الأسبوع القادم: أرباح التكنولوجيا والبيانات الاقتصادية تعيد تشكيل اتجاه السوق وسط مخاوف ارتفاع المعدلات

الأسهم الآسيوية بدأت الأسبوع بتردد واضح حيث استعد المستثمرون لإعلان نتائج أرباح الشركات المتتالية وتأخر البيانات الاقتصادية الأمريكية. السؤال الحاسم الذي يلوح في الأفق: هل يمكن لزخم الذكاء الاصطناعي أن يظل قائماً في ظل تشديد الظروف النقدية؟

احتمالات خفض الفائدة تنهار، وتعيد تشكيل توقعات السوق

انخفض احتمال خفض الفائدة الأمريكية في ديسمبر بشكل حاد — من أكثر من 60% قبل سبعة أيام إلى حوالي 40% بحلول جلسة التداول يوم الاثنين. يعكس هذا التحول اعترافاً متزايداً بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل سياسته لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً. عكست أسواق الخزانة هذا الشعور، حيث حافظ عائد السندات لمدة 10 سنوات على مستوى حوالي 4.156%، في حين وصلت عوائد السندات اليابانية إلى أعلى مستوياتها منذ 2008، مما زاد الضغط على الين الذي تم تداوله بالقرب من 154.54 مقابل الدولار.

يحمل هذا الديناميكيات أهمية خاصة للأسواق الناشئة وأزواج العملات. الانكماش الاقتصادي الياباني للمرة الأولى خلال ستة أرباع أدى إلى دفع رئيس الوزراء ساnae تاكايشي إلى النظر في حزمة تحفيز مالي كبيرة تقدر بحوالي 17 تريليون ين — ما يعادل تقريباً $110 دولار أمريكي وفقاً للأسعار الحالية — مما يشير إلى مسار سياسي يتباين بشكل متزايد مع الاحتياطي الفيدرالي المتشدد.

موسم الأرباح يصل: نيفيديا تحت المجهر

الحدث الأبرز لهذا الأسبوع يركز على أرباح التكنولوجيا، حيث تتصدر نيفيديا قائمة المراقبة بين المتابعين. الشركة الرائدة في أشباه الموصلات قد ارتفعت بنحو 1000% منذ ظهور ChatGPT في نوفمبر 2022، مع مكاسب منذ بداية العام تجاوزت 40%، وتجاوزت قيمتها مؤخراً عتبة $5 تريليون.

بالإضافة إلى نيفيديا، ستقدم كبار تجار التجزئة مثل وول مارت، وتارجت، وهوم ديبوت نتائج ربع سنوية، مما يوفر وضوحاً حول صحة المستهلك وسط عدم اليقين الاقتصادي. يحذر محللو السوق من أن أي خيبة أمل من نيفيديا قد تؤدي إلى تقلبات في التداولات الأوسع للذكاء الاصطناعي.

أسواق الأسهم العالمية تتنقل بين إشارات مختلطة

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%، بينما أنهى مؤشر نيكاي الياباني بدون تغير على الرغم من التباين الحاد بين القطاعات. تراجعت أسهم السياحة والتجزئة بعد تحذير السفر الصيني بشأن اليابان، حيث خسرت إيسيتان ميتسوكوشي وشيسيدو حوالي 10% لكل منهما.

لامست بورصة أستراليا أدنى مستوياتها خلال أربعة أشهر مع انخفاض BHP بنسبة 0.7% بعد حكم قضائي بريطاني يربط الشركة بانهيار سد برازيلي.

التقويم الاقتصادي يقدم وضوحاً — وتحديات

يعد تقرير التوظيف لشهر سبتمبر المتأخر يوم الخميس أهم إصدار للبيانات خلال الأسبوع. ومع ذلك، قد تجعل استطلاعات القطاع الخاص التي تشير إلى تراجع سوق العمل الرقم الرئيسي أقل حسمًا في تحديد مسار السياسة. ومع تعقيد الأمر، من المقرر أن يتحدث 19 مسؤولاً في الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع، مع تصريحات متشددة حديثة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميت ورئيس بنك دالاس لوري لوجان، مما يشير إلى محدودية الرغبة في خفض الفائدة على المدى القريب.

كما لاحظ استراتيجي BNY Mellon بوب سافاج: “توقعات وظائف أضعف مع استمرار التضخم يخلق سيناريو خاسر-خاسر لثقة السوق، خاصة مع عودة مناقشات الركود التضخمي.”

أسواق السلع والعملات الرقمية تتكيف مع التحديات الكلية

استقرت أسعار الذهب بعد خسائر يوم الجمعة، وتتداول حالياً بالقرب من 4084 دولار للأونصة. انخفضت عقود برنت الآجلة بنسبة 1% إلى 63.78 دولار خلال ساعات الصباح الآسيوية، مما يعكس مخاوف الطلب وسط عدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

عانى البيتكوين من أسوأ انخفاض أسبوعي منذ مارس، حيث تراجع بأكثر من 10% ليصل إلى حوالي 94717 دولار. يعكس ضعف العملة المشفرة ديناميكيات تصفية أوسع في الأصول ذات النمو، ويشير إلى تشديد الظروف للتداولات المرتبطة بالمخاطر.

الدولار يتأرجح؛ وأسواق العملات تعيد التوازن

حافظ الدولار الأمريكي على قوته المعتدلة، مع تثبيت اليورو بالقرب من 1.1607 دولار، بينما تقدم مقابل العملات الرئيسية الأخرى. قد تتزايد تقلبات العملات إذا انحرف تقرير التوظيف عن التوقعات الجماعية.

ما القادم: يجب على المشاركين في السوق مراقبة تقرير الوظائف مساء الخميس، بالإضافة إلى أي تعليقات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. ستثبت توجيهات أرباح نيفيديا أهميتها — إما بتأكيد التقييمات الأخيرة أو بإعادة تقييم أسعار الأسهم التكنولوجية.