Menguasai Waktu Pengumuman CPI AS: Panduan Inflasi yang Wajib Dibaca Investor 2024

Mengapa Investor Perlu Memperhatikan CPI AS?

Indeks Harga Konsumen (CPI) AS merupakan indikator utama yang menjadi penunjuk arah pasar keuangan global. Setiap kali data CPI dirilis, pasar saham AS, pasar obligasi, bahkan pasar Kripto akan mengalami fluktuasi. Ini bukan kebetulan—CPI AS adalah acuan penting dalam penetapan kebijakan moneter Federal Reserve, dan setiap langkah keputusan Fed secara langsung mempengaruhi harga aset di seluruh dunia.

Sebagai perbandingan, data PCE AS meskipun juga sangat penting (karena menjadi dasar pengambilan keputusan Fed), namun waktu rilisnya sedikit lebih lambat, sehingga pasar cenderung lebih memperhatikan data CPI yang lebih awal diumumkan.

Jadwal Pengumuman CPI AS 2024 Waktu Taiwan

Waktu pengumuman CPI AS adalah hari kerja pertama setiap bulan atau hari kerja terdekat, dengan waktu yang disesuaikan mengikuti waktu daylight saving dan standard time:

• Selama daylight saving: pukul 20:30 waktu Taiwan
• Selama standard time: pukul 21:30 waktu Taiwan

Berikut adalah jadwal lengkap pengumuman CPI AS 2024 waktu Taiwan:

CPI, Core CPI, PCE—Perbedaan Kunci dari Tiga Indikator

Investor sering bingung membedakan ketiga indikator ini. Mari kita jelaskan satu per satu:

Perbedaan antara CPI dan Core CPI

CPI standar mencakup semua harga barang konsumsi, yang mudah dipengaruhi oleh fluktuasi tajam harga makanan dan energi. Core CPI mengeluarkan kedua komponen tersebut, fokus pada perubahan harga barang dan jasa lainnya, sehingga lebih akurat mencerminkan tekanan inflasi intrinsik ekonomi.

Dengan kata lain, Core CPI adalah data inflasi yang telah menghilangkan “noise”, sehingga lebih membantu dalam menilai tren jangka panjang.

Perbedaan esensial antara CPI dan PCE

Kedua indikator ini dihitung dengan metode berbeda. CPI menggunakan metode bobot tetap (laspeyres), sedangkan PCE memakai metode bobot berjenjang (chain-weighted). Secara praktis, PCE lebih mencerminkan perilaku pembelian nyata konsumen—misalnya, saat harga minyak naik, konsumen akan beralih ke sumber energi lain, efek substitusi ini tercermin dalam PCE, sedangkan CPI tidak sepenuhnya menangkap hal ini.

Oleh karena itu, volatilitas PCE biasanya lebih lembut dibanding CPI, dan Federal Reserve cenderung lebih mengacu pada data PCE dalam pengambilan kebijakan.

Tingkat pertumbuhan tahunan VS bulanan

Pertumbuhan tahunan membandingkan data bulan ini dengan periode yang sama tahun lalu, efektif menghilangkan faktor musiman dan lebih akurat mencerminkan tren inflasi sebenarnya. Sementara itu, pertumbuhan bulanan menunjukkan fluktuasi jangka pendek yang lebih mudah dipengaruhi faktor sementara.

Investor harus memperhatikan dua indikator ini:

• Pertumbuhan tahunan CPI AS: dirilis paling awal, reaksi pasar paling sensitif, berpotensi memicu fluktuasi besar aset
• Pertumbuhan tahunan PCE AS: dirilis sedikit lebih lambat, tetapi lebih ilmiah dan menjadi dasar pengambilan keputusan Fed

Komposisi Internal CPI AS: Item Apa yang Paling Penting?

Untuk memprediksi tren CPI, kita harus memahami komponennya. Berikut distribusi bobot item CPI AS:

• Pengeluaran perumahan (30–40%): bobot terbesar, termasuk sewa dan harga rumah
• Makanan dan minuman (13–15%): bobot kedua terbesar
• Pendidikan dan komunikasi (6–7%)
• Energi (6–8%)
• Asuransi kesehatan (7–9%)
• Transportasi dan jasa (5–6%)
• Mobil baru (3–5%)
• Hiburan dan rekreasi (3–5%)
• Pakaian dan tekstil (2–3%)
• Mobil bekas (2–3%)

Dua item utama ini, perumahan dan makanan/minuman, menyumbang hampir 50% dari total bobot, sehingga perubahan harga di kedua sektor ini sangat penting untuk diperhatikan.

Dua Faktor Utama yang Mempengaruhi CPI AS 2024

Faktor pertama: Risiko politik dari Pemilihan Presiden AS 2024

Pemilihan Presiden AS akan berlangsung pada November 2024. Apapun pemenangnya, selama proses kampanye cenderung akan ada janji-janji berlebihan. Mengingat situasi global saat ini, hal ini bisa menyebabkan AS mengalihkan konflik domestik ke luar negeri, memperburuk risiko konflik geopolitik.

Lebih penting lagi, meningkatnya proteksionisme dan deglobalisasi akan menaikkan biaya impor barang, yang pada akhirnya akan mendorong kenaikan harga. Ini berarti CPI AS di tahun pemilihan kemungkinan akan menghadapi tekanan kenaikan yang lebih besar.

Faktor kedua: Kecepatan Federal Reserve dalam menurunkan suku bunga

Berdasarkan data dari CME Group, probabilitas tertinggi pasar memperkirakan Fed akan menurunkan suku bunga sebanyak 6 kali hingga akhir 2024. Ini mencerminkan persepsi bahwa inflasi akan menurun sepanjang tahun 2024, asalkan tidak ada gangguan eksternal.

Pengalaman Sejarah: Empat Siklus CPI AS

Dari data 30 tahun terakhir, AS mengalami empat siklus fluktuasi CPI yang signifikan, masing-masing terkait dengan peristiwa ekonomi berbeda:

Siklus pertama (Juli 1990 – Maret 1991): Krisis simpan pinjam dan Perang Teluk menyebabkan kenaikan harga minyak, memicu resesi.

Siklus kedua (September 2000 – Oktober 2001): Ledakan gelembung dot-com dan serangan 911, ekonomi masuk ke zona rendah.

Siklus ketiga (Januari 2008 – Juni 2009): Krisis subprime, CPI mencapai titik terendah.

Siklus keempat (Maret 2020 – sekarang): Pandemi COVID-19 menyebabkan perlambatan ekonomi, CPI turun cepat. Setelah itu, stimulus besar-besaran dari Fed mendorong CPI melonjak dari akhir 2020 hingga puncaknya Juni 2022. Seiring meredanya pandemi dan normalisasi logistik, CPI memasuki siklus penurunan.

Pengalaman ini menunjukkan sinyal penting: Kondisi logistik global jauh lebih berpengaruh terhadap inflasi AS dari yang diperkirakan.

Krisis Selat Merah dan Dampaknya terhadap Biaya Logistik

Sejak akhir 2023, serangan Houthi di jalur pelayaran Selat Merah memaksa kapal mengalihkan rute, meningkatkan waktu dan biaya pengiriman secara signifikan. Biaya pengiriman laut di jalur Eurasia meningkat lebih dari dua kali lipat dalam beberapa minggu.

Meskipun dampaknya belum sebesar gangguan logistik sebelumnya (seperti insiden terjebaknya Terusan Suez 2021), peningkatan biaya logistik regional ini akhirnya akan tercermin pada harga barang konsumsi, sehingga perlu dipantau terus.

Prediksi Tren CPI AS 2024

Untuk memprediksi tren CPI, kita harus melihat kondisi ekonomi dasar. Berdasarkan prediksi IMF:

• Pertumbuhan ekonomi AS 2024 diperkirakan 2.1%, menempati posisi kedua di dunia
• Pertumbuhan ekonomi global diperkirakan 3.1%
• Inflasi global diperkirakan 5.8% tahun 2024, turun menjadi 4.4% tahun 2025

Kekuatan relatif ekonomi AS berarti inflasi tidak akan turun secara cepat ke level rendah.

Dari sudut pandang komoditas: Paruh pertama 2023, harga komoditas utama (terutama minyak mentah) berfluktuasi turun, sehingga CPI 2024 di paruh pertama tidak akan turun cepat karena efek basis rendah. Selain itu, cadangan minyak menurun, mendukung harga minyak.

Menggabungkan semua faktor, kami perkirakan CPI AS akan mencapai titik terendah di kuartal pertama 2024, kemudian rebound di kuartal kedua, dan kembali menurun di paruh kedua. Tren ini bisa memberi tekanan turun pada pasar saham AS.

Kesimpulan

Sebagai indikator utama pasar keuangan global, rilis data CPI dan perubahannya sangat penting untuk diperhatikan investor. Jadwal pengumuman CPI AS 2024 sudah tercantum, dan investor harus mempersiapkan diri sebelum transaksi.

Untuk benar-benar memahami CPI, perlu membedakan dengan jelas antara CPI, Core CPI, dan PCE. Pasar bereaksi cepat terhadap rilis tahunan CPI yang lebih awal, sementara Fed lebih memperhatikan data PCE.

Faktor utama yang mempengaruhi CPI AS 2024 adalah Pemilihan Presiden dan kecepatan Fed menurunkan suku bunga. Berdasarkan prediksi IMF, harga komoditas, situasi geopolitik, dan biaya logistik, tren CPI akan cenderung menurun sepanjang tahun, meskipun akan ada fluktuasi signifikan di tengah jalan. Investor disarankan untuk melakukan positioning sebelum data dirilis, bukan menunggu setelahnya untuk bereaksi pasif.