خريطة استثمار أسهم الرقائق: أكبر 10 شركات رائدة في أشباه الموصلات التي تستحق المتابعة في عام 2024

الرقائق أصبحت رسمياً “النفط الجديد” للاقتصاد العالمي. مع انفجار مجالات ناشئة مثل الذكاء الاصطناعي، و5G، والسيارات الكهربائية الجديدة، يواجه قطاع أشباه الموصلات فرصاً غير مسبوقة. فماذا يجب أن يركز مستثمرو الرقائق على شركاتهم في عام 2024؟

الخطوط الرئيسية الثلاثة لصناعة أشباه الموصلات

سلسلة التوريد لأشباه الموصلات أصبحت متخصصة للغاية. تطورت من نموذج التكامل الرأسي (IDM) في البداية إلى ثلاثة فروع رئيسية: شركات تصميم الرقائق (Fabless) ذات الأصول الخفيفة وعائدات عالية لكن مع مخاطر كبيرة؛ مصانع التعاقد (Foundry) التي تتطلب استثمارات ضخمة مستمرة وتتمتع بميزة احتكار؛ وموردي المعدات والمواد الذين يحتاجون إلى تراكم تقني طويل الأمد ودعم رأسمالي.

كل من هذه الخطوط الثلاثة نشطة بفرص استثمارية. خاصة في مجال أسهم الرقائق، تظهر شركات مختلفة في مسارات مختلفة إمكانات نمو متميزة — شركات تصميم الرقائق تنمو بسرعة مع موجة الذكاء الاصطناعي، والمصانع تستفيد من ضيق القدرة الإنتاجية، والموردون يكتشفون مجالات ربح جديدة مع ترقية التكنولوجيا.

المحركات الأربعة لطلب الرقائق

يعاد تشكيل سوق أشباه الموصلات العالمي بواسطة أربعة قوى:

انفجار الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي — من المتوقع أن يصل طلب وحدات GPU إلى 30000 وحدة، وأصبحت رقائق مراكز البيانات محور نمو جديد.

استمرار نشر 5G — بحلول نهاية 2024، من المتوقع أن يصل عدد أجهزة 5G المتصلة إلى 1.48 مليار، بزيادة سنوية قدرها 31.7%.

الزيادة الهائلة في أجهزة إنترنت الأشياء — نمو الطلب على رقائق IoT بنسبة 38.5%، وزيادة الطلب على رقائق السيارات الذكية بنسبة 35.1%.

الحوسبة السحابية والحوسبة الحدية — إطلاق قدرات الحوسبة يدفع مباشرة استهلاك الرقائق.

القوة التنافسية الأساسية لأكبر عشرة شركات رقائق

إنفيديا (NVDA) — أكبر الفائزين في عصر الذكاء الاصطناعي. ارتفاع سنوي بنسبة 205.97%، وسعر السهم عند أعلى مستوى تاريخي. تحتكر بشكل مطلق مجال GPU في تدريب الذكاء الاصطناعي، وتدعم أعمال مراكز البيانات والقيادة الذاتية. هذه الشركة تقريباً أصبحت مرادفاً لرقائق الذكاء الاصطناعي، لكن التقييم المرتفع يجلب مخاطر عالية.

تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM) — أكبر مصنع تعاقدي للرقائق في العالم. بقيمة سوقية تبلغ 642 مليار دولار، تمتلك أحدث التقنيات وتدفقات نقدية مستقرة. عملاؤها يشملون سامسونج وإنتل، وتستمر في ترقية تقنية الطباعة الضوئية EUV.

برودكوم (AVGO) — إمبراطور رقائق الاتصالات. ارتفاع سنوي بنسبة 109.89%، وسعر السهم وصل إلى 1305.67 دولار. تهيمن على حصص السوق في الشبكات والتخزين والاتصالات، وتزيد استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

كوالكوم (QCOM) — الملك الحقيقي لرقائق الهواتف المحمولة. حصة سوق 5G تصل إلى 53%، بزيادة سنوية 68.73%. تتوسع في مجالات الواقع المعزز، السيارات المتصلة، وإنترنت الأشياء، مستهدفة سوق بقيمة 7 تريليون دولار بحلول 2030.

إيه إم دي (AMD) — مفاجأة في رقائق المعالجات المركزية. ارتفاع سنوي بنسبة 58.05%، وتعاون استراتيجي طويل الأمد مع مايكروسوفت وسوني وآبل، مع ترقية مستمرة لتقنية 7 نانومتر، وتبرز قوتها في منافسة رقائق الذكاء الاصطناعي.

شركة تكساس إنسترومنتس (TXN) — بطل الظل في رقائق المحاكاة. ارتفاع سنوي بنسبة 9.75%، منتجاتها فريدة وصعبة النسخ، وتستخدم على نطاق واسع في الصناعات، السيارات، والإلكترونيات الاستهلاكية. رغم أن الارتفاع أقل من المنافسين، إلا أن أرباحها مستقرة ومخاطرها أقل.

إس إم إل (ASML) — المورد الوحيد لأجهزة الطباعة الضوئية EUV. ارتفاع سنوي بنسبة 40%، وتتمتع باحتكار تقني عالي. تتعاون بشكل وثيق مع سامسونج، تايوان لصناعة أشباه الموصلات، وإنتل، وتستفيد مستقبلاً من ترقية العمليات.

شركة المواد التطبيقية (AMAT) — رائدة معدات تصنيع الرقائق. ارتفاع سنوي بنسبة 78.61%، توفر معدات الحفر والترسيب وغيرها. مع انفجار الطلب على 5G، وAI، وإنترنت الأشياء، تزداد طلبات المعدات باستمرار.

إنتل (INTC) — العمود الفقري التقليدي لرقائق الحواسيب الشخصية. سعر السهم 30.09 دولار، رغم المنافسة الشديدة وتحديات القدرة الإنتاجية، لا تزال تهيمن على سوق الحواسيب الشخصية، وعودة سوق السيارات الذكية والحواسيب توفر فرصاً لانتعاشها.

مغنيتك (MU) — لاعب في مجال رقائق الذاكرة. ارتفاع سنوي بنسبة 90.26%، وتحتل المركز الثالث في حصة سوق DRAM (22.52%)، والرابع في NAND (11.6%). الطلب على التخزين الكبير لتدريب الذكاء الاصطناعي مستمر، وتستفيد الشركة بشكل واضح.

المخاطر الثلاثة لاستثمار أسهم الرقائق

عدم اليقين الاقتصادي الكلي — سياسات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وأزمة بنك Silicon Valley، كلها تختبر قدرة أسهم الرقائق على مقاومة المخاطر.

تسارع التكرار التكنولوجي — المنافسة على العمليات التصنيعية تشتد، الشركات المتأخرة تقنياً قد تتعرض للتهميش بسرعة، وتقلبات الحصة السوقية حادة.

عدم اليقين في انتعاش الطلب — تعافي الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية بطيء، رغم قوة الطلب على مراكز البيانات، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي، إلا أن الأمر يحتاج وقتاً للتحقق.

دورة الرقائق ووقت الشراء

عادةً ما تتغير دورة صناعة أشباه الموصلات كل 4-5 سنوات. من المتوقع أن يكون أدنى مستوى في الدورة الحالية في الربع الأول أو الثاني من 2024، وغالباً ما تتفاعل أسعار الأسهم قبل أساسيات السوق بـ3-6 أشهر.

تاريخياً، أدنى مستوى لمؤشر ناسداك لأشباه الموصلات كان في أغسطس 2015 وديسمبر 2018، ثم شهدت انتعاشات قوية. بدأت الدورة الحالية في النصف الثاني من 2019، وتخللتها أزمة نقص الرقائق في 2020-2021، وبلغت ذروتها في أكتوبر 2021. بناءً على هذه القاعدة، الآن هو الوقت المناسب لبدء توزيع استثماراتك في أسهم الرقائق تدريجياً.

نصائح استثمارية حذرة

AVGO وTXN هما “أسهم الثور” المستقرة نسبياً، مناسبة للمستثمرين المحافظين. أما NVDA وAMD فلهما زخم قوي في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، لكن التقييم مرتفع ومخاطره عالية. أما ASML وAMAT، كموردي معدات، فهي تستفيد من دورة الصناعة، ويمكن التوزيع عليها بعد تأكيد انتعاش الطلب.

من المهم بشكل خاص أن نلاحظ أن أسهم الرقائق قد شهدت ارتفاعات واضحة منذ فبراير ومارس، وهناك مخاطر تصحيح هبوط. يُنصح بتوزيع الاستثمارات على دفعات، مع إدارة المخاطر. كما يجب متابعة الوضع الاقتصادي العالمي، وسياسات الفيدرالي، وتوجيهات أرباح الشركات الفصلية بشأن الطلب المستقبلي.

عام 2024 سيكون عاماً لانتعاش صناعة أشباه الموصلات، لكنه مليء بالتحديات. مع دفع تطبيقات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي، و5G، والإلكترونيات في السيارات، تتواجد فرص ومخاطر في استثمار أسهم الرقائق. الاختيار الحذر للأهداف، واستغلال الفرص، وإدارة المخاطر هو المفتاح لتحقيق أرباح مستقرة في هذا القطاع.