Os Mercados Globais de Moedas Mudam de Marcha: Dólar Retrocede à medida que os Investidores se Reorientam para o Euro e o Dólar Australiano

Especulação sobre afrouxamento monetário está a remodelar os mercados cambiais, com o dólar norte-americano a enfrentar a sua maior perda semanal em quatro meses. Esta retracção reflete apostas crescentes do mercado em cortes de taxas pelo Federal Reserve, especialmente após sinais de política que desencadearam uma reavaliação mais ampla das avaliações cambiais.

O dólar enfraquece em meio a condições de negociação de feriado

A negociação com volumes reduzidos—graças às pausas de feriado nos mercados dos EUA—ampliou a recente queda do dólar. O índice do dólar norte-americano caiu para 99,58, representando uma descida semanal de 0,60%, apesar de ter ganho 0,05% na negociação diária. Esta reversão acentuada ocorre após o índice ter atingido um pico de seis meses na semana anterior, sinalizando uma mudança dramática no sentimento dos investidores.

Francisco Pesole, da ING, observou que a liquidez reduzida na negociação durante feriados cria um ambiente imprevisível, que pode levar a intervenções por parte dos bancos centrais na tentativa de estabilizar as taxas de câmbio. Ele sugeriu que as autoridades japonesas podem optar por agir assim que novos dados económicos forem divulgados, já que a dinâmica atual do dólar/iene pode ainda não justificar uma resposta política urgente.

Iene japonês ganha terreno à medida que BOJ sinaliza postura mais dura

O iene está a registrar ganhos modestos após comentários mais hawkish de responsáveis do Banco do Japão. A moeda valorizou 0,10% para 156,33 por dólar, refletindo expectativas monetárias divergentes entre Tóquio e Washington. Enquanto o Federal Reserve dos EUA sinaliza acomodação à frente, a comunicação do BOJ sugere uma abordagem mais conservadora em relação a um maior afrouxamento.

Investidores realocam-se para o euro e o dólar australiano

Mark Haefele, Diretor de Investimentos da UBS Global Wealth Management, argumenta que os gestores de carteiras devem reconsiderar a composição cambial, deslocando ativamente capital do dólar enfraquecido para o euro e o dólar australiano. Esta rotação estratégica reflete o enfraquecimento do apelo de ativos denominados em dólares, dado as expectativas de taxas revistas.

O euro caiu marginalmente para $1.1596 após atingir brevemente uma máxima de 1,5 semanas no início da sessão. Apesar da fraqueza de curto prazo, analistas veem potencial de suporte com a melhoria das perspectivas de crescimento europeu, embora Themos Fiotakis, do Barclays, advirta que algumas suposições otimistas sobre o euro enfrentam obstáculos devido a avaliações elevadas e à resiliência contínua da economia dos EUA.

Dólar australiano mantém-se firme com otimismo sobre inflação

O dólar australiano demonstra notável resiliência, negociando a $0,6536 dentro de sua faixa de 18 meses. Dados de inflação mais fortes do que o esperado reforçaram o aussie ao sinalizar que o ciclo de afrouxamento monetário da Austrália pode estar chegando ao fim. Isto contrasta fortemente com os EUA, onde os mercados precificam mais de 90 pontos base de cortes do Fed até o final de 2025.

O dólar neozelandês disparou para um pico de três semanas de $0,5728, impulsionado pelo sentimento hawkish do banco central, apesar de uma recente redução de taxa. Expectativas de aumento de taxas estão agora precificadas para dezembro de 2026, ampliando ainda mais a diferença de taxas em relação aos EUA.

Refúgios seguros e incerteza geopolítica

O franco suíço viu o dólar cair para uma mínima de uma semana de 0,8028 antes de se recuperar para 0,8056, um aumento de 0,16%. Esta postura cautelosa reflete preocupações geopolíticas persistentes, especialmente em relação às discussões em curso na Ucrânia, que geraram otimismo, mas permanecem carregadas de incerteza.

À medida que os mercados cambiais digerem trajetórias monetárias divergentes entre os principais bancos centrais, a posição competitiva das moedas globais provavelmente continuará volátil até que dados económicos mais claros surjam.