La montée de l'argent est féroce ! Maîtrisez en un article tout le guide de l'investissement ETF, comment les investisseurs particuliers à Taïwan doivent-ils choisir ?

L’argent continue de grimper en flèche, enregistrant la plus forte hausse depuis plus de vingt ans. Dans un contexte de cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale, de tensions mondiales sur l’offre, et avec l’inclusion de l’argent dans la liste des minéraux critiques des États-Unis, l’argent liquide à Londres a dépassé le 9 décembre 2025 les 60 dollars US l’once, atteignant même un sommet historique de 64,6 dollars US/once.

En regardant la performance globale de cette année, la hausse de l’argent a dépassé 100%, loin devant la progression de l’or de plus de 60%, et surpassant largement la hausse d’environ 20% du NASDAQ Composite. Des banques d’investissement internationales telles que UBS sont encore plus optimistes pour la suite, fixant l’objectif de prix de l’argent en 2026 entre 58 et 60 dollars US l’once, voire envisageant une poussée jusqu’à 65 dollars US/once.

Face à cette vague d’enthousiasme pour l’argent, les ETF sur l’argent sont devenus le principal canal de participation pour les investisseurs particuliers. Comparés aux inconvénients liés à la détention physique de l’argent, les ETF offrent une négociation rapide, une grande liquidité, et conviennent mieux aux investisseurs ordinaires. Cet article vous guidera en profondeur pour comprendre les différences entre les divers ETF sur l’argent, comment les acheter, et comment choisir l’outil d’investissement qui vous convient.

Qu’est-ce qu’un ETF sur l’argent ? Pourquoi y prêter attention

Un ETF sur l’argent est essentiellement un fonds d’investissement qui suit le prix de l’argent, vous permettant de participer à la hausse ou à la baisse du prix de l’argent sans détenir physiquement la matière. Comme pour l’achat d’actions, vous pouvez acheter ou vendre des parts d’ETF à tout moment lors des jours de négociation, bénéficiant d’une expérience d’investissement simple et efficace.

Comparé à la gestion compliquée de l’argent physique, l’avantage des ETF est évident. Vous n’avez pas à vous soucier des coûts de stockage, des risques de vol ou d’oxydation, ni à faire évaluer votre argent dans une bijouterie ou un orfèvre. La procédure de transaction est simple et transparente. Pour ceux qui souhaitent participer à la tendance du prix de l’argent sans supporter la gestion d’actifs physiques, l’ETF est la solution la plus pratique.

Comment un ETF suit-il le prix de l’argent ?

La majorité des ETF sur l’argent détiennent directement de l’argent physique sous forme de lingots ou utilisent des contrats à terme COMEX, des instruments dérivés, etc., pour assurer que la valeur du fonds fluctue en synchronisation avec le prix de l’argent. Par exemple, si l’argent augmente de 5%, la valeur de l’ETF augmentera également d’environ 5%; inversement, elle baissera de même proportion. Ce mécanisme de suivi vous permet de saisir précisément la tendance du prix de l’argent.

Entre l’argent physique et l’ETF, lequel choisir ?

L’argent physique offre effectivement un avantage psychologique de « possession réelle », mais sa gestion comporte plusieurs inconvénients :

Inconvénients de l’argent physique :

• Coûts de stockage : location d’un coffre-fort annuel de 1-5%, ou coûts élevés pour la garde en coffre-fort sous assurance
• Complexité de transaction : nécessité de trouver une bijouterie ou un marchand de métaux précieux fiable, avec des marges de 5-6% sur achat/vente et des coûts d’évaluation
• Faible liquidité : difficile de convertir rapidement en cash en cas de besoin urgent, avec des prix variables selon les régions
• Tracas liés au transport : pour de grosses quantités, démarches compliquées pour le transport et la vérification

Les avantages des ETF sur l’argent :

• Ouverture de compte simple : commandes en ligne, comme pour acheter des actions
• Coûts faibles : frais de gestion annuels généralement entre 0,4% et 1%, bien inférieurs aux coûts de stockage physique
• Grande liquidité : possibilité d’entrer ou sortir à tout moment durant les heures de marché, sans limite géographique
• Élimination des soucis : pas besoin de stockage, de vérification ou de transport

Du point de vue de l’efficacité et du coût, l’ETF sur l’argent est plus adapté aux investisseurs modernes.

Les 7 principaux ETF sur l’argent : caractéristiques, coûts, profils d’investisseurs

Analyse approfondie de chaque produit

SLV : le choix mondial, la sécurité de l’argent physique

C’est le plus grand ETF sur l’argent, lancé en 2006 par BlackRock. Son principal avantage est la détention directe d’argent physique, confiée à JPMorgan Chase pour la garde, garantissant la sécurité des actifs. La gestion est passive, avec peu de transactions, et une vente régulière de petites quantités pour couvrir les frais. Ce mécanisme permet au prix de l’ETF de suivre presque parfaitement celui de l’argent.

SLV est aussi très transparent : les investisseurs peuvent consulter à tout moment les audits de stockages d’argent confiés à la banque dépositaire, assurant une confiance maximale.

AGQ et ZSL : outils à levier, pour opérateurs précis

AGQ offre un levier positif 2x, ZSL un levier inverse 2x. Ces deux produits ne conviennent qu’à des opérations à court terme, car leur nature à levier et leur réinitialisation quotidienne entraînent des écarts de suivi importants en longue durée, et les rendements finaux peuvent s’éloigner fortement des attentes. En résumé, si vous souhaitez conserver à long terme, ces produits vous feront perdre.

PSLV : structure particulière, premier choix pour une allocation à long terme

Contrairement à un ETF classique, PSLV a une structure fermée : le nombre d’unités est fixe, et le prix de marché peut être en prime ou en discount par rapport à la valeur nette. Son avantage unique est la possibilité de racheter l’argent physique si vous accumulez suffisamment d’unités.

Avec environ 12 milliards USD d’actifs, PSLV est un leader dans la catégorie des fonds fermés sur l’argent, adapté aux investisseurs prêts à supporter la volatilité pour un investissement à long terme.

SLVP : exposition aux mines, croissance élevée mais volatilité accrue

SLVP investit dans les principales sociétés minières d’argent mondiales, offrant un effet de levier : lorsque le prix de l’argent monte, les profits des mines croissent souvent plus vite que le prix lui-même. En 2025, SLVP a progressé d’environ 142%, surpassant nettement la hausse de 103% de l’argent. Mais cela implique une volatilité plus grande, et une dépendance à la gestion des sociétés, aux politiques, etc.

Il faut noter que SLVP présente un écart de suivi plus important, avec des spreads plus larges, ce qui en fait un choix peu adapté pour les investisseurs paresseux.

期元大道瓊白銀(00738U) : coté à Taïwan, choix local

C’est le seul ETF sur l’argent à être coté à Taïwan, lancé en 2018. Son avantage est la négociation en dollars taïwanais, sans risque de change, avec une taxe de transaction de seulement 0,1%. Son inconvénient est qu’il suit un indice à terme, avec des coûts de roll-over et un risque de déviation, et une classification de « forte volatilité ». Idéal pour les investisseurs taïwanais souhaitant opérer dans leur environnement familier, en étant conscients des fluctuations importantes.

Comment acheter pour les investisseurs taïwanais ? Deux voies, chacune avec ses avantages

Voie 1 : Courtage via une plateforme locale (interface en chinois, fonds conservés à Taïwan)

Le moyen le plus courant pour les particuliers est de passer par un courtier taïwanais qui délègue la transaction à un courtier étranger.

Procédure :

1. Ouvrir un compte de courtage chez un broker local (Fubon, Cathay, Yuanta, etc.)
2. Choisir la devise de règlement (TWD ou USD)
3. Passer commande via l’app du courtier, en entrant le code de l’ETF

Avantages : régulation par la FSC, frais transparents, déclaration automatique des dividendes, pas besoin de transférer de fonds à l’étranger, service en chinois
Inconvénients : frais plus élevés de 30-50% par rapport aux courtiers étrangers, produits limités

Voie 2 : Ouverture directe chez un courtier étranger (frais faibles, large gamme)

Ouvrir un compte directement chez un courtier étranger (IBKR, Futu, etc.), en évitant l’intermédiaire.

Procédure :

1. Ouvrir en ligne, fournir passeport, pièce d’identité, justificatif d’adresse
2. Vérification d’identité et confirmation des flux
3. Effectuer un virement en USD via un compte dédié
4. Passer commande via l’app

Avantages : frais très faibles ou zéro commission, accès à tous les ETF mondiaux, possibilité de financement, outils avancés
Inconvénients : interface en anglais, déclaration fiscale à faire soi-même, gestion des fonds et succession plus complexe

Faut-il payer des impôts sur l’achat d’un ETF sur l’argent ?

ETF cotés à Taïwan (ex : 00738U) :
Achat totalement exonéré d’impôt, la vente est taxée à 0,1%.

ETF cotés à l’étranger (ex : SLV, PSLV) :
Les gains de transaction sont considérés comme des revenus de biens étrangers, intégrés dans le revenu mondial.

Seuils fiscaux :

• Revenu étranger annuel ≤ 1 million TWD : exonération
• > 1 million TWD : intégration dans le revenu imposable

Au-delà de 7,5 millions TWD, la partie excédentaire est imposée à 20%.

En pratique, la plupart des ETF sur l’argent ne distribuent pas de dividendes (fonds de type produit), ce qui simplifie la fiscalité. Mais si vous percevez des dividendes ou si vous avez des gains de change, il faut bien les déclarer.

Cinq grandes méthodes d’investissement dans l’argent, comparées

On voit que, si le rendement de l’ETF en 2025 est inférieur à celui des autres méthodes, sa balance entre risque et facilité d’accès en fait une option très adaptée, notamment pour les débutants et petits porteurs.

Cinq risques majeurs liés à l’investissement dans l’argent

Risque 1 : La volatilité du prix de l’argent dépasse largement les attentes

L’argent est très volatile. Bien que la hausse de plus de 100% cette année soit impressionnante, l’histoire montre souvent des corrections de 30-40%. Les investisseurs à court terme doivent être mentalement préparés à des fluctuations importantes.

Risque 2 : Erreurs de suivi et érosion par les frais

Les ETF à contrats à terme subissent des coûts de roll-over, ce qui peut réduire la performance à long terme. Les ETF physiques, avec leurs frais annuels de 0,4-0,5%, rongent aussi la rentabilité. Les ETF à levier, en raison de leur réinitialisation quotidienne, dévient rapidement de la performance réelle de l’argent si conservés longtemps.

Risque 3 : Risques liés au change et à la fiscalité

Investir dans des ETF en dollars US expose à la fluctuation du taux de change. La retenue à la source sur les dividendes (souvent 30%) doit être déclarée et peut donner droit à un crédit d’impôt.

Risque 4 : Risques de marché et politiques

Le prix de l’argent dépend de facteurs géopolitiques, de la demande industrielle (solaire, électronique), et des politiques monétaires. Des changements soudains ou une baisse de la demande peuvent faire chuter le prix.

Conseils ultimes pour investir dans l’argent via ETF

L’ETF sur l’argent, en tant qu’outil d’investissement dans les métaux précieux, offre une certification, une grande liquidité, et une faible barrière d’entrée. Il constitue une alternative pratique à la détention physique, avec une gestion plus flexible.

Mais avant d’investir, il faut bien prendre en compte :

Premier : évaluer sa tolérance au risque. La forte volatilité de l’argent ne convient pas aux investisseurs très prudents ou à court terme.

Deuxième : choisir le produit adapté à sa stratégie. Pour une allocation à long terme, privilégier SLV ou PSLV ; pour du trading à court terme, éviter les leviers ; pour les investisseurs taïwanais, considérer 00738U pour limiter le risque de change.

Troisième : diversifier ses investissements. L’argent ne doit pas représenter une part trop importante du portefeuille.

Quatrième : revoir régulièrement ses positions. Le marché évolue vite, il faut ajuster ses stratégies et ses poids.

L’enthousiasme pour l’argent peut perdurer, mais il faut rester rationnel, prioriser le risque. En choisissant des outils ETF adaptés et en définissant clairement ses objectifs, on construit une stratégie d’investissement durable et prudente.