A valorização do dólar norte-americano pressiona a moeda australiana à medida que aumentam as apostas de aperto pelo RBA

Análise Técnica: AUD/USD Abaixo do Nível de Suporte Chave

O Dólar Australiano está no seu sexto dia consecutivo de perdas face ao Dólar Americano, com o par AUD/USD a negociar abaixo da zona de suporte crítica de 0.6600. A análise do gráfico diário revela que o par caiu abaixo do canal ascendente e está agora posicionado abaixo da Média Móvel Exponencial de nove dias (EMA), sinalizando um momentum de curto prazo em deterioração.

Os riscos de baixa permanecem pronunciados. Se a fraqueza persistir, o AUD/USD poderá testar o nível psicológico de 0.6500 a seguir, seguido pelo mínimo de seis meses de 0.6414 estabelecido em 21 de agosto. Por outro lado, uma tentativa de estabilização precisaria recuperar a EMA de nove dias em torno de 0.6619 para reviver o sentimento de alta. Caso surja pressão de compra, o par poderá testar novamente a máxima de três meses de 0.6685 e potencialmente desafiar 0.6707, o valor mais alto desde outubro de 2024, com o limite superior do canal em torno de 0.6760 oferecendo resistência adicional.

Dólar Americano Fortalece Face à Expectativa de Corte de Taxas em Declínio

A fraqueza mais ampla do AUD/USD reflete uma mudança fundamental nas expectativas de política do Federal Reserve. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o dólar contra seis moedas principais, permanece ancorado perto de 98.40, enquanto os mercados precificam menos cortes de taxas a curto prazo.

Dados econômicos recentes obscureceram o caso para mais afrouxamento do Fed. O relatório de empregos de novembro nos EUA apresentou sinais mistos: enquanto as folhas de pagamento aumentaram 64.000, ligeiramente acima das expectativas, os números de outubro receberam uma revisão para baixo acentuada. A taxa de desemprego subiu para 4.6%, o nível mais alto desde 2021, indicando um abrandamento gradual do mercado de trabalho. Enquanto isso, as vendas no retalho ficaram estáveis mês a mês, sugerindo que o impulso do consumidor está a diminuir.

No entanto, as pressões inflacionárias permanecem persistentes. Raphael Bostic, presidente do Fed de Atlanta, observou que várias pesquisas apontam para custos de entrada elevados e que as empresas estão a proteger as margens através de aumentos de preços. Ele alertou que “as pressões de preços vão além de tarifas” e advertiu contra declarações prematuras de vitória, estimando um crescimento do PIB de cerca de 2.5% em 2026.

O Comitê Federal de Mercado Aberto permanece dividido quanto às trajetórias das taxas em 2026. A previsão oficial mediana sugere apenas uma redução no próximo ano, com alguns hawks defendendo que não haverá cortes adicionais. No entanto, os traders esperam duas reduções. A ferramenta CME FedWatch atualmente precifica uma probabilidade implícita de 74.4% de manutenção da taxa em janeiro, acima de aproximadamente 70% na semana anterior.

Viés Hawkish do RBA Apoia o AUD Apesar da Fraqueza da Moeda

Contrariando a intuição, o cenário fundamental do Dólar Australiano permanece construtivo. As Expectativas de Inflação do Consumidor aceleraram para 4.7% em dezembro, contra 4.5% em novembro, reforçando a postura hawkish do Banco de Reserva da Austrália. Essa rigidez da inflação—embutida numa economia com capacidade limitada—levou o Commonwealth Bank of Australia e o National Australia Bank a antecipar o seu cronograma de aperto do RBA para além das estimativas anteriores.

Os mercados de swaps de taxas agora precificam uma probabilidade de 28% de uma subida do RBA até fevereiro, subindo para quase 41% em março, com agosto quase totalmente precificado. A postura hawkish do RBA na sua última reunião de 2025 na semana passada parece ter mudado as expectativas do mercado para uma normalização de política mais cedo.

Dados Fracos da China Pesam no Sentimento Asiático

As dificuldades econômicas regionais estão a acrescentar pressão aos ativos antipodais. As Vendas no Retalho de novembro na China subiram apenas 1.3% ano a ano, abaixo do consenso de 2.9% e da leitura real de outubro de 2.9%. A Produção Industrial cresceu 4.8%, abaixo da previsão de 5.0% e dos 4.9% anteriores, enquanto o Investimento em Ativos Fixos decepcionou com -2.6% no acumulado do ano, abaixo do esperado de -2.3% e deteriorando-se em relação aos -1.7% de outubro.

Os dados de emprego na Austrália mostraram uma situação preocupante na semana passada. A Taxa de Desemprego manteve-se em 4.3% em novembro, superando o consenso de 4.4%, mas a Variação do Emprego caiu para -21.3K, de uma revisão ascendente de outubro de 41.1K, bem abaixo dos 20K previstos. O PMI de Manufatura subiu marginalmente para 52.2 em dezembro, de 51.6, mas o PMI de Serviços caiu para 51.0, de 52.8, com o índice Composto a cair para 51.1, de 52.6.

Resumo do Desempenho das Moedas Cruzadas

Os dados de fluxo cambial de hoje revelam que o Dólar Australiano apresentou o desempenho mais fraco contra o Yen japonês entre os principais pares. O AUD depreciou 0.19% face ao USD, enquanto o Dólar Americano demonstrou força generalizada, apreciando marginalmente contra a maioria dos pares. O Dólar Neozelandês teve um desempenho ainda pior do que a moeda australiana, caindo 0.26% face ao Franco Suíço na movimentação mais extrema da sessão.