EUR/JPY 2025: Kapan Memanfaatkan Perubahan Yen ke Euro di Pasar Saat Ini?

Kurs EUR/JPY telah menunjukkan pergerakan luar biasa selama bulan-bulan awal 2025, berfluktuasi antara 155,6 ¥ dan 164,2 ¥ per euro. Volatilitas ini mencerminkan pertarungan kekuatan makroekonomi yang mendefinisikan ulang hubungan antara kedua mata uang ini dan membuka peluang yang jelas bagi investor yang memahami siklus moneter yang sedang berlangsung.

Faktor Pendorong yang Menggerakkan Pasangan EUR/JPY

Pasangan ini mengalami tekanan kontradiktif yang menjelaskan pergerakannya yang tajam. Lima peristiwa telah menandai perjalanan pasangan ini di 2025:

Perubahan kebijakan moneter secara berlawanan. Sementara Bank of Japan menaikkan suku referensinya dari 0,25 % menjadi 0,50 % di Januari (puncak tertinggi sejak 2008), ECB memulai pemangkasan berturut-turut pada Februari, Maret, dan April, menurunkan fasilitas deposito dari 4 % menjadi 2,25 %. Perubahan siklus ini sangat penting: Jepang memperketat, Eropa melonggarkan. Hasil langsungnya adalah yen awalnya menguat, tetapi kemudian selisih hasil kembali menguntungkan euro, menciptakan ayunan yang menjadi ciri pasangan ini.

Tarif bea cukai AS dan ketakutan terhadap risiko. Pada Februari, Washington mengumumkan tarif 10 % atas impor umum dan tambahan 20 % untuk Uni Eropa. Dalam ketidakpastian perdagangan, investor mencari perlindungan di yen, mendorong pasangan EUR/JPY ke level terendah 155,6 ¥ pada 27 Februari. Ketika tarif ini berlaku mulai April, dampaknya terbatas karena pasar sudah memperhitungkannya.

Yen sebagai aset safe haven struktural. Jepang adalah kreditor bersih global dengan risiko sovereign rendah, menjadikan yen pilihan utama saat selera risiko anjlok. Selain itu, banyak trader membiayai posisi dengan utang dalam yen; saat pasar tegang, mereka menutup posisi tersebut dengan membeli kembali yen, memperkuat kekuatannya. Kedalaman dan likuiditas pasar Jepang menjadikannya mata uang Asia paling mudah diakses saat krisis.

Stimulus moneter China di Mei. Beijing menyuntikkan likuiditas dengan menurunkan suku repo tujuh hari menjadi 1,40 % dan mengurangi persyaratan cadangan bank. Langkah ini menghidupkan kembali selera risiko di Asia, melemahkan permintaan terhadap yen safe haven, dan memungkinkan euro/yen rebound ke 164,2 ¥ pada 1 Mei.

Proyeksi Teknis EUR/JPY untuk Sisa 2025

Grafik harian menunjukkan pasar yang mempertahankan tren naik sejak Maret, tetapi dengan sinyal kelemahan yang akan datang. Harga diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan utama (sekitar 161 ¥), mengonfirmasi bias naik, tetapi lilin terakhir menunjukkan badan yang sempit terkonsentrasi di pita atas saluran Bollinger (resistensi di 164,0 ¥).

Indikator RSI 14 sesi menurun dari 67 ke 56, meninggalkan wilayah overbought dan menunjukkan divergensi bearish terhadap puncak 1 Mei. Penurunan momentum ini menunjukkan kemungkinan jeda atau koreksi jangka pendek.

Level teknis utama adalah:

• Resistensi: 164,2 ¥ (puncak tahunan); penutupan di atasnya akan membuka jalan ke 166-168 ¥
• Support langsung: 162,5 ¥ (rata-rata Bollinger)
• Support kritis: 159,8-160 ¥; pecahnya akan membuka kembali zona 155-156 ¥

Perpindahan Yen ke Euro: Mengapa Selisih Suku Bunga Menentukan 2025?

Pertanyaan utama tahun ini adalah apakah konversi yen ke euro akan tetap menguntungkan. Jawabannya hampir sepenuhnya bergantung pada selisih hasil.

Setahun lalu, investor yang membiayai diri dalam yen dengan 0,10 % dapat membeli euro dengan 4 % dan mendapatkan spread hampir 4 poin persentase. Kini, selisih ini telah runtuh menjadi 1,25 % dan akan terus menyempit. Bank of Japan kemungkinan akan menaikkan suku ke 0,75 % di musim panas dan ke 1,00 % di musim gugur; di sisi lain, ECB akan memangkas hingga 2 % sebelum akhir tahun. Hasilnya, selisih ini akan mendekati 1 poin persentase, yang tidak cukup untuk mengimbangi risiko memindahkan modal ke euro saat ketegangan geopolitik kembali muncul.

Perubahan struktural ini menandai pergeseran bersejarah: carry trade (membiayai diri dengan yen murah untuk membeli aset yang menguntungkan) kehilangan daya tarik sistematisnya. Untuk pertama kalinya dalam dua dekade, yen memiliki alasan fundamental untuk menguat secara bertahap.

Skenario Perkiraan EUR/JPY Menutup 2025

Para analis berbeda pendapat dalam proyeksi mereka tetapi sepakat dalam kisaran yang serupa:

Skema dasar kami memperkirakan kisaran perdagangan yang luas tetapi dengan tren penurunan yang sangat lambat. Dalam periode tenang, pasangan ini sebaiknya bertahan di atas 165 ¥; saat terjadi kejutan inflasi, tarif tambahan, atau koreksi pasar saham, bisa turun ke 158-160 ¥. Proyeksi paling mungkin adalah penutupan di sekitar 162 ¥, dengan bias naik moderat hanya jika BoJ mengonfirmasi siklus kenaikan untuk 2026.

Strategi Investasi Berdasarkan Kerangka Waktu Anda

Jangka pendek (3 sampai 6 bulan): Strategi Operasional

Pasangan ini mempertahankan saluran 160-170 ¥ sejak awal tahun. Setiap pendekatan ke 165-170 ¥ menawarkan peluang untuk menjual euro dan membeli yen dengan target di 162 ¥ dan stop loss di 171 ¥. Trader aktif dapat memanfaatkan volatilitas sebelum rapat BoJ melalui futures berkurang atau opsi put-spread yang menurunkan premi awal.

Jangka menengah (penutupan 2025): Akumulasi Bertahap

Karena proyeksi berkisar di 160-170 ¥, strategi bijak adalah membeli yen secara bertahap setiap kali pasangan ini melewati 163-164 ¥. Pendekatan ini mengurangi risiko masuk pada satu titik dan memanfaatkan koreksi alami. Importir Eropa yang membutuhkan lindung nilai terhadap arus yen dapat mengunci forward atau deposito dalam yen pada level saat ini; biayanya berkurang seiring selisih suku bunga yang menyempit.

Realisasi keuntungan: Disiplin Wajib

Jika pasangan ini turun ke 160-162 ¥ setelah kenaikan yang diharapkan dari BoJ di musim panas dan gugur, bijaksana untuk mengambil sebagian keuntungan. Sisanya tetap sebagai lindung nilai terhadap kejutan geopolitik (yang secara historis memperkuat yen) menjaga rasio risiko-imbalan.

Risiko yang Bisa Membatalkan Proyeksi

Perubahan jalur kebijakan BoJ. Penundaan tak terduga jika inflasi Jepang merosot, atau pergeseran hawkish jika kembali meningkat, akan mengubah perhitungan.

Kejut inflasi Eropa. Lonjakan tak terduga dalam inflasi inti bisa menghentikan pemangkasan ECB, memperpanjang selisih hasil dan menguatkan euro.

Rally pasar saham yang berkepanjangan. Lingkungan risiko yang lebih rendah akan menghidupkan kembali carry trade, mengembalikan pasangan ini ke 167-168 ¥.

Peningkatan ketegangan perdagangan. Ronde baru tarif antara AS dan UE bisa memicu permintaan yen safe haven dan mendorong pasangan ke 158-160 ¥. Sebaliknya, ketegangan politik yang mereda akan memungkinkan rebound ke 167-168 ¥.

Rekomendasi pengelolaan: Tetapkan stop yang jelas dan tinjau eksposur setelah setiap pertemuan kedua bank sentral sangat penting.

Perspektif Historis: Perkembangan EUR/JPY

Sejak penciptaannya pada 1999, EUR/JPY mencerminkan kekuatan yen saat krisis dan tekanan terhadap euro menghadapi tantangan Eropa. Selama krisis 2008, yen menguat karena statusnya sebagai safe haven sementara euro melemah karena ketidakstabilan zona euro. Pemulihan ekonomi Eropa dan kebijakan ekspansif BoJ di dekade 2010-an mendukung apresiasi bertahap euro.

Hari ini, dengan BoJ yang memperketat dan ECB yang melonggarkan, pasangan ini kembali berputar di wilayah pertarungan antara yen yang mengembalikan peran defensifnya dan euro yang ditekan oleh perlambatan. Siklus ini bukan hal baru, tetapi bersifat siklikal: ketika selisih mendekat, apresiasi yen cenderung mendominasi.

Kesimpulan: Mengapa 2025 Berbeda untuk Perubahan Yen ke Euro

Proyeksi penutupan 2025 berkisar di 158-170 ¥, mencerminkan pasar yang akhirnya menyerap perubahan siklus definitif. Bank of Japan menutup era uang hampir gratis; ECB mempercepat pemangkasan. Selisih hasil, yang mendekati dua poin setahun lalu, akan turun di bawah 1,25 %.

Perubahan yen ke euro ini bukan kebetulan: menandai akhir dari strategi pembiayaan yang berlangsung selama dua dekade. Untuk pertama kalinya, yen memiliki alasan struktural untuk menguat secara bertahap, bukan hanya saat panik.

Dengan pasangan ini masih berayun antara 160 dan 170 ¥, peluang terbaik muncul saat rebound ke 165-170 ¥, dengan target di 160-162 ¥ dan disiplin dalam pengendalian risiko di sekitar 171 ¥. Bias fundamental telah berbalik mendukung yen, tetapi volatilitas akan tetap menjadi norma saat pasar mencerna perubahan bersejarah ini.

Bagi investor dengan pandangan jangka menengah, 2025 menawarkan jendela nyata pertama dalam bertahun-tahun untuk membangun posisi dalam yen dengan harapan apresiasi moderat dan risiko yang jelas terdefinisi.