Hoạt động trên Sàn giao dịch Madrid: Hướng dẫn đầy đủ về hệ thống giao dịch liên tục

¿Cuál là cấu trúc hệ thống giao dịch của Tây Ban Nha?

Giao dịch cổ phiếu của thị trường liên tục Tây Ban Nha được tổ chức thông qua một hệ sinh thái tích hợp đã phát triển đáng kể kể từ nguồn gốc của nó. Năm 1988, việc ban hành Luật Thị trường Chứng khoán đánh dấu sự bắt đầu của quá trình hợp nhất, kết thúc vào năm 1989 với việc liên kết bốn sàn giao dịch chính của đất nước. Ban đầu, các sàn này sử dụng CATS (Computer Assisted Trading System), một phần mềm được điều chỉnh từ kinh nghiệm của Canada. Sáu năm sau, hệ thống Liên kết Sàn Giao dịch Chứng khoán Tây Ban Nha (SIBE) được triển khai, cơ sở hạ tầng vẫn hoạt động cho đến ngày nay.

Từ năm 2002, tổ chức Bolsa y Mercados Españoles (BME) tập trung quản lý tất cả các thị trường được quy định của Tây Ban Nha. Cấu trúc này đã cho phép các nhà đầu tư truy cập vào nhiều phân khúc thị trường dựa trên một nền tảng công nghệ thống nhất, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch các công cụ đa dạng.

Phân khúc thị trường và các loại tài sản có sẵn

Các cổ phiếu của thị trường liên tục Tây Ban Nha được phân thành ba loại chính dựa trên tính chất của chúng: cổ phiếu thường và quyền mua cổ phiếu, warrants và quỹ ETF (ETF). Vào đầu năm 2022, khoảng 125 công ty có hoạt động tích cực trên sàn chứng khoán Tây Ban Nha.

Ngoài Sàn chính, còn có hai nền tảng giao dịch vốn cổ phần bổ sung hoạt động trong lãnh thổ quốc gia. LATIBEX, thành lập năm 1999, tập hợp hơn một trăm công ty Mỹ Latinh có vốn hóa trên 300 triệu euro, cung cấp cho các nhà đầu tư châu Âu quyền truy cập thống nhất vào khu vực này. BME MTF Equity (trước đây gọi là Mercado Alternativo Bursátil), được triển khai năm 2006, cho phép các doanh nghiệp nhỏ và vừa tiếp cận thị trường vốn theo các quy định ít nghiêm ngặt hơn. Tính đến tháng 1 năm 2023, có 134 thực thể hoạt động trong phân khúc mở rộng của nền tảng này.

Các ETF xứng đáng được chú ý đặc biệt trong các cổ phiếu của thị trường liên tục Tây Ban Nha, đại diện cho các công cụ lai kết hợp đa dạng hóa tài sản với tính linh hoạt vận hành đặc trưng của giao dịch cổ phiếu. Với hơn mười lăm năm kinh nghiệm, phân khúc này đã củng cố quyền truy cập vào nhiều loại tài sản thông qua các giao dịch đơn giản và chi phí cạnh tranh.

Cơ chế hoạt động của thị trường liên tục

SIBE là trung tâm điều hành chính của Thị trường Liên tục, cho phép bốn sàn giao dịch Tây Ban Nha xử lý các lệnh cùng lúc thông qua các terminal kết nối với một hạ tầng trung tâm. Hệ thống này cung cấp thông tin theo thời gian thực và phân phối dữ liệu giao dịch tức thì, hoạt động như một thị trường lệnh liên tục.

Thời gian hoạt động: Các phiên giao dịch diễn ra từ 9:00 đến 17:30, trước đó là một cuộc đấu giá mở cửa kéo dài ba mươi phút (8:30-9:00) và sau đó là đóng cửa trong năm phút (17:30-17:35). Có một cơ chế đóng cửa ngẫu nhiên kéo dài ba mươi giây sau tất cả các cuộc đấu giá.

Thực hiện lệnh: Khi có đối tác phù hợp với mức giá xác định, giao dịch sẽ tự động thực hiện. Nếu không có sự phù hợp, lệnh sẽ còn trong sổ lệnh cho đến khi đạt được. Trong các giai đoạn đấu giá, các lệnh được đưa vào mà không thực hiện ngay lập tức; hệ thống tính toán cân bằng giá giữa cung và cầu.

Biến động: Thị trường kích hoạt các cuộc đấu giá biến động khi các giá trị cụ thể trải qua biến động đáng kể, kéo dài năm phút và được kích hoạt bởi các phạm vi động hoặc tĩnh đã định.

Cơ hội giao dịch trong cổ phiếu của thị trường liên tục Tây Ban Nha

Quan điểm của nhà đầu tư bảo thủ

Đối với các nhà giao dịch có hồ sơ thận trọng, các cổ phiếu của thị trường liên tục Tây Ban Nha đại diện cho một môi trường tương đối thuận lợi. Biến động vừa phải tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch nhiều công cụ với khả năng kết quả tích cực hợp lý. Trong lịch sử, các biến động đáng kể nổi bật là tăng hơn 14% vào giữa năm 2010 và giảm 14% vào tháng 3 năm 2020.

Quan điểm của nhà giao dịch tích cực

Các nhà giao dịch có mức độ rủi ro cao hơn tìm thấy cơ hội trong các thay đổi tình hình của cân bằng tương đối. Theo dõi các tín hiệu về khả năng tăng biến động, họ có thể thực hiện các vị thế mang lại lợi nhuận đáng kể nếu các điều kiện biến động xảy ra. Một nghịch lý là các lệnh khối lượng lớn có thể thúc đẩy nhanh các chuyển đổi sang mức độ biến động cao hơn, tạm thời làm mất ổn định thị trường liên tục.

IBEX35: chỉ số và công cụ vận hành

Gồm ba mươi lăm cổ phiếu có tính thanh khoản cao nhất niêm yết trên Sàn Madrid, IBEX35 hoạt động như một tham chiếu chính về hiệu suất thị trường chứng khoán Tây Ban Nha. Nó tập trung các công ty trong các lĩnh vực tài chính, truyền thông và dịch vụ công cộng, phản ánh cấu trúc kinh tế quốc gia.

Đặc điểm vận hành: Các CFD dựa trên hợp đồng tương lai về IBEX35 cho phép các phiên giao dịch kéo dài theo khả năng của từng nhà môi giới. Thị trường liên tục, ngược lại, cho phép đưa lệnh vào bất kỳ sàn giao dịch Tây Ban Nha nào, thực hiện ngay lập tức.

Mô hình hành vi: IBEX35 thể hiện các động thái khác biệt so với các chỉ số khác. Các giai đoạn biến động thấp thường bị thay thế bằng các chuyển động mạnh. Từ năm 2009, duy trì phạm vi đi ngang giữa 6.000 và 12.000 điểm, khác biệt so với các thị trường có xu hướng tăng đều đặn, mặc dù trong phạm vi đi ngang này vẫn có cơ hội.

Khuyến nghị vận hành: Kết hợp nhiều khung thời gian (biểu đồ 5 và 15 phút cho các điểm chuyển đổi tiềm năng), điều chỉnh chiến lược phù hợp với điều kiện thay đổi, và nhận biết rằng chỉ số phản ứng khác biệt so với các thị trường châu Âu khác.

Tiến trình lịch sử: Ra mắt hơn ba mươi năm trước, đạt mức thấp nhất cùng năm đó, sau đó cải thiện trong những năm 90 lên đến 12.968 điểm vào đầu năm 2000. Sau sự sụp đổ công nghệ, nó phục hồi mạnh mẽ từ 2003-2007 trong thời kỳ bùng nổ bất động sản-xây dựng, rồi dao động trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008. Khủng hoảng nợ châu Âu 2011 ảnh hưởng đặc biệt đến Tây Ban Nha. Sự chậm trễ sau này so với các chỉ số khác là do mức độ tiếp xúc công nghệ thấp hơn.

Các công ty nổi bật trong thị trường liên tục Tây Ban Nha

Các cổ phiếu của thị trường liên tục Tây Ban Nha bao gồm các tập đoàn đa quốc gia có uy tín đã được thiết lập. Telefónica là một trong những nhà điều hành viễn thông lớn nhất toàn cầu về vốn hóa thị trường và cơ sở khách hàng, hoạt động từ Madrid. Cung cấp dịch vụ mạng di động và cố định tại châu Âu và Mỹ Latinh, tập trung chiến lược vào các thị trường chính như Tây Ban Nha, Brazil, Đức và Anh. Biểu đồ dài hạn của họ cho thấy ít niềm vui đầu tư, mặc dù từ tháng 11 năm 2020 trở đi thể hiện xu hướng tăng nhẹ.

Ferrovial hoạt động như nhà quản lý hạ tầng chính của Tây Ban Nha với sự hiện diện toàn cầu. Cấu trúc của họ bao gồm các lĩnh vực dịch vụ, đường cao tốc, xây dựng, điện khí hóa, nước và di chuyển. Kinh nghiệm trong các dự án đường cao tốc thu phí và sân bay giúp họ có vị thế thuận lợi trước khả năng tư nhân hóa hạ tầng dự kiến tại Hoa Kỳ.

Các điểm chính về thị trường liên tục Tây Ban Nha

¿Qué es el mercado continuo? Từ năm 1989, đây là hệ thống giao dịch điện tử liên tục tạo thành thị trường thứ cấp duy nhất, cho phép cổ phiếu niêm yết đồng thời trên các Sàn Madrid, Barcelona, Bilbao và Valencia.

¿Qué entidades cotizan? Hơn một trăm công ty giao dịch trong hệ thống, bao gồm các thành phần của IBEX-35 và các công ty nhỏ hơn. Ủy ban Chứng khoán Quốc gia giám sát thị trường này, chịu trách nhiệm gián tiếp về thanh toán và bù trừ.

Thời gian đóng cửa: Các hoạt động thường kết thúc vào lúc 17:30 giờ Tây Ban Nha.

Cảnh báo rủi ro: Có khả năng mất một phần hoặc toàn bộ vốn hoạt động. Không nên đầu tư vào các quỹ mà việc mất mát không thể chịu đựng nổi. Mọi người tham gia cần đánh giá cẩn thận mục tiêu thương mại, kinh nghiệm và khả năng chịu rủi ro trước khi tham gia, và nên tham khảo ý kiến của chuyên gia tài chính độc lập nếu cần.