Analyse du marché de l'or en 2025 : le prix de l'or aujourd'hui aux États-Unis et les perspectives futures

La situation actuelle du prix de l’or, qui continue sa tendance haussière

Le marché de l’or maintient une forte progression en raison de l’aggravation de l’incertitude économique et de l’instabilité géopolitique mondiale. Au 5 juillet, le prix intérieur de l’or s’élevait à 635 000 won par don, soit une hausse de 43 % par rapport à la même période l’an dernier. Le prix international de l’or a également atteint environ 3 337,04 dollars l’once, en hausse de 27 % depuis le début de l’année et de 39 % par rapport à l’année précédente.

En regardant le graphique de la Korea Gold Exchange, on observe une tendance haussière continue jusqu’en mai, ce qui indique qu’il ne s’agit pas d’une simple fluctuation passagère mais d’une tendance structurelle à la hausse. Actuellement, la dynamique de hausse s’est quelque peu ralentie, mais les signaux de chute brutale ne sont pas encore clairement apparents.

Principaux facteurs soutenant la hausse du prix de l’or

Accélération de la dédollarisation

Les mouvements visant à réduire la dépendance au dollar dans le système commercial international se répandent à l’échelle mondiale. En particulier, la Chine multiplie les accords de swap de devises pour renforcer la stature internationale du yuan, tandis que l’Inde cherche également à augmenter la part de la roupie dans ses échanges commerciaux. Ces politiques de dédollarisation entraînent une augmentation de la demande d’or, ce qui exerce une pression à la hausse sur son prix.

Tensions géopolitiques persistantes

L’augmentation de l’incertitude en matière de sécurité mondiale met en valeur la valeur de l’or en tant qu’actif refuge. Les conflits commerciaux sino-américains, la guerre Russie-Ukraine, et la détérioration de la situation au Moyen-Orient stimulent la psychologie de fuite vers le risque chez les investisseurs, ce qui maintient la demande d’achat d’or. Historiquement, lors de la crise financière de 2008, de la crise de la dette de la zone euro en 2011, ou de la pandémie en 2020, le prix de l’or a connu une forte hausse à chaque fois que la crise géopolitique ou économique s’est intensifiée.

Signes de faiblesse économique et préférence pour les actifs refuges

Les inquiétudes concernant le ralentissement économique dans les pays développés augmentent la demande pour l’or. La pression inflationniste aux États-Unis, le ralentissement de la croissance économique en Europe, etc., poussent les investisseurs à se tourner vers l’or, un actif refuge traditionnel.

Entrée dans le cycle de baisse des taux d’intérêt

La baisse des taux d’intérêt par les banques centrales est étroitement liée à la hausse de la demande d’or. Lorsque les taux diminuent, le rendement des intérêts diminue, mais le coût d’opportunité de la détention d’or devient plus faible. De plus, une baisse des taux est souvent interprétée comme un signe de faiblesse économique, ce qui entraîne une migration des capitaux vers des actifs refuges. L’exemple de la forte hausse du prix de l’or après la réduction de 50 points de base par la Fed en septembre dernier illustre bien ce phénomène.

Perspectives du marché pour le prix de l’or en 2025

Convergence des prévisions des experts

Les principales institutions financières prévoient une hausse continue du prix de l’or jusqu’en 2025. Selon les prévisions des banques et des fonderies compilées par le Financial Times en début d’année, le prix à la fin de l’année pourrait atteindre 2 795 dollars l’once, mais le prix actuel dépasse déjà 3 300 dollars.

JPMorgan, Goldman Sachs et Citi Group ont fixé leur objectif pour 2025 à 3 000 dollars l’once, un niveau déjà atteint. Plus intéressant encore, JPMorgan a proposé dans un rapport du 1er juillet un nouvel objectif de 3 675 dollars, ce qui, avec encore 5 mois avant la fin de l’année, semble tout à fait réalisable.

Limites de la thèse de la baisse

Barclays et Macquarie prévoient une chute du prix de l’or jusqu’à 2 500 dollars l’once d’ici la fin de l’année, ce qui implique une baisse de 25 % par rapport au prix actuel, une hypothèse peu probable selon eux. Compte tenu de la forte demande structurelle actuelle et des risques géopolitiques, ces prévisions optimistes manquent de crédibilité.

Évaluation globale et considérations pour l’investissement

Le marché actuel de l’or, y compris le prix de l’or aux États-Unis, présente une possibilité de correction à court terme, mais la tendance haussière à moyen terme devrait se maintenir. La dédollarisation, les tensions géopolitiques, les signaux de faiblesse économique, la baisse des taux d’intérêt, etc., sont autant de facteurs soutenant le prix de l’or qui ont peu de chances de disparaître à court terme.

Cependant, certains analystes évoquent une correction possible des prix dans la seconde moitié de 2025, ce qui rend la gestion appropriée des positions et des risques essentielle lors de l’investissement. L’or étant un actif refuge, sa volatilité peut augmenter en fonction de l’évolution de la situation économique mondiale.