Sức mạnh của đồng đô la đẩy đồng yên xuống mức thấp nhất trong chín tháng giữa bối cảnh triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed mờ nhạt

Đồng đô la Mỹ tiếp tục đà tăng vào thứ Ba, với đồng yên Nhật chạm mức chưa từng thấy kể từ giữa tháng Ba, giảm xuống còn 155.29 mỗi đô la trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày. Sự giảm mạnh giá trị của đồng yên phản ánh một sự thay đổi căn bản trong kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, khi các nhà giao dịch đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed giảm mạnh

Các nhà tham gia thị trường đã giảm đáng kể kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào ngày 10 tháng 12, với hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện chỉ định xác suất giảm 25 điểm cơ bản là 43% — một sự giảm mạnh so với 62% ghi nhận chỉ bảy ngày trước đó. Sự thay đổi trong tâm lý này cho thấy các nhà đầu tư ngày càng dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách hiện tại, ít nhất trong ngắn hạn.

Theo các nhà phân tích của ING, ngay cả khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất vào tháng 12, thì sự tạm dừng này có thể chỉ là tạm thời, với các hướng đi chính sách trong tương lai phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế sắp tới, đặc biệt là các số liệu thị trường lao động. Các số liệu dự kiến về bảng lương tháng 9, sẽ công bố vào thứ Năm, được xem là một yếu tố then chốt thúc đẩy thị trường điều chỉnh lại định giá.

Lo ngại về đồng tiền Nhật Bản giữa sự mất giá nhanh chóng

Các quan chức Nhật Bản ngày càng lên tiếng về sự yếu kém của đồng yên. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã nêu bật mối lo ngại trong một cuộc họp báo, mô tả các biến động tiền tệ gần đây là “một chiều, nhanh chóng” và cảnh báo về các rủi ro kinh tế tiềm tàng do sự mất giá này gây ra. Thủ tướng Sanae Takaichi dự kiến sẽ họp với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda hôm nay để thảo luận về tình hình, làm nổi bật mức độ cấp bách mà Tokyo xem xét vấn đề này.

Thị trường lao động Mỹ có dấu hiệu mệt mỏi

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh về sự mềm mại mới nổi của thị trường lao động Mỹ vào thứ Hai, khi các doanh nghiệp thể hiện sự do dự ngày càng tăng trong việc mở rộng tuyển dụng. Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson mô tả bối cảnh lao động là “chậm chạp”, trích dẫn sự do dự của các nhà tuyển dụng và những gợi ý về khả năng giảm nhân lực khi các doanh nghiệp thích nghi với điều kiện kinh tế thay đổi và việc áp dụng AI ngày càng tăng.

Hậu quả của thị trường rộng lớn hơn

Khi sự bất ổn kinh tế gia tăng, tâm lý thị trường xấu đi trên các thị trường chứng khoán Mỹ, với cả ba chỉ số chính đều giảm điểm. Lợi suất trái phiếu di chuyển theo các hướng khác nhau, với trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 0.2 điểm cơ bản xuống còn 3.6039%, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 0.6 điểm cơ bản lên 4.1366%.

Trong lĩnh vực tiền tệ, đồng euro giữ nguyên ở mức $1.1594, trong khi đồng bảng Anh giảm 0.1% xuống còn $1.3149, đánh dấu phiên thứ ba liên tiếp yếu đi. Đồng đô la Úc giảm xuống còn $0.6493, còn đồng đô la New Zealand giữ vững ở mức $0.56535. Sức mạnh của đồng yên trên diện rộng báo hiệu một sự điều chỉnh lại vị thế rủi ro toàn cầu khi xác suất cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn của Mỹ tiếp tục giảm dần khỏi nhận thức của thị trường.