احتياطيات الذهب للبنك المركزي تستمر في النمو، وتشكيل نمط سوق صاعد على المدى المتوسط والطويل لأسعار الذهب

شهدت أسعار الذهب العالمية تقلبات حادة مؤخرًا، حيث دفعتها ضغوطات قوة الدولار ووجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي المتشددة إلى اختبار مستوى 4000 دولار للأونصة، قبل أن تعود بسرعة للارتفاع نتيجة الطلب الشرائي، مما يظهر دعمًا قويًا لأسفل السوق. في ظل هذه التقلبات، لم تتوقف البنوك المركزية عن شراء احتياطيات الذهب، بل أصبحت قوة استقرار للسوق.

البنوك المركزية تشتري بكثافة، واحتياطيات الذهب تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق

أشار أحدث تقرير من جولدمان ساكس إلى أن وتيرة شراء البنوك المركزية للذهب تتسارع. ففي سبتمبر فقط، زادت البنوك المركزية من احتياطياتها بمقدار 64 طنًا من الذهب، بزيادة تزيد عن ثلاثة أضعاف عن الشهر السابق، مما يعكس تسريع التدفقات المالية الرسمية. حيث أضافت الصين 15 طنًا في شهر واحد، وتعمل البنوك المركزية في روسيا والأسواق الناشئة بنشاط مماثل، ويعكس ذلك استراتيجيات الدول لمواجهة المخاطر الجيوسياسية وتقليل المخاطر الهيكلية للعملات الأجنبية.

توقع جولدمان ساكس أن تستمر موجة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية، مع توقع أن يبلغ متوسط الشراء الشهري حوالي 80 طنًا خلال الربع الرابع وحتى العام القادم. في ظل استمرار نمو احتياطيات الذهب الرسمية، يعزز الطلب على الذهب كأصل احتياطي رسمي من استقراره.

توقعات انخفاض الفائدة تعزز جاذبية الذهب

تغيرت التوقعات الحالية للسوق بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل دقيق. على الرغم من أن المسؤولين لا زالوا يحذرون من التضخم، إلا أن البيانات الاقتصادية التي تُعلن تدريجيًا أدت إلى تعديل احتمالات خفض الفائدة خلال العام. مع بدء دورة خفض الفائدة تدريجيًا، ستواجه كل من الفائدة الاسمية والحقيقية ضغوطًا هابطة، مما يعزز بشكل كبير جاذبية الذهب، الذي لا يدفع فائدة اسمية.

مؤشر الدولار الأمريكي استقر مؤخرًا فوق 99.4، مما يضغط على أسعار الذهب على المدى القصير. لكن على المدى الطويل، مع تباطؤ قوة الدولار وتحول توقعات الفائدة، ستتغير تأثيرات التوازن بين الدولار والذهب.

الفرص في تقلبات أسعار الذهب، وكيفية التعامل معها للمستثمرين في تايوان

من الناحية الفنية، يختبر سعر الذهب منطقة 4000 إلى 4080 دولارًا بشكل متكرر، حيث يؤدي كل هبوط بالقرب من المتوسط الشهري إلى دخول كميات كبيرة من الطلب الشرائي، مما يدل على عدم تشاؤم السوق تجاه المستقبل. كما تعكس بيانات التداول الأخيرة في تايوان اهتمام المستثمرين المستمر بالذهب.

بالنسبة للمستثمرين في تايوان، فإن تصحيح سعر الذهب الحالي يوفر فرصة جيدة للاستثمار على المدى المتوسط والطويل. ينصح الخبراء بالمشاركة عبر قنوات متعددة، بما في ذلك سهولة الوصول من خلال حسابات الذهب، أو مزايا السيولة في صناديق ETF الذهب، أو خصائص الحفاظ على القيمة في الذهب المادي، مع اختيار الاستراتيجية التي تتناسب مع مستوى تحمل المخاطر الخاص. تبني استراتيجية الشراء التدريجي عند الانخفاض وتقليل المخاطر من خلال التوزيع يمكن أن يقلل من تأثير التقلبات قصيرة الأجل.

تظل جولدمان ساكس تتوقع أن يصل سعر الذهب بنهاية العام إلى 4900 دولار، مدعومًا بطلب احتياطي الذهب من البنوك المركزية، وتوضيح توقعات خفض الفائدة، واستمرار المخاطر الجيوسياسية. إذا تمكن المستثمرون في تايوان من استغلال هذه التعديلات، والصبر في انتظار تطورات أسعار الفائدة والأوضاع الجيوسياسية، فقد تتاح لهم فرصة لتحقيق تكاليف استثمارية أفضل في موجة ارتفاع الذهب القادمة.