Инвестиции в облигации в 2567 году: понимание незаменимых финансовых инструментов

Почему облигации интересны на нестабильном рынке

Когда фондовый рынок сильно колеблется, цена золота постоянно растет, а доходность банков сокращается, инвесторы начинают искать новые варианты, которые могут приносить достаточно прибыль, но при этом не подвергать их слишком большим рискам. (Долговые инструменты) становятся реальным решением в такой ситуации.

Каковы особенности долговых инструментов

В базовом понимании, долговой инструмент — это документ, являющийся свидетельством займа. Те, кто покупает этот инструмент, (инвесторы), становятся кредиторами, имеющими право требовать выплату процентов и возврат основной суммы от эмитента (компании или правительства).

Отличие от обычных вкладов в том, что долговые инструменты имеют более высокую доходность, но и больший риск, поскольку выплаты зависят от финансового состояния эмитента.

Пять рисков, о которых нужно знать

Риск дефолта

Если компания или организация, выпускающая долговой инструмент, столкнется с финансовыми трудностями, она может не выплатить проценты или основную сумму вовремя. Этот риск ниже для государственных облигаций, но выше для корпоративных облигаций.

Риск изменения процентных ставок

Когда центральный банк меняет ставку, инвесторы, покупающие фиксированные инструменты, могут упустить возможность получить более высокую доходность.

Риск ликвидности

Рынок торговли долговыми инструментами менее ликвиден, чем рынок акций. При необходимости продать до срока может быть трудно найти покупателя.

Риск инфляции

Рост инфляции снижает покупательную способность денег. Хотя доходность есть, реальная стоимость может уменьшиться.

Риск реинвестирования

Когда инструмент достигает срока погашения, при неблагоприятных рыночных условиях может не быть выгодных вариантов для реинвестирования полученных средств.

Скрытые права, которые должен знать инвестор

Право досрочного выкупа эмитентом (Callable)

Эмитент может иметь право выплатить всю основную сумму раньше срока, что лишает держателя оставшихся процентов.

Право досрочного выкупа держателем (Puttable)

Инвестор имеет право вернуть долговой инструмент эмитенту, что защищает его при изменениях на рынке.

Право конвертации в акции (Convertible)

Держатель может конвертировать долговой инструмент в обыкновенные акции компании, что дает возможность получить прибыль как от роста цены акций, так и от дивидендов.

Виды доступных долговых инструментов

По эмитенту

Государственные облигации имеют минимальный риск, так как гарантированы государством, но и доходность у них самая низкая. Облигации государственных учреждений — риск средний, а частные облигации — самый высокий, но и доходность у них лучше всего.

По уровню прав требования

Облигации с пониженной правовой защитой выплачиваются после других кредиторов, тогда как облигации без пониженной правовой защиты — одновременно с обычными кредиторами.

По обеспечению

Облигации с обеспечением (Secured) защищены активами эмитента, тогда как облигации без обеспечения (Unsecured) зависят только от платежеспособности.

По способу выплаты процентов

Облигации с регулярными выплатами приносят доход на регулярной основе, обычно два раза в год. Купонные облигации не платят проценты в течение срока, а выплачивают сумму в конце. Облигации без купона приносят доход за счет разницы между ценой покупки и продажи.

По типу процентной ставки

Фиксированная ставка (Fixed Rate) обеспечивает стабильную доходность на весь срок. Плавающая ставка (Floating Rate) меняется в соответствии с базовой ставкой.

Расчет доходности по долговым инструментам

Допустим, вы купили облигацию номиналом 10 000 рублей с доходностью 8% в год, с выплатой процентов два раза в год, сроком 4 года.

Плата за каждый период: 10 000 × (8% ÷ 2) = 400 рублей
Годовая выплата процентов: 400 × 2 = 800 рублей
Общая выплата за 4 года: 800 × 4 = 3 200 рублей
Общая сумма к получению: 10 000 + 3 200 = 13 200 рублей

Долгие облигации VS акции: что выбрать?

По доходности

Акции имеют потенциал высокой прибыли, тогда как долговые инструменты обеспечивают стабильную и разумную доходность.

По рискам

Акции более волатильны примерно в 3 раза по сравнению с облигациями. Инвесторы, готовые к рискам, могут их принять, а держатели облигаций — предпочитают меньшие риски.

По анализу

Анализ акций сосредоточен на способности компании зарабатывать и расти, а долговые инструменты — на платежеспособности и динамике процентных ставок.

Правильный выбор

• Для молодых с долгим горизонтом и возможностью принимать риски лучше выбрать акции для высокой доходности.
• Для тех, кто близок к пенсии, важна стабильность, и тогда лучше выбрать облигации.
• Для большинства оптимальным будет сочетание обоих — (Stock + Bond Portfolio) — сбалансированный подход.

Механизм торговли долговыми инструментами

Первый рынок (Primary Market)

Инвесторы покупают облигации напрямую у эмитента через финансовые учреждения или банки. При первичной продаже устанавливаются сумма, доходность и срок.

Вторичный рынок (Secondary Market)

Держатели облигаций могут перепродавать их друг другу через Thai Bond Electronic Exchange (BEX), что повышает ликвидность и удобство. Время клиринга — T+2 (в течение 2 рабочих дней), а облигации хранятся в Центральном депозитарии.

Преимущества долговых инструментов, которые нельзя игнорировать

( Разнообразие сроков От 1 дня до 20 лет — инвесторы могут выбрать подходящий срок под свои инвестиционные планы.

) Постоянный денежный поток Регулярные выплаты процентов помогают получать дополнительный доход.

( Доходность выше банковской Так как это привлечение крупного капитала, доходность обычно выше депозитов.

) Меньший риск, чем у акций Поскольку держатели облигаций платятся раньше акционеров, риск дефолта значительно ниже.

Достаточная ликвидность

Вторичный рынок достаточно развит, и при необходимости можно быстро продать перед сроком.

Итог: облигации в 2024 году

Облигации — это инвестиционный инструмент, сочетающий баланс между доходностью и рисками. В эпоху финансовой нестабильности понимание и грамотное использование облигаций — важный навык для современных инвесторов.

Независимо от опыта, облигации должны стать частью долгосрочного инвестиционного плана, выбирая типы, соответствующие уровню риска и финансовым целям.