clé réside dans l’alignement de votre sélection d’actions avec vos objectifs financiers, votre horizon temporel et votre tolérance au risque. Il n’existe pas d’option universellement supérieure ; seule la bonne option pour chaque investisseur à chaque étape de sa vie financière.