Giá ngoại hối biến động như thế nào? Nắm vững 9 động lực chính để nắm bắt xu hướng thị trường

Trong giao dịch ngoại hối, để nắm bắt cơ hội lợi nhuận, bạn phải hiểu điều gì thúc đẩy sự biến động giá của các cặp tiền tệ. Thị trường ngoại hối quốc tế không phải là dao động ngẫu nhiên, mà chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố kinh tế và chính trị cùng tác động. Mặc dù có nhiều yếu tố ảnh hưởng, nhưng không phải tất cả đều có tầm quan trọng như nhau. Chúng tôi phân loại 9 yếu tố chính theo chiều thời gian, giúp các nhà giao dịch xây dựng khung phân tích hệ thống:

Động lực ngắn hạn: Thay đổi lãi suất, tâm lý thị trường
Yếu tố ảnh hưởng trung hạn: Rủi ro chính trị, tỷ lệ lạm phát, mức nợ chính phủ, tình hình thị trường việc làm, xu hướng thị trường vốn
Yếu tố cấu trúc dài hạn: Cân đối thương mại, hướng chính sách tài chính

Nắm bắt các cấp độ thời gian, dự đoán xu hướng tiền tệ

Nhiều nhà giao dịch khi đánh giá tăng giảm của tiền tệ thường bỏ qua sự khác biệt trong tác động của các yếu tố theo các chu kỳ thời gian khác nhau. Để dự đoán hiệu quả xu hướng thị trường ngoại hối, bạn cần hiểu cách các loại yếu tố này hoạt động trên các khung thời gian khác nhau. Tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích sâu cách 9 yếu tố này ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ.

Động lực chính của biến động ngắn hạn

Chính sách lãi suất quyết định dòng chảy vốn

Quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương là công cụ tác động trực tiếp nhất đến thị trường ngoại hối. Khi một quốc gia công bố tăng lãi suất, nhà đầu tư đối mặt với một lựa chọn quan trọng: chuyển vốn vào tài sản của quốc gia đó để hưởng lợi cao hơn. Dòng vốn này sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với đồng tiền địa phương, từ đó nâng cao tỷ giá hối đoái. Ngược lại, giảm lãi suất thường dẫn đến đồng tiền mất giá. Ngân hàng trung ương Ấn Độ từng nâng lãi suất để ngăn đồng rupee giảm giá, chính là hiện thực của logic này.

Hiện tượng tự thực hiện của tâm lý thị trường

Trong thị trường ngoại hối có một hiện tượng thú vị: nếu đủ nhiều nhà giao dịch tin rằng một đồng tiền sẽ tăng giá, kỳ vọng này sẽ thúc đẩy đồng tiền đó tăng lên. Trong giai đoạn bùng nổ bất động sản Mỹ từ 2005 đến 2006, môi trường lãi suất thấp kích thích kỳ vọng lạc quan về giá nhà tiếp tục tăng, từ đó làm tăng nhu cầu đô la Mỹ. Các đơn đặt hàng dựa trên kỳ vọng này cuối cùng đã đẩy giá trị đô la lên, mặc dù sau đó kỳ vọng này đã bị chứng minh là sai.

Suy nghĩ sâu về điều chỉnh trung hạn

Môi trường chính trị quyết định niềm tin về vốn

Môi trường chính trị ổn định thu hút nhà đầu tư, trong khi bất ổn chính trị gây ra dòng chảy vốn ra ngoài. Nguyên lý đơn giản là: các nhà giao dịch có xu hướng đầu tư vào các quốc gia có khung chính trị ổn định, hệ thống pháp luật hoàn thiện. Ngày công bố kết quả trưng cầu dân ý Brexit năm 2016, đồng bảng Anh giảm mạnh so với đô la Mỹ, chính là phản ứng của thị trường trước việc định giá lại rủi ro chính trị. Các quốc gia có tính ổn định chính trị kém thường đối mặt với áp lực giảm giá dài hạn của đồng tiền.

Tỷ lệ lạm phát quyết định sức cạnh tranh mua sắm

Một nguyên lý kinh tế đơn giản là: đồng tiền có lạm phát cao sẽ dần mất giá. Các nhà đầu tư tự nhiên chọn mua đồng tiền của các quốc gia có tỷ lệ lạm phát thấp hơn, vì sức mua của họ ổn định hơn. Zimbabwe từng trải qua lạm phát cực đoan, dẫn đến giá trị đồng tiền sụp đổ và cuối cùng mất hoàn toàn sức hấp dẫn như một phương tiện giao dịch. Ngược lại, các nền kinh tế kiểm soát lạm phát tốt thường duy trì xu hướng tăng giá của đồng tiền.

Dữ liệu việc làm phản ánh sức sống của nền kinh tế

Báo cáo việc làm hàng tháng là chỉ số quan trọng mà các nhà giao dịch chú ý. Tỷ lệ thất nghiệp cao ám chỉ nền kinh tế trì trệ, lợi thế dân số chưa được khai thác tối đa, điều này sẽ làm giảm sức hấp dẫn của đồng tiền và gây áp lực giảm giá. Sau khi công bố dữ liệu khả quan của báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, chỉ số đô la thường tăng theo, vì cải thiện việc làm dự báo nền kinh tế mạnh mẽ.

Mức nợ chính phủ ảnh hưởng đến tín dụng dài hạn

Hãy tưởng tượng mức nợ chính phủ như điểm tín dụng của một cá nhân: nợ càng cao, việc vay vốn mới càng khó khăn và chi phí càng lớn. Các quốc gia có nợ cao sẽ kém hấp dẫn đối với vốn nước ngoài, nhà đầu tư sẽ chuyển sang các quốc gia có mức nợ thấp hơn và khả năng trả nợ tốt hơn. Một trong những lý do khiến đồng rupee Ấn Độ chịu áp lực liên tục là do mức nợ chính phủ của họ chưa được cải thiện đáng kể trong thời kỳ giá dầu tăng.

Thị trường vốn phản ánh niềm tin kinh tế

Hiệu suất của thị trường chứng khoán là chỉ số phản ánh sức khỏe của hệ thống kinh tế. Khi thị trường chứng khoán giảm dài hạn, điều này phản ánh mất niềm tin của nhà đầu tư, dòng vốn có thể chảy ra ngoài, làm giảm nhu cầu đối với đồng tiền địa phương. Ngược lại, thị trường tăng trưởng tích cực đi kèm với tâm lý lạc quan về kinh tế, thường thúc đẩy đồng tiền tăng giá. Từ năm 2005, xu hướng tăng dài hạn của thị trường vốn Trung Quốc đã thu hút dòng vốn toàn cầu, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ phản ánh nhu cầu liên tục đối với đồng nhân dân tệ.

Các yếu tố quyết định cấu trúc dài hạn

Cân đối thương mại quyết định nhu cầu nội tại của đồng tiền

Một quốc gia liên tục xuất khẩu nhiều hơn nhập khẩu sẽ đối mặt với áp lực mua liên tục đối với đồng tiền, vì khách hàng quốc tế cần đồng tiền của quốc gia đó để thanh toán hàng hóa. Trung Quốc với tình hình cân đối thương mại tích cực của mình, đồng tiền của họ duy trì xu hướng tăng giá dài hạn và trở thành mục tiêu chính của các nhà giao dịch ngoại hối. Ngược lại, các quốc gia thâm hụt thương mại sẽ đối mặt với áp lực giảm giá cấu trúc của đồng tiền.

Khung chính sách tiền tệ và tài khóa thu hút vốn

Chính sách kinh tế của chính phủ quyết định mức độ thân thiện của họ đối với vốn nước ngoài. Nếu một quốc gia đưa ra các chính sách khuyến khích đầu tư nước ngoài, giảm bớt rào cản quản lý, hoàn thiện pháp lý, các nhà đầu tư sẽ liên tục đổ vào, đẩy cao nhu cầu đối với đồng tiền địa phương. Các khung chính sách này thường thể hiện sự tin tưởng của chính phủ vào sự phát triển dài hạn của nền kinh tế, từ đó hỗ trợ đồng tiền tăng giá.

Xây dựng khung phân tích toàn diện

9 yếu tố trên không hoạt động độc lập mà tương tác, biến đổi theo hệ thống động. Các nhà giao dịch ngoại hối thông minh cần theo dõi biến động tâm lý ngắn hạn, đồng thời không bỏ qua các rủi ro chính trị trung hạn và xu hướng cấu trúc dài hạn. Khi các yếu tố này cùng hướng, xu hướng tiền tệ sẽ mạnh nhất; khi chúng mâu thuẫn, thị trường sẽ rơi vào trạng thái bế tắc. Hiểu rõ logic của 9 động lực này, bạn sẽ nắm vững công cụ dự đoán tăng giảm của tiền tệ và tận dụng cơ hội giao dịch ngoại hối.